制造業供給加速擴張，需求增速放緩，成本繼續上漲但出廠價格仍在下降，企業對增加用工仍然謹慎

5月制造業景氣度繼續上升，供給端擴張加速，而需求端擴張放緩。

6月3日公布的2024年5月財新中國制造業采購經理指數（PMI）錄得51.7，較4月上升0.3個百分點，為2022年7月來最高，顯示制造業生產經營活動擴張加速。

國家統計局近日公布的5月制造業PMI錄得49.5，下降0.9個百分點，在連續兩個月的擴張后回落至收縮區間。

從財新中國制造業PMI分項數據來看，5月制造業供需持續擴張，生產指數升至2022年7月來新高，其中消費品類生產增長強勁；新訂單指數在擴張區間小幅下行，外需擴張幅度明顯放緩，當月新出口訂單指數明顯放緩，不過仍位于臨界點上方。

制造業企業用工仍偏謹慎，5月從業人員指數在收縮區間小幅回升，消費品制造類企業的用工甚至略有增長。調查顯示，用工收縮普遍與人員離職后企業未填補空缺以及生產效率提升有關。

隨著新訂單增加以及用工減少，企業積壓業務量連續三個月上升，5月積壓業務量指數升至2021年10月來最高，企業選擇消耗產成品庫存以滿足新訂單需求，導致5月產成品庫存指數再度回落至收縮區間。市況良好，企業采購意愿增強，當月采購量指數在擴張區間升至近三年來新高，當月原材料庫存指數與4月持平，處于擴張區間。

金屬、原油等原材料價格持續上漲，帶動5月制造業原材料購進價格指數繼續上行，已連續兩個月高于臨界點。銷售端競爭激烈，部分企業降價促銷，當月制造業出廠價格指數仍落在收縮區間，不過較4月微升，顯示企業盈利繼續承壓。

制造業市場信心相對穩定，5月生產經營預期指數在擴張區間微升。受訪企業稱，增長預期主要與最近國內外市場需求回升有關，此外也得益于新產品問世、技術進步和產能擴張。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，5月制造業景氣度維持向好，供給、內需、出口不同程度擴張，企業維持樂觀情緒，但價格水平依然偏低，尤其是銷售端價格持續低迷，制造業就業連續數月收縮，企業擴員態度謹慎。就業壓力偏大、需求弱于供給依然是當前經濟面臨的突出問題，究其原因仍在于社會整體預期偏弱，這是過去較長時間內外部多種不利因素疊加影響所致。長期積累的問題需在長期中尋求解決途徑，各項旨在穩經濟、促內需、增就業的政策加力增效并保持一貫性和連續性，應是施政重點。