一則并購公告，透露出國內高端裝備龍頭上海電氣對機器人領域的縱深布局。

上海電氣（601727.SH）10月18日晚間公告，公司董事會審議通過相關議案，同意全資子公司上海電氣自動化集團有限公司以現金方式收購上海電氣控股集團有限公司持有的上海寧笙實業(yè)有限公司（下稱寧笙實業(yè)）100%股權，交易價格為308242.11萬元。寧笙實業(yè)為工業(yè)機器人相關業(yè)務的持股管理平臺，持有上海發(fā)那科機器人有限公司50%股權和上海發(fā)那科國際貿易有限公司25%股權。

簡言之，上海電氣通過其全資子公司，從其控股股東手中將上海發(fā)那科核心資產攬入懷中。交易完成后，上海發(fā)那科將成為上海電氣自動化集團間接持股50%股權的合營企業(yè)。上海電氣稱，該交易圍繞公司“服務國家戰(zhàn)略，發(fā)展新質生產力，實現高質量發(fā)展”的發(fā)展戰(zhàn)略，將進一步推進公司在鋰電池、光伏、航空、汽車制造領域自動化裝備產業(yè)的戰(zhàn)略布局。

值得注意的是，該交易發(fā)生在“并購六條”極大激發(fā)市場并購重組熱情的大背景下。9月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，旨在支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產業(yè)、未來產業(yè)等進行并購重組，包括開展基于轉型升級等目標的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關鍵技術水平的未盈利資產收購，支持上市公司向新質生產力方向轉型升級。

實力雄厚的發(fā)那科機器人

發(fā)那科機器人，來頭不小。

發(fā)那科1956年成立于日本，是世界上最大的專業(yè)數控系統生產廠商。在工業(yè)機器人領域，發(fā)那科與ABB、庫卡、安川被并稱為“四大家族”，是全球機器人市場的長期主導者。

前述交易所涉的上海發(fā)那科機器人有限公司，為日本發(fā)那科（FANUC）株式會社和寧笙實業(yè)分別持有50%股權的合營企業(yè)，主要產品為工業(yè)機器人以及工廠自動化解決方案；上海發(fā)那科國際貿易有限公司為上海發(fā)那科機器人公司的合營企業(yè)，主要從事工業(yè)機器人產品的國際貿易和轉口貿易業(yè)務。1997年，上海電氣集團與發(fā)那科集團聯合投資成立了上海發(fā)那科機器人有限公司。

2024年，中國已連續(xù)11年成為全球最大工業(yè)機器人市場，上海發(fā)那科機器人公司是不容忽視的重磅參與方。2020年-2022年，該公司的凈利潤分別為3.3億元、7.89億元及13.32億元。

公告顯示，截至2024年6月30日，上海發(fā)那科機器人公司50%股權對應的凈資產為258563.57萬元，占寧笙實業(yè)凈資產的比例為83.7%；2024年1-6月，寧笙實業(yè)持有上海發(fā)那科機器人公司50%股權的投資收益為17845.77萬元，占寧笙實業(yè)凈利潤的比例為109.4%。

上海電氣在公告中稱，公司與上海發(fā)那科機器人將形成市場協同、創(chuàng)新協同。

具體而言，后者在汽車、電子、光伏等行業(yè)的深耕，與公司的發(fā)展方向和目標市場高度契合，公司還可以將在新能源、航天航空等新興領域的客戶資源引入發(fā)那科機器人的客戶網絡，發(fā)那科機器人也可助力公司在消費電子、3C等智能制造領域開展新業(yè)務拓展，實現雙方市場資源的互補和雙向賦能。不僅如此，雙方還將協同創(chuàng)新研發(fā)新一代智能機器人產品，構筑上海電氣在智能機器人賽道的差異化競爭優(yōu)勢。

并購工業(yè)機器人資產，釋放人形機器人想象

一定程度上而言，上海電氣是機器人領域的“隱形巨頭”。上海電氣旗下上海集優(yōu)機械有限公司生產工業(yè)機器人高級軸承，在工業(yè)機器人領域具備強大的核心競爭力。此外，上海機電股份有限公司與納博特斯克合資代理銷售和生產工業(yè)機器人核心部件——精密減速器。收購上海發(fā)那科，無疑將進一步延伸其產業(yè)鏈，完善上海電氣在工業(yè)機器人領域的布局。

想象空間不止于此。

上海電氣在公告中提及，公司緊跟機器人產品迭代和具身智能技術革新發(fā)展趨勢，將積極布局特種機器人和智能機器人產品研制，聚焦特殊應用場景以及柔性制造場景，實現與發(fā)那科機器人在傳統自動化領域的運動控制及機器人集成應用技術優(yōu)勢充分結合，共同構建雙方在自動化領域的獨特競爭優(yōu)勢，進一步聚焦高端裝備、能源、 安防、國防等優(yōu)勢應用領域。

與同行相比，發(fā)那科在輕負載、高精度應用場景的技術優(yōu)勢尤為突出。而這些，恰恰是人形機器人的典型特征。

特斯拉Optimus人形機器人的橫空出世及加速進化，徹底點燃了全球人形機器人市場。“頭腦”聰明、“四肢”靈活的人形機器人正成為未來產業(yè)的新賽道。公開數據顯示，到2035年，人形機器人市場有望達到1540億美元。作為一種模仿人類外觀、形態(tài)和行為能力的智能機器人，人形機器人可以無縫使用人類所有基礎設施和工具，融入人類社會，通過AI賦能，可實現自然的語言交互與行為動作。相比普通工業(yè)機器人和服務機器人，人形機器人在結構設計、硬件構成、控制算法、核心性能要求以及零部件選擇方面均有很大的差異。

2023年底，為推動人形機器人產業(yè)高質量發(fā)展，培育新質生產力，高水平賦能新型工業(yè)化，工業(yè)和信息化部印發(fā)《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導意見》。《指導意見》提出到2025年，人形機器人創(chuàng)新體系初步建立。“大腦”“小腦”“肢體”等一批關鍵技術取得突破，確保核心部組件安全有效供給，整機產品達到國際先進水平，并實現批量生產。到2027年，人形機器人技術創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產業(yè)鏈和供應鏈體系，構建具有國際競爭力的產業(yè)生態(tài)，綜合實力達到世界先進水平。

面對人形機器人領域的激烈市場競爭和快速技術迭代，上海電氣正不斷加強與國內人形機器人領域上下游合作，積極開拓人形機器人核心零部件的新賽道。

今年7月，國內首款全尺寸通用人形機器人開源公版機“青龍”正式發(fā)布。“青龍”身高185厘米，體重80公斤，最大關節(jié)峰值扭矩400牛米，算力支持400Tops，全身多達43個主動自由度，代表了目前人形機器人中較頂尖的硬件設計水平。青龍人形機器人由人形機器人（上海）有限公司自主研發(fā)，據公開資料，該公司的股東包括上海電氣集團、張江集團等。

近日，上海電氣旗下上海天安軸承有限公司向客戶交付人形機器人“靈巧手”減速器軸承樣件。“靈巧手”（仿形手）作為人形機器人的關鍵末端工具，其內部結構和關節(jié)設計需滿足靈活性、高承載能力和耐腐蝕性的嚴苛技術要求。據悉，該產品采用先進的制造工藝和材料，即便在承受復雜多變的運動載荷時，也能始終滿足輕量化、緊湊化的設計要求，確保機器人動作的靈活性和準確性。

不久前，上海電氣旗下上海集優(yōu)與南京理工大學簽署了人形機器人核心零部件合作協議。上海集優(yōu)將依托南京理工大學在滾動功能部件領域的強大科研實力，結合自身在精密制造與產業(yè)化應用方面的豐富經驗，共同推動研發(fā)與技術創(chuàng)新。