5月19日，上能電氣發布《2023年度向特定對象發行股票的預案》，擬募集資金總額不超過25.5億元。其中，10.4億元將用于年產25GW組串式光伏逆變器生產線建設項目；7.6億元用于年產10GW儲能變流器、10GWh儲能系統集成及20萬臺光儲一體機建設項目；7.5億元補充流動資金。

對此，上能電氣表示，“一是擴充產能，保障供給能力，提升市場競爭力；二是響應政策號召，把握市場發展機遇；三是優化資本結構，提高公司盈利水平。”

最新數據顯示，上能電氣光伏逆變器產品在集中式地面電站的招投標中穩居國內前三；公司的儲能變流器產品2021年、2022年連續兩年在中國企業國內儲能PCS出貨量排名第一。

產能擴張迫在眉睫

近年來，上能電氣光伏逆變器、儲能變流器產銷量及在手訂單量快速增長，最近三年年均復合增長率達312.13%。

2022年上能電氣募集資金擬新增5GW儲能變流器產能，其中3GW用于儲能系統集成，但目前該項目尚未達產。2022年度，公司光伏逆變器銷量為10087.77MW，預計新增產能完全釋放后，亦不能滿足市場需求。

“受限于現有生產廠房面積及其布局，公司產能已無進一步提升空間，產能瓶頸日益突出。本次募投項目若順利實施，將新建自有生產場地，引進行業內先進生產、檢測等設備儀器，在大幅提升產能突破產能瓶頸的基礎上，進一步提高生產效率。”上能電氣表示。

當前，全球電化學儲能迎歷史性發展契機，產業前景廣闊。資料顯示，上能電氣儲能雙向變流器相關產品已大規模應用在“光伏+儲能”、“風電+儲能”、火電聯合儲能調頻、用戶側儲能、獨立儲能電站等領域，主要應用于發電側，以大型儲能電站為主。2022年，公司儲能PCS及系統集成業務實現銷售收入10.2億元，比上年增長621.85%。

“但公司儲能產品現有產能為已投產IPO募投項目產能（0.5GW儲能雙向變流器、0.3GWh儲能集成系統），以及2022年向不特定對象發行可轉債募投項目規劃、尚未投產產能（5GW 儲能變流器、3GWh 儲能集成系統）。在電化學儲能市場及公司儲能業務高速增長的背景下，公司現有產能及規劃產能較小，難以全面滿足市場需求和公司業務的增長需要，產能擴張迫在眉睫。”上能電氣表示。

值得一提的是，隨著向特定對象發行股票項目的順利實施，上能電氣將新建光儲一體機和戶儲電池系統生產線，布局戶儲市場，進一步優化儲能產品結構，實現儲能業務全場景覆蓋，打造全新增長點。

加碼組串式逆變器

作為全球光伏發電的重要方式，分布式光伏發電的優勢逐漸凸顯。伴隨中國、巴西、印度等分布式市場的快速增長，預計到2025年，全球分布式光伏新增裝機占比將達45%左右。

在我國，隨著光伏在建筑、交通等領域的融合發展，疊加“整縣推進”政策的推動，戶用、工商業用的應用規模等因素影響，分布式項目仍將保持較高的市場份額。根據中國光伏行業協會數據，2022-2030年期間，中國分布式光伏在光伏年度新增裝機量的比例總體將在30-40%之間。

與此同時，由于組串式逆變器系統發電效率較高，隨著技術不斷進步、成本快速下降，組串式逆變器單體功率增加，200kW及以上大功率機型的推出以及1500V組串式逆變器獲技術突破，組串式逆變器在集中式光伏電站應用占比逐步提升。根據中國光伏行業協會發布的《中國光伏產業發展路線圖》，我國組串式逆變器市場占有率從2018年的60.4%增長至2022年的78.3%，組串式逆變器市場主流地位進一步確立。

在全球分布式光伏發電市場規模持續增長、組串式逆變器的應用范圍不斷擴大的背景下，上能電氣組串式光伏逆變器已廣泛應用于戶用、工商業等分布式光伏系統及地面光伏電站中，組串式光伏逆變器產銷規模快速增長。

“但公司目前的產能已經無法滿足日益快速增長的市場需求，為進一步提升公司組串式光伏逆變器產能，擴大公司的市場份額和盈利能力，公司將通過本次向特定對象發行股票，新增25GW組串式逆變器的產能，緩解現有產能不足的局面，進一步優化公司光伏逆變器產品結構，適應行業發展趨勢，為公司未來發展奠定堅實基礎。”上能電氣表示。