在2022年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)后，2023年全球低壓交流電機(jī)市場(chǎng)增速顯著放緩。盡管仍然保持正增長(zhǎng)，但2023年收入增長(zhǎng)率僅為4.2%。與2021年和2022年的21.5%和16.4%相比，4.2%的增長(zhǎng)率表明市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)已大幅放緩。預(yù)計(jì)在2024年，市場(chǎng)增速將進(jìn)一步下降，與2021年和2022年的爆發(fā)式增長(zhǎng)漸行漸遠(yuǎn)。

Interact Analysis預(yù)計(jì)2024年市場(chǎng)將出現(xiàn)約-0.7%的收縮，標(biāo)志著全球低壓交流電機(jī)市場(chǎng)這一輪周期的谷底。

淺析2023年全球低壓交流電機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)

在過(guò)去三年里，全球低壓交流電機(jī)市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著的收入增長(zhǎng)，2022年同比增長(zhǎng)率仍高達(dá)16.4%。不過(guò)，高增長(zhǎng)背后很大一部分來(lái)自價(jià)格上漲，2023年收入增長(zhǎng)率的顯著下滑，在很大程度上是由于漲價(jià)因素的缺失所致。

工業(yè)和商業(yè)應(yīng)用中低壓交流電機(jī)市場(chǎng)收入規(guī)模及未來(lái)預(yù)測(cè)

從電機(jī)銷量（臺(tái)數(shù)）的角度來(lái)看，增速放緩并不明顯。2023年，銷量預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)2.9%的同比增長(zhǎng)，低于前一年的4.0%。盡管幅度不大，但銷量增速的下滑同樣預(yù)示著市場(chǎng)需求正在回落。

在2020年至2022年期間，由于市場(chǎng)對(duì)電機(jī)的需求量遠(yuǎn)超供應(yīng)商的生產(chǎn)能力，積壓的訂單持續(xù)增加。疫情后的全球需求反彈加之供應(yīng)量不暢的情況，影響了整個(gè)2021到2022年，并一直持續(xù)到2023年上半年。但在2023年下半年，全球市場(chǎng)中的供需情況迅速發(fā)生了變化。

隨著利率不斷攀升，同時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性導(dǎo)致項(xiàng)目需求延期，從2023年6月開(kāi)始，低壓電機(jī)的新訂單量出現(xiàn)了顯著下滑。這導(dǎo)致電機(jī)供應(yīng)商積累的訂單迅速減少，許多廠商在2023年的最后6個(gè)月經(jīng)歷了業(yè)務(wù)收縮。因此，對(duì)于全球低壓電機(jī)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，2023年從持續(xù)高于正常年份的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榱嗽鏊倨骄彽囊荒辍?/p>

2023年初，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩跡象已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。在美國(guó)市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)編制并發(fā)布了一系列按月追蹤工業(yè)機(jī)械生產(chǎn)的同比增長(zhǎng)率的數(shù)據(jù)。早在2023年2月，工業(yè)機(jī)械生產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)值就已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)收縮。如下圖所示，這一下滑趨勢(shì)如今仍在繼續(xù)。

美國(guó)工業(yè)機(jī)械制造業(yè)相比去年同期每月增長(zhǎng)率。數(shù)據(jù)來(lái)源：美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（FRED）

盡管此圖表僅針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)，但它也反映出我們?cè)谄渌貐^(qū)廠商訪談中了解到的趨勢(shì)。考慮到大約70%的電機(jī)收入來(lái)自機(jī)械和設(shè)備制造商O(píng)EM（與終端用戶行業(yè)相對(duì)），機(jī)械制造行業(yè)的收縮對(duì)電機(jī)的需求產(chǎn)生了重大影響。

2024及以后

我們預(yù)計(jì)這種增速下滑趨勢(shì)將在2024年持續(xù)，全球低壓電機(jī)市場(chǎng)將形成這一輪周期的“底部”，市場(chǎng)規(guī)模出現(xiàn)0.7%的同比下降。雖然各地區(qū)的表現(xiàn)各不相同——部分地區(qū)市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年仍能夠保持增長(zhǎng)——但與2023年相比，各區(qū)域市場(chǎng)預(yù)計(jì)至少將普遍出現(xiàn)增速下滑。制造業(yè)整體需求的疲軟表現(xiàn)是本輪市場(chǎng)收縮的核心因素，但我們預(yù)計(jì)電機(jī)平均售價(jià)也將小幅下滑，這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)收入的下降。

從價(jià)格方面來(lái)看，經(jīng)歷了兩年的快速上漲后，2023年全球市場(chǎng)低壓電機(jī)的平均價(jià)格保持穩(wěn)定。然而，由于2024年預(yù)期會(huì)出現(xiàn)需求不景氣，大客戶在與電機(jī)廠商的談判中將擁有更強(qiáng)的議價(jià)能力。這可能會(huì)給電機(jī)市場(chǎng)平均售價(jià)帶來(lái)下行壓力。

2024年經(jīng)歷增速底部后，2025年形勢(shì)又將如何？

我們的預(yù)測(cè)顯示，隨著工業(yè)機(jī)械生產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇，以及電機(jī)價(jià)格年增長(zhǎng)率回升至2-3%的預(yù)期水平，全球低壓電機(jī)市場(chǎng)將在2025年恢復(fù)增長(zhǎng)。回顧Interact Analysis對(duì)市場(chǎng)16年歷史數(shù)據(jù)的持續(xù)追蹤，機(jī)械制造行業(yè)的產(chǎn)值從未連續(xù)兩年出現(xiàn)收縮，基于這一趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)2025年低壓電機(jī)市場(chǎng)也將重回增長(zhǎng)軌道。

全球工業(yè)機(jī)械制造行業(yè)同比增長(zhǎng)率。來(lái)源：Interact Analysis’ 全球制造業(yè)產(chǎn)值追蹤指標(biāo)（MIO）

基于對(duì)制造業(yè)需求在2025年復(fù)蘇反彈的預(yù)期，我們預(yù)計(jì)全球低壓交流電機(jī)銷售額屆時(shí)也將恢復(fù)增長(zhǎng)，并在截止2028年的預(yù)測(cè)期內(nèi)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

寫(xiě)在最后

在經(jīng)歷了過(guò)去幾年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)后，如今低壓電機(jī)市場(chǎng)增速降溫，使得許多電機(jī)廠商都在尋找新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。我們注意到，電機(jī)的眾多應(yīng)用行業(yè)中，與政府支出緊密相關(guān)的行業(yè)目前仍保持高于市場(chǎng)平均水平的增長(zhǎng)。疫情過(guò)后，許多大型經(jīng)濟(jì)體通過(guò)了有關(guān)改善基礎(chǔ)設(shè)施的法規(guī)，以此作為刺激經(jīng)濟(jì)的手段，這在制造業(yè)低迷期間有效提振了電機(jī)市場(chǎng)需求。例如，電力、水務(wù)和廢水處理等行業(yè)都展現(xiàn)出高于平均的增長(zhǎng)率。隨著政府資金按規(guī)劃逐步投入，這些領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。