1、工業軟件高行業景氣

1.1 智能制造大勢所趨，工業軟件必不可缺

我國制造業效率相對低下，智能制造助力中國制造產業升級。制造強國發展指數由規模發展、質量效益、結構優化、持續發展 共四個分項數值構成，我國總分 110.84，居于世界第四，處于第三陣列國家。從分項來 看，我國規模發展分數項第一，早在 2010 年我國制造業增加值已超越美國，而質量效 益分數項得分 16.11，居于世界第七，遠低于世界第一美國 51.96，從上述報告評分結果 看，提高我國制造業效率及發展質量是建設制造業強國的必經之路，而智能制造將持續 助力中國制造業產業升級。

智能制造是基于新一代信息技術與先進制造技術深度融合，貫穿于設計、生產、管 理、服務等制造互動各個環節，具有自感知、自決策、自執行、自適應、自學習等特征， 旨在提高制造業質量、效益和核心競爭力的先進生產方式。它關乎我國未來制造業的全 球地位，對于建設數字中國具有重要作用。智能制造將有效提高我國制造業“微笑曲線”， 提高制造業盈利能力。

以工信部 2018 年評選出 305 個智能制造試點示范項目為例，這些項目智能化改造 前后對比，生產效率平均提升 37.6%，能源利用率平均提升 16.1%；運營成本平均降低 21.2%，產品研制周期平均縮短 30.8%，產品不良率平均降低 25.6%，發展智能制造是提 高我國制造業質量的必由之路。

工業互聯網是信息技術與制造技術交互的連接點，發展工業互聯網是實現智能制 造的路徑之一。所謂工業互聯網，本質是一個工業操作系統，其功能類似于微軟的 Windows、谷歌的安卓系統以及蘋果的 iOS 系統，向上提供開發接口及存儲計算、工具 資源等支持，向下實現對各種軟硬件資源的接入、控制和管理。工業互聯網平臺由邊緣 層、IaaS 層、PaaS 層及應用層構成。邊緣層是基礎，向下接入工業設備實現數據的采集 與處理。工業 PaaS 層是核心，基于通用 PaaS 并融合多種創新功能，將工業機理沉淀為 模型，實現數據的深度分析并為 SaaS 層提供開發環境，是平臺核心能力的集中體現。 應用層是關鍵，主要提供覆蓋不同行業，不同領域的業務應用及創新性應用，形成工業 互聯網平臺的最終價值。

從產業界定看，工業互聯網有效的將整個工業支撐體系進行了串聯，在傳統架構 中，工業軟件、工業自動化裝備以及工業生產裝備是相對割裂的存在，其相互之間的聯 系是一對一的孤島式的。而在工業互聯網體系下，工業互聯網平臺作為中心，有效連接 生產設備、自動化裝備等硬件，并通過平臺匯集、處理產業鏈上下游數據，通過工業軟 件（app）輸出最終的各類應用，從而實現最終的智能制造。

1.2 政策支持：鼓勵工業軟件發展，加快數字化進程

近些年來政策出臺密集，國家鼓勵工業軟件發展。從 2009 年以來，政府不斷出臺 政策，但從 17 年開始密集出臺，把工業軟件的發展提升到了推動建設制造業強國的重 要地位上。當前政府的高度重視和鼓勵政策頻出，如稅收優惠等，有利于推動行業發展。

1.3 工業軟件：智能制造弄潮兒

1.3.1 工業軟件行業空間廣闊

工業軟件本身是工業技術軟件化的產物，是工業化的頂級產品。它既是研制復雜 產品的關鍵工具和生產要素，也是機械裝備中的“軟零件”“軟裝備”，是工業品的基本 構成要素。工業軟件作為工業和軟件產業的重要組成部分，是推動我國智能制造高質量 發展的核心要素，是實現工業智能化的前提。目前業界對工業軟件的界定還沒有統一， 但形成了“工業軟件是工業技術軟件化的成果”的共識。

工業軟件是智能制造的大腦及神經，通過工業互聯網匯集生產設備數據及相關的 外部數據，從而對產品的全生命周期，研發、生產、銷售、管理進行精準分析與跟蹤。

工業軟件本身而言，由于工業門類復雜，種類繁多，分類維度和方式一直呈現多樣 化趨勢，目前國內外均沒有公認、使用的統一分類方式。主流的分類方法主要有：

（一）國家標準 國標 GB/T-36475-2018 將工業軟件（F 類）分為工業總線、計算機輔助設計、計算機輔助制造、計算機集成制造系統、工業仿真、可編輯邏輯控制器、產品生命周期管理、 產品數據管理、其他工業軟件 9 大類。

（二）工信部運行局給出的分類

2019 年 11 月國家統計局批準工信部發布的《軟件和信息技術服務業統計調查制 度》，其中將工業軟件劃分為研發設計類軟件、生產控制類軟件、業務管理類軟件。

（三）基于生命周期的聚類分析方法

工業軟件按照生命周期的階段或環節，大致劃分為研發設計類軟件、生產制造類 軟件、運維服務類軟件和經營管理類軟件。該分類為業內比較常見的工業軟件分類方式， 優點是簡明易懂，缺點是集中于制造業，忽略了能源業和礦業的工業軟件。

（四）按照工業軟件基本功能的分類方法

在《鑄魂：軟件定義制造》書中，作者按基本功能將工業軟件分為工研軟件（CAD、 CAE 等）、工制軟件（CAM、MES、3D 打印等）、工管軟件、工維軟件、工量軟件、工 試軟件、工控軟件等，分類較細，尚未得到業界認可。

本報告根據各類標準及業界認可度較高的分類，將工業軟件分類為研發設計類、 信息管理類、生產控制類、嵌入式工業軟件和協同集成類軟件。

2020 年工業軟件全球銷售額 4338 億美元，同比增長 6%；我國 2020 年工業軟件 市場規模 1974 億元，同比增長 11.2%，近兩年復合增長率 15.6%，遠高于世界平均增速 6%。我國 2020 年工業軟件市場規模占全球比例 6.6%，按照我國制造業增加值在全球占 28%以上的份額來估算，我國工業軟件市場還存在約 5 倍的增長空間。

我國每年的高制造業增加值為國內工業軟件企業提供廣闊發展空間。我國從 2010 年起超越美國成為世界第一制造業增加值國，2020 年制造業增加值占全球比例達到 28%。 完善的工業體系及龐大的制造業產值是我國工業軟件成長的沃土。工業軟件大致可分為 設計研發、生產控制管理、信息管理、嵌入式工業軟件和協同集成類軟件。研發類軟件 主要應用于產品研發，開發門檻高，需長時間積累，主要分為 CAX（CAD、CAE、CAM、 EDA 和 PLM 等產品研發類軟件；生產控制類軟件主要分為 DCS（集散控制系統）、MES （制造執行系統）和 SCADA（數據采集和監控系統）等。信息管理類軟件主要服務于 公司日常經營管理，主要分為 ERP、SRM、CRM、OA 等。嵌入式工業軟件主要是指應用于工業相關的嵌入式系統軟件，如數控裝置、全自動柔性生產線、智能測量儀表、可 編程控制器等。

1.3.2 工業軟件有望迎來快速增長期

工業軟件即將迎來行業爆發期。受益于產業升級、政策加持、國產化趨勢三大因素 疊加，工業軟件在未來幾年有望迎來爆發。首先，工業升級釋放信息化及智能化需求， 工業軟件是智能制造升級中的重要一環。 其次，政策利好不斷，自 2015 年提出“中國 制造 2025”大政方針以來，多部門頒布智能制造發展政策，推動制造升級。其三，技術 封鎖加劇，加速國產替代進程，2019 年 5 月，華為與 EDA（芯片設計軟件）三大廠商 的合作均被制裁終止，2020 年 6 月哈工大和哈工程被禁用數學基礎軟件 Matlab，技術 封鎖有望加速國內工業軟件替代進程。

工業軟件可能迎來高速發展的核心因素是國產工業軟件技術已逐漸突破。自 2015 年我國提出“中國制造 2025”以來，利好政策不斷，國產工業軟件技術也不斷實現突破， 如中望 ZWCAD（2D CAD 平臺）軟件，可高度兼容國外同類軟件，擁有自主知識產權 的內核平臺，具備開放的 API 接口，可進行下游產業的二次開發；華大九天為國內 EDA 軟件龍頭，可以提供模擬/數模混合 IC 設計全流程解決方案。技術層面實現突破，工業 軟件迎來快速發展期。（報告來源：未來智庫）

2、國外企業占據龍頭地位，國產軟件崛起正當時

從競爭格局看，國外工業軟件廠商居于領先地位，國內廠商在一些細分子領域有 一定的突破。國外廠商經過多年發展，通過并購等手段已成為較大規模的企業，國內工 業軟件企業規模普遍較小，處在早期內生發展階段。在幾類工業軟件中，我國企業在基 礎類研發設計軟件中實力較差，市占率較低，2019 年國產設計軟件份額僅為 5%，而經 營管理類國產軟件較為成熟，國產軟件市占率達 70%，競爭格局分化較大。

從細分產品結構來看，2019 年嵌入式軟件占比最高達 57%，其次為信息管理類軟 件占比 11.8%；從客戶結構來看，主要為大型企業。

2.1 研發類軟件：國外企業占主導地位

研發類軟件主要分為 CAX、EDA、PLM 和 PDM 等。CAX 三者之間相互協作共 同完成產品的開發、模擬與制造工序。在 CAD 完成幾何建模后，CAE 將讀取 CAD 的 建模進行仿真分析，并得出反饋結果，CAD 根據 CAE 的反饋結果進行建模優化，然后 CAM 將讀取優化后的幾何建模模型，進行自動數控編程后得出產品的加工制造程序。 目前其一體化趨勢顯著，國外西門子、達索等均推出 CAD/CAM 一體化軟件，國內廠商 如中望軟件也開始推出相關產品。CAD 軟件開發核心在于獨立開發高性能的通用幾何 內核，如達索應用的 CGM、西門子應用的 Parasolid。中望軟件 3D CAD 應用了獨立開 發的幾何內核 Overdrive，是國內稀缺的實現商用的三維幾何建模內核技術。

EDA 軟件為電子設計自動化軟件，用于完成超大規模集成電路芯片的功能設計、 綜合、驗證、物理設計等。工程師利用 EDA 工具，將芯片的電路設計、性能分析、設 計 IC 版圖的整個過程交由計算機自動處理完成。EDA 應用于包括模擬電路、數字電路、 FPGA、PCB、面板等多個領域的設計工作。

PDM 軟件為產品數據管理軟件，是指某一類軟件的總稱，它是管理產品數據和產 品研發過程的工具。PDM 能管理的產品數據包括：三維設計圖、工程圖、BOM 清單、 各類文檔等。從過程來看，PDM 軟件可協調組織產品生命周期全流程事件，如設計審 查、批準、變更、以及產品發布等。從產品來看，PDM 可記錄產品全流程的進展數據、 設計數據等全部產品信息。

PLM 為產品生命周期管理軟件，它將 CAD、CAE、CAM、PDM 連接在一起，使 企業能夠對產品從構思、設計、生產、到最終報廢等全生命周期的設計數據及信息進行 高效和經濟的應用、管理。

根據賽迪顧問數據，2018 年我國研發類軟件市場規模 142.7 億元，從產品分布來 看，PLM 目前規模最大，其他占比較高的軟件有 CAD/CAE/CAM/EDA/BIM 等。

從廠商占比看，國產廠商中除廣聯達規模較大外，其他銷售規模較大的廠商均為 海外廠商。

2.1.1 計算機輔助類軟件：國際巨頭龍頭地位穩固，國產占比低

海外 CAD 企業居于龍頭地位，國產 CAD 軟件占國內市場份額 5%。根據 BIS Research 數據，2018 年全球 CAD 市場規模為 74.7 億美元，法國達索系統公司（Dassault Systemes）、德國西門子公司（Siemens）和美國參數技術公司（PTC）三家處于壟斷地位， 占據全球市場份額的 60%以上。分類來看，3D CAD 市場規模占 3/4 約 56 億美元，2D CAD 市場規模占 1/4 約為 18.7 億美元。BIS Research 預測全球 CAD 市場會在未來 5- 10 年穩步擴張，預計 2023 年市場規模將達到 112.2 億美元，2028 年市場規模將達到 138.3 億美元。

從我國 2D CAD 市場來看，雖然 Autodesk 在 2D CAD 時代制定了 DWG 數據標準和 ARX 二次開發標準，在我國穩居 2D CAD 行業霸主地位，但國產 2D CAD 產品已擁有了代替國際先進產品的能力，如中望軟件的 ZW CAD 等，且中望產品擁有 收費模式與高性價比的優勢，其一次性買斷模式使得用戶接受度更高，同時，ZWCAD 2021 版本一次性買斷費用為 6898 元，而 Autodesk 訂閱價格為 7829 元/年，前者價格優 勢明顯。我國 3D CAD 市場主要由國際巨頭如法國達索、西門子、PTC 等占據主要份額，海外廠商優勢較為明顯，國產廠商雖然也推出了如中望 3D、SINOVATION 等產品，但 在功能和性能上仍與國外廠商存在一定差距，未實質性打破國外產品壟斷的局面。

我國 CAE 市場主要被國際巨頭占據。根據 Credence Research 數據，2018 年全 球 CAE 軟件市場的規模為 81 億美元，預計 2025 年達到 128 億美元，年均復合增長率 為 9.6%，國際市場以國際三巨頭主導，ANSYS、達索、西門子共占據約 47%的市場份 額。

CAM 與 CAD 集成度較高，國際巨頭壟斷。根據 Industry Analysis 數據，2017 年 全球 CAM 市場規模為 20.9 億美元，預測 2025 年全球 CAM 市場規模將達到 35.7 億 美元。由于 CAM 與 CAD 的集成度較高，競爭格局與 CAD 類似。

當前國際上 CAX 產品一體化趨勢顯著，各廠商逐漸在數據傳輸等技術上將上下游 產品打通，形成 CAD/CAE/CAM/PDM 一體化綜合軟件平臺。

2.1.2 電子設計自動化軟件 EDA：國外廠商占據強勢主導地位，國產軟件艱難突圍

EDA 為電子設計自動化軟件，上世紀 40 年代，芯片設計通常為工程師手繪，后來 隨著芯片電路愈加復雜，于 80 年代末期 Aart de Genus 博士將芯片設計提高到集成電路 的抽象層次，發明了現在意義上的 EDA 軟件，使得工程師將精力集中于設計集成電路。

我國的 EDA 發展歷程可分為三階段，第一階段為 1988-1994 年“巴統”協議時期， 當時外國先進科技禁運中國，國外 EDA 工具無法進入國內，我國曾動員了全國 200 多 名專家聚集北京集成電路設計中心，開發出了國產 EDA 工具“熊貓系統”；第二階段從 1994 年至 2009 年，1994 年禁運取消，“造不如買”的大潮讓美國企業快速占領了國內 EDA 市場，國產 EDA 軟件無人問津，從此國產 EDA 軟件發展進入停滯期；第三階段 為 2009 年至今，繼承了“熊貓系統”的華大九天正式成立，同時，芯和、博達微、思爾 芯、芯華章等一批國產 EDA 企業成立，截止 2020 年末中國 EDA 公司有 28 家，尤其自 美國制裁以來，EDA 軟件突破“卡脖子”迫在眉睫，國內 EDA 公司獲得了重要的發展 機遇，國產 EDA 重啟新的發展篇章。

2012-2019 年全球 EDA 市場規模呈現出逐年上升的走勢，2019 年全球 EDA 市場 規模 102.73 億美元，同比增長 5.86%，全球三大 EDA 廠商 Synopsys、Cadence、西門子 合計占據約 70%市場份額。

國內 EDA 市場目前仍由國際三巨頭占據絕對主導地位。2020 年國內 EDA 市場銷 售額約 77%由國際三巨頭占據，華大九天占國內 EDA 市場約 6%份額，緊隨國際三巨頭 之后。目前國產廠商以提供點工具為主，僅有華大九天一家可以提供面板和模擬集成電 路全流程設計平臺，其他廠商多只能提供某領域內的部分工具。而國際三巨頭的 EDA 工 具覆蓋全流程、全領域，相比之下國產 EDA 廠商與之差距仍較大。

2.2 生產制造類：具備國產化條件

生產制造類軟件下層鏈接工廠生產設備、傳感器等組件，側重于采集數據、控制并 監控系統運行；另一方面向上連接企業經營管理軟件，為制造人員和制造管理人員進行 生產決策提供數據依據，提高生產效率和管理效率，在公司中起承上啟下的重要作用。

生產制造類軟件主要分為兩大層級，第一層級為生產控制類，主要有 DCS（分布 式控制系統）、SCADA(數據采集與監視控制系統)、PLC(可編程邏輯控制器）、EMS（能 源管理系統）等，側重向下連接生產設備、傳感器組件，負責采集數據、控制系統等；第二層級為制造執行軟件，主要有 MES（制造執行系統），專注制造運營，是為一線工 廠運營層提供支持并落實公司管理層決策的系統。

2018 年我國生產制造類軟件市場規模 285.6 億 元 ， 從 產 品 分 類 來 看 ， MES/DCS/SCADA/EMS 為主要類型；國產軟件市占率可達 50%，擁有國產化基礎，其 中國電南瑞主要應用電力能源行業，寶信軟件、石化盈科、中控技術等主要應用于鋼鐵 石化行業。

2.2.1 生產控制類軟件：DCS/SCADA/PLC

DCS 用于對生產過程進行集中監視、操作和管理，是一種分布式計算機控制系統， 連接公司的 IT（信息）層和 OT（運營）層，是工業信息化重要一環，其主要特點為“分 散控制集中管理”。它通常采用若干個過程站（控制器）對一個生產過程中的眾多控制點 進行控制，各控制器之間可以通過連接網絡進行數據交互；計算機操作站一方面收集生 產數據，另一方面通過網絡連接發出指令給控制器。

信息技術的發展以及用戶對于管理需求的增加催生了新的 DCS 體系架構，第四代 DCS 系統主要分為四層：現場儀表層、控制裝置單元層、工廠管理層、企業管理層。控制站主要包含現場控制站和數據采集站；工廠管理層中，操作站一般分為操作員站和工 程師站，對系統進行現場控制及應用運行監測等；企業管理層是第四代 DCS 系統的創 新，第三方軟件 ERP 等通過實時數據庫連接到 DCS 系統中，集成信息管理功能。

2018 年全球 DCS 的整體市場規模約為 65 億美元，中國 2018 年 DCS 市場規模 約為 82 億人民幣元，比 2017 年增長約 16%。根據華經情報網預測未來 2 年我 國 DCS 市場增速穩定約 4-6%，2019 年主要受到貿易戰陰霾經濟環境下行影響，DCS 市 場受項目型市場驅動力下降（尤其電力、建材項目減少）而增速下滑，2020 年受疫情和 石油價格暴跌影響，DCS 市場規模短期下降幅度較大。我國 DCS 產品國產化率較高， 達 50%以上，市占率第一為中控技術，占比 27%，此外市占率較高的國產廠商有和利時、 橫河電機、國電智深等。

SCADA 是對分布距離遠、生產單位分散的生產系統的一種數據采集、監視和控制 系統。它廣泛應用于各環節分布距離遠的項目，如變電站、天然氣管線、油田等。SCADA 位于自動化金字塔 ISA-95（為企業系統與控制系統集成國際標準，由儀表、系統和自動 化協會 (ISA) 在 1995 年投票通過）中的監視和監督級別，在 OT 層和 IT 層之間，向上連接管理系統，向下連接控制器、傳感器等。SCADA 系統通常包含幾個子系統，RTU （遠程終端控制系統）主要用于連接傳感器進行數據采集，并將數據傳輸給監控系統， PLC 系統用于現場的測量和控制，對現場設備進行邏輯控制，操作員通過人機界面（HMI） 監控和控制程序，以維護整個系統的運營。

PLC 主要應用于離散制造行業的自動化控制，是一種具有微處理器的數字電子設備。它采用可以編制程序的存儲器，用來在其內部存儲執行邏輯運算、順序運算、計時 計數等操作的指令。可接收（輸入）及發送（輸出）多種類型的電氣或電子信號，并使 用他們來控制或監督幾乎所有種類的機械與電氣系統。

2018 年全球 PLC 的整體市場規模約為 130 億美元，中國 PLC 的整體市場規模 約為 116 億人民幣元，年增長率約為 15%。2019 年主要受到貿易戰陰霾下經濟環境下行 影響，出現負增長。大型PLC 主要應用于動力電池、物流、汽車、冶金、紡織器械領域， 小型 PLC 主要應用于紡織器械、電子、包裝器械、食品飲料、動力電池、制藥、3C 等 領域，大型 PLC 技術壁壘相較于小型更高，國產化率低，2020Q1 由于疫情物資生產需 求，國產品牌迅速響應，小型 PLC 市占率顯著提升。

PLC 從公司市場份額來看，基本格局為一超多強，尤其大型 PLC 領域，西門子一 家獨大，2018 年大型 PLC 和小型 PLC 市場份額分別為 59%和 39%，我國企業多供應小 型 PLC，主要有臺達（市占率 6%）、信捷電氣（市占率 4%）、匯川技術（市占率 2%）、 合信（市占率 2%）。

總體來說，無論是技術的先進性還是產品線的完善性，我國生產控制類系統與國 外相比仍有一定的差距。國產廠商規模相對較小，且主要集中在中低端的細分市場，雖 然單項產品具有不錯的實力，但缺少整體數字化解決方案。

2.2.2 制造執行軟件：MES

MES 系統是向上承接并落實企業經營管理和決策的制造運營層的管理軟件和系統。 它面向制造企業車間執行層的生產管理者，處于計劃層和現場自動化系統（控制層）之 間，上接 ERP，下接 DCS/SCADA/PLC,負責車間生產管理和調度執行，使執行層數據更 具實時性和準確性，為管理部門提供計劃、控制、執行、反饋、調度等管理工具。

MES 在流程型行業和離散型行業均得到了應用，但在功能及行業側重點上有所不 同。MES 在汽車、電子等離散型行業應用時，側重對生產過程的管控，包括生產計劃制 訂、生產調度協同及庫房的精益化管理等。由于離散型企設備種類不同、廠家不同、年 代不同、接口形式與通訊協議不同，在數據采集方面，離散行業也比流程行業的難度要 大。相較于離散型行業，如鋼鐵、石化等的流程型行業 MES 應用更為成熟。

MES 系統實施的難點在于對行業的深入理解，不同行業的生產工藝、生產設備、 控制系統，不同公司的崗位設置、上層 EPR 軟件、底層硬件設備均存在較大差異，所以 MES 廠商需要對每個客戶做不同的部署和解決方案，對 MES 廠商現場實施及布局能力 有較大的考驗，因此 MES 廠商很難做到跨行業競爭，尤其是離散型企業的流程差異性 更是加劇了 MES 行業的分散性。

2020 年我國 MES 系統市場規模為 48.5 億，同比去年增速為 18%，根據大東時代 智庫預測，2021、2022 年市場規模增速高達 35%、45%。在行業應用上，MES 主要應用 于離散型行業，2020 年占比為 68.2%。從行業分類來看，2020 年占比最高的為汽車 15%， 其次為電子、冶金行業。目前 MES 產品制造業國產化率為 30%，國產替代空間廣闊。 MES 產品因跨行業難度大，相關 MES 廠商多為特定行業的供應商，尚未出現跨行業、 跨區域的大型 MES 廠商，市場競爭格局較為分散。

國內 MES 產品滲透率低，未來有望迎來高速成長。根據大東時代智庫數據，截止 2021 年 5 月底我國 MES 產品整體滲透率偏低，其中離散制造業滲透率普遍低于 10%， 流程制造行業滲透率則相對較高。如屬于流程制造業的煙草行業 MES 滲透率最高可達 到 60%，能源化工行業滲透率可達到 50%，主要因為相關行業具有壟斷性，行業利潤率 高，且主導者普遍為國企，對于新技術高成本投入不敏感。而如屬于離散制造業的紡織服裝行業 MES 產品滲透率普遍低于 10%，主要因為相關產業普遍小規模生產、利潤率 較低，很難支撐大規模的技術投入成本。

目前國內 MES 供應商仍以提供解決方案項目制形式落地為主，產品化程度較低， 但隨著近年來企業中 MES 應用增多，行業“Know-How”知識不斷沉淀，各廠商解決方 案的模塊化程度、產品化程度提高，復用率不斷提升，形成良性循環。

2.2.3 能源管理系統：EMS

EMS(能源管理系統)用于企業能源供應、存儲、輸送和消耗的監控和管理，從而實 現能源預測、優化、節能減耗。能源管理系統可以幫助工業生產企業在擴大生產的同時， 合理計劃和利用能源，降低單位產品能源消耗，提高經濟效益，降低 CO2 排放量。按照 功能劃分，EMS 系統可劃分為 5 層，①現場設備層，用于獲取底層數據；②網絡通訊 層，用于傳輸網路信號；③數據集成層，用于實時采集數據、集成數據；④應用層的主 要功能有能源信息集成、能源信息分析、輔助分析等，將底層收集數據進行系統化應用； ⑤可視化層，主要將數據進行可視化分析。

我國能源管理系統當前市場高度分散，集中度較低，未出現大型跨行業、跨區域的 頭部企業。其中民營代表企業有合眾慧能、合康新能、廣州智光等，而國有企業主要為 大型央企、國企集團出于自身業務產業鏈考量而成立的下屬企業，常見于能源、電力、 鋼鐵等行業，典型代表如中國國電下屬的國電科技環保集團股份有限公司及上海寶鋼集 團下屬的上海寶鋼節能環保技術有限公司。（報告來源：未來智庫）

2.3 信息管理類：高端國外廠商為主，國產替代勢不可擋

信息管理類軟件為智能制造的頂層系統，主要包含 ERP（企業資源管理）、CRM（客 戶關系管理系統）、SRM（供應鏈管理系統）、HRM(人力資源管理系統)等。隨著行業的 發展，近年來 ERP 套件逐漸成為市場的主流，所謂 ERP 套件，是以 ERP 軟件核心，添 加 SRM、CRM、HRM 等子系統，形成一個覆蓋企業全流程管理的信息管理軟件，幫助 企業整合資源，提高企業運營管理效率。

全球 ERP 增速穩定，電商 ERP 與 SAAS 化成為主要驅動力。根據 Forresters 數 據，2017 年全球 ERP 市場規模達 526 億美元，年增速 2.5%，2014-2018 年以來增速均 穩定在 2.5%左右。分類型來看，全球 ERP 市場以傳統型 ERP 軟件為主，2017 年傳統 ERP 市場規模為 305.6 億美元，同比增長 1.0%；而在當今電子商務快速發展的背景下，全球電商 ERP 市場快速增長，2017 年全球電商 ERP 規模達到 192 億美元，同比增長 3.4%。此外由于 SAAS 模式得到越來越多的認可，且電商作為新興行業，對 SAAS 新業 務形態接受速度較快，電商 SAAS ERP 軟件市場規模獲得快速增長，2017 年電商 SAAS ERP 規模為 28.4 億美元，同比增長 58.7%，遠高于同期傳統 ERP 市場增速，預計未來 隨著全球電商產業的發展，電商 SAAS ERP 仍將保持較快增速。

中國 ERP 市場增速持續領先全球，五年來復合增長率 13.3%。2020 年我國 ERP 市場規模達 346 億元，同比增長 14.6%，近 5 年復合增長率高達 13.3%，增速顯著高于 全球增速。根據前瞻產業研究院預測，未來五年我國 ERP 市場規模將累計增長 29%以 上，預計 2026 年我國 ERP 市場規模將達到 450 億元。

“SAAS+國產化”驅動國產 ERP 快速增長。國內外云計算市場快速增長，2020 年 全球云計算總體市場規模 2083 億美元，同比去年增長 13%。根據 Gartner 預測，未來三 年全球云計算市場將持續保持較快增長，2023 年市場規模可達 3597 億美元。我國云計 算市場規模增速遠高于全球，2020 年中國云計算市場規模達到 1277 億元，同比去年增 長 85%，近四年以來均保持 50%以上增速。

從細分領域來看，國際市場上，SAAS 規模占比最高，達到 50%以上，而我國占比 最高為 IAAS，主要因為我國云計算市場起步相對較晚，前期更注重于 IAAS 基礎設施 的建設，而隨著 IAAS 基礎設施的不斷完善，應用層不斷云化，預計未來 PAAS 與 SAAS 市場占比將持續提高。

云 ERP 相較于傳統 ERP 具有低成本、易布局等優勢。云 ERP 即租即用、可快速 部署，相較于傳統 ERP 需要自行部署服務器、雇傭 IT 人員進行維護、自行支付前期大 量的建設費用等情況，具有易于維護、部署速度快、成本低的優點。

ERP 為 SAAS 的最重要應用之一，驅動我國企業級 SAAS 市場發展。根據 IDC 數 據，2018 年 CRM 和 ERP 為 SAAS 市場中份額占比最大的細分領域，分別占比 46%與 28%，IDC 預測，中國企業級應用 SaaS 市場未來會以 32%的年復合增長率增長。作為 SAAS 最重要的應用 ERP 與 CRM 預計將持續保持高速增長。

根據前瞻產業研究院數據，2018 年我國 ERP 市場規模達 265 億元，國內廠商占據 市場份額 70%，代表廠商為用友、浪潮和金蝶等，但國內 ERP 廠商的產品主要占據中 小企業市場，大型企業的高端 ERP 軟件市場仍被 SAP、Oracle 等國外廠商占據主要份 額，二者合計占比國內高端市場份額的 60%以上。國產 ERP 廠商起步相對較晚，ERP 軟件的技術水平、產品能力和產業規模均與我國制造大國地位不相匹配，當前跨國企業、 集團型央企和大型企業超過半數以上仍使用國外 ERP 產品，此外即使在國產化需求較 高的軍工領域，國產廠商浪潮和用友均有相應的 ERP 解決方案與應用案例，但當前大 部分軍工廠商核心業務模塊（如供應鏈和生產管理）仍使用 SAP 的產品。未來，隨著國 產高端 ERP 產品的性能不斷提升，高端 ERP 市場國產替代不斷推進，國產 ERP 發展空 間有望進一步打開。

2.4 嵌入式工業軟件類：國產化率較高

嵌入式軟件包括嵌入式操作系統、嵌入式應用軟件、嵌入式支撐軟件。參考美國 CMP Books 出版的 Embedded Systems Dictionary 的中譯本對“嵌入式系統”的定義： “嵌入式系統是一種計算機硬件和軟件的組合，也許還有機械裝置或其他部件，用于實 現一個特定功能。”嵌入式系統往往是某個大系統或產品的一部分，例如汽車中的防抱 死制動系統。每一個嵌入式系統至少有一個嵌入式微處理器（或微控制器），運行在嵌入 式微處理器中的軟件就稱為嵌入式軟件，也稱為固件（Firmware）。

嵌入式工業軟件是特定的嵌入式軟件，其應用于工業領域，如數控裝置、全自動柔 性生產線、智能測量儀表、可編程控制器、分布式控制系統、現場總線儀表及控制系統、 工業機器人、機電一體化機械設備等。嵌入式工業軟件的主要功能包括數據采集、控制、 通信等，用以提升產品的自動化和智能化程度，是智能制造與物聯網的重要一環。

嵌入式工業軟件在我國工業軟件整體市場中占比最高，2018 年占比達 57.4%。近 年來隨著智能化不斷推進，嵌入式工業軟件市場規模快速增長，近四年CAGR達16.5%， 2019 年市場規模達 987 億元，未來隨著我國智能制造的不斷推進，嵌入式軟件將持續保 持高速增長。

隨著我國技術的不斷發展，我國嵌入式工業軟件競爭力不斷增強，華為目前在國 內嵌入式工業軟件市場市占率第一，達到 16%，其次為西門子、國電南瑞等。嵌入式工 業軟件國產化率較高，總體市場競爭格局比較分散。

3、他山之石可以攻玉：國外工業軟件發展歷程啟迪

3.1 達索系統

達索系統是總部位于法國的全球工業軟件巨頭，從事 3D 軟件設計、3D 數字化實 體模型、產品生命周期（PLM）研發等業務，為航空、汽車、機械等行業提供軟件系統 服務。達索系統為世界著名航空企業達索航空建立，1981 年達索航空分離出來的一支工 程師團隊成為了獨立的“達索系統”。

達 索系統主 要涉及 領 域 為 研 發型軟件， 其 CATIA 軟 件 為世界知 名 的 CAX(CAD/CAE/CAM)一體化軟件，CATIA 為 3D CAX 領域的領軍者，在業內獨占鰲頭， 特別在航空、汽車等領域一直居于統治地位。縱觀其四十年發展史，公司除強大的內生 發展能力外，也通過多次并購收購擴充產品線及進入新行業。

達索收購主線主要可分為三條，（1）產品生命周期管理（PLM）: 1998 年第一次收 購 IBM 產品管理器軟件后推出第一代產品 ENVOIA，之后 1999 年收購了 SmartSolution 的 SmartTeam 業務，2006 年收購了 IBM 的 PLM 業務，并包括其分銷渠道，同年收購了 MatrixOne 廠商，推出了新一代協作式 ENVOIA，又于 2010 年收購 Enginuity，其 ENOVIA 面向配方行業的業務也隨之擴大。

（2）研發類軟件CAX：公司 1981 年從達索航空中獨立出來發布了第一代 CAD 軟 件 CATIA，其后公司通過收購不斷鞏固自身在計算機輔助、仿真、制造方面的優勢，且 從 CAD/CAM 逐步切入 CAE 領域，2006 年公司收購了以曲面建模與渲染聞名的 ICEM， 擴充 CATIA 產品。2005 年收購 Abaqus 實現仿真能力的巨大擴充，推出 SIMULIA 品牌 作為公司仿真的核心，又于 2008 年收購 Engineous Software 增強 SIMULIA 在仿真產品 的領導地位。

（3）搭建軟件平臺：達索軟件一直具有平臺產品意識，產品包含從分布式產品平 臺到工業云計算平臺等，2000 年公司通過收購 Spatia 集成了 3D 軟件開發工具包，2008 年收購 Engineous Software 并發布分布式產品開發架構；2010 年收購 Exalead，這家法國 公司專為消費者和企業用戶提供搜索平臺和基于搜索的應用程序（SBA），并將其用于 NETVIBES 產品，實現組織內數據收集決策支持等；2016 年公司收購 Outscale，進一步 發展企業級云計算服務，并于 2012 年推出了以系統仿真為樞紐、整合 CAX 的全系統全 流程數字化研發平臺 3DExperience。

縱觀達索的發展歷程，其業務的廣度和深度通過并購得到快速延展，市場集中度 不斷提高，規模效應和協同效應不斷體現。我國工業軟件市場當前仍比較分散，大部分 廠商產品多為點狀突破，未來若進一步合并整合，有望出現一體化、全流程的綜合智能 制造解決方案提供商。

3.2 西門子

西門子創立于 1847 年，是專注于電氣化、自動化和數字化領域的全球領先企業。 西門子不斷收購工業領域的軟件企業，成為了歐洲第一，全球前三的工業軟件龍頭，擁 有最廣泛工業軟件和服務組合。

1）通過與戰略匹配的多項收購活動完成進階與轉型

西門子軟件收購經歷了三大階段，收購目標分別對應 MES、數字工廠、工業云與 大數據類廠商。進入新的階段后收購的層次會更加豐富，與戰略匹配，收購思路升級也 和工業軟件的發展趨勢相匹配。其中具有里程碑意義的是其 2018 年在 AWS 上發布的 MandSphere3.0 產品，該產品是其工業 4.0 時代標志性物聯網平臺。

2）削減核心業務轉移發展重心

西門子通過剝離其核心業務和對核心部門的裁員來轉移其發展重心。2005 年西門 子向明基出售手機制造業務，并于 2011 年出售西門子通信子公司給諾基亞，從而徹底 退出電信市場，這個階段西門子向數字化硬件設備進行了轉型；

2009 年西門子向富士通出售了計算機業務，2010 年底西門子向 Atos 出售了其 IT 解決方案業務（電腦服務部門），從而基本退出了數字化硬件設備制造而轉向數字化軟 件和服務領域；2007 年西門子剝離了汽車業務，2013 年又削減了照明業務，并對電力 和天然氣部門進行裁員。2014 年西門子相繼將若干核心業務進行重組、分拆和剝離，徹底重新構建西門子業務系統。此后，西門子以數字化為重要發展方向，剝離傳統業務， 成功向數字化企業轉型。

3）建立了完善的知識產權管理體系

西門子采取集中統一知識產權管理模式，研究院和各個事業部創造和申請的知識 產權，集團內各業務領域都可以免費使用。這種共享模式消除了利益分割，大大提高了 知識產權在公司內部的使用效率，有助于加速知識成果的有效轉化。

4、重點公司分析

4.1 華大九天：EDA 國內廠商領銜者

華大九天為國內電子設計自動化軟件（EDA）的龍頭，其前身為華大集團 EDA部門。90 年代初，華大九天初始成員曾參與研發了中國歷史上唯一一款具有自主知識產權 的國產 EDA 軟件“熊貓 ICCAD 系統”。華大九天正式成立于 2009 年，主營業務為 EDA 工具軟件的開發、銷售及相關業務。

2020 年國內 EDA 市場約 80%份額由三大國際巨頭巨頭占據，國內 EDA 供應商 目前所占市場份額較小，其中公司占國內 EDA 市場約 6%的市場份額，位列本土 EDA 企業第一位。

4.1.1 產品概況：公司 EDA 設計工具主要分為四條條線

公司主營 EDA 軟件產品，可細分為四條產品線：模擬電路設計全流程 EDA 工具 系統、數字電路設計 EDA 工具、平板顯示電路設計全流程 EDA 工具系統和晶圓制造 EDA 工具。公司的模擬電路設計全流程 EDA 工具系統和平板顯示電路設計系統實現了 全流程覆蓋，對比而言，國內其他 EDA 廠商主要聚焦于某些特定細分領域的點工具。

公司為國內唯一一家提供模擬電路 EDA 全流程工具的企業，其主要客戶為從事模 擬芯片設計和大規模系統級芯片設計的企業，主要用于模擬電路模塊的設計和驗證。模 擬芯片具有生命周期長、對先進工藝制程依賴低的特點，更關注性能指標、可靠性和成 本，因此通常采用更穩定的成熟工藝制程。目前大部分模擬芯片產品仍在使用 28nm 及 以上的成熟工藝制程。公司目前模擬電路設計全流程 EDA 工具系統中，電路仿真工具 支持最先進的 5nm 量產工藝制程，處于國際領先水平；其他模擬電路設計 EDA 工具支持28nm 工藝制程，與已支持 5nm 先進工藝的同類領先工具相比仍存在一定差距。

數字電路設計是指電路功能設計、邏輯綜合、物理實現以及電路和版圖分析驗證 的過程。這一過程通常分為數字前端和數字后端兩部分，數字前端設計流程從設計架構 開始，用硬件語言對芯片功能進行描述編碼；通過仿真工具進行邏輯仿真，檢驗設計代 碼的正確性；然后通過邏輯綜合將設計代碼映射到電路結構，輸出描述數字電路結構的 電路網表文件。數字后端設計流程負責將前端設計生成的電路網表實現為可生產的物理 版圖。通過布局布線工具將電路網表中使用到的各種單元和 IP 在版圖上進行合理擺放、 連接，形成布局布線后的電路網表和版圖；對布局布線后的版圖進行寄生參數提取，再 進行時序分析和優化、物理驗證等工作，確認設計不存在功能和物理規則上的問題；最 后進行版圖集成，形成最終交付晶圓代工廠生產的版圖。但公司目前在數字電路 EDA 領域僅覆蓋數字電路設計的部分流程。整體來看，公司已發布的數字電路設計 EDA 工 具中，除個別工具外均達到國際領先水平，可支持 5nm 量產工藝制程。

公司在平板顯示電路設計領域實現全流程 EDA 工具覆蓋，而國內其他 EDA 廠商 主要聚焦于特定細分領域的點工具。

公司平板顯示電路設計全流程 EDA 工具系統技術上已達到全球領先。公司于 2014 年發布平板顯示電路設計 EDA 工具，目前產品功能豐富，通過一系列技術研發與創新 滿足了客戶需求，如版圖編輯工具提供異性屏版圖編輯，滿足了手表圓形屏、手機水滴 屏、汽車儀表盤曲線屏的特殊要求，提高了異型版圖設計的效率和質量；公司的旋轉單 元編輯技術支持了任意角度單元的底層數據架構，實現了任意角度單元的擺放和編輯。

公司針對晶圓制造廠的工藝開發和 IP 設計需求，提供了相關的晶圓制造 EDA 工 具，包括器件模型提取工具、存儲器編譯器開發工具、單元庫特征化提取工具、單元庫 /IP 質量驗證工具、版圖集成與分析工具以及模擬電路設計全流程 EDA 工具等，為晶圓 制造廠提供了重要的技術支撐。（報告來源：未來智庫）

4.1.2 客戶結構：國內為主，前 5 大客戶營收占比超 50%

國內客戶占主要比重，境外收入呈增長趨勢：公司以國內收入為主，2018-2020 年 國內收入占總收入 90%以上；2018-2020 年，境外收入分別為 152.84 萬元，982.24 萬元 和 2863.39 萬元，CAGR 為 333%，2018-2020 年境外收入占總營收比例分別為 1.07%， 3.88%和 7.05%，海外占比逐年增長。

公司 2020 年前五大客戶 K1、上海華虹、京東方、中國電子集團、清華大學，K1 為公司最大客戶，2018-2020 年營收占比分別為 16%/38%/32%，前五大客戶連續三年占 比 50%以上。

4.1.3 財務分析：營收增速較快，不斷加大研發

整體營收上升幅度加快，盈利能力較強。2018-2020 年營收分別為 1.51 億元/2.57 億元/4.15 億元，兩年 CAGR 為 66%。

公司盈利能力較強。公司毛利率一直保持較高水平，2018-2020 年均保持 87%以上， 2018-2020 凈利率分別為 32.2%/22.2%/25%。銷售費用與管理費用總體上呈下降趨勢， 體現了公司良好的費控管理能力。

公司研發費用保持穩定增長，2018-2020 年研發費用分別為0.75億元/1.35 億元/1.83 億元，2018-2020 年研發費率分別為 49.81%/52.5%/44.22%，2020 年下降系營收規模大 幅增長所致。公司重視研發團隊的建設，截止 2020 年 12 月 31 日，公司總人數 477 人， 研發人員 322 人，占公司總人數比例 67.5%。

4.2 中望軟件：研發軟件 CAD 龍頭

中望軟件為國內領先的 CAX 軟件龍頭廠商，是國內唯一一家擁有獨立開發 CAD/CAE 能力的公司，并推出了首款 3D CAD 平臺產品；2019 年公司推出首款 CAE 產品， 2020 年發布了 CAE 軟件集成平臺和 CAE 軟件 Zwsim Strutural，致力于推出一 體化 CAX 平臺，向國際巨頭靠攏。

4.2.1 產品概況：全面布局 CAD/CAM/CAE

全面布局 CAX 產品，獨立開發 3D CAD 建模內核 Overdrive。經過 20 余年的深 耕，截止 2020 期末，公司擁有 3 項發明專利、179 項境內計算機軟件著作權、9 項境外 著作權，3 項作品著作權，不同于其他國產廠商依賴第三方內核（如 Parasolid、ACIS、 OpenCASCADE），公司擁有獨立開發的 3D CAD 產品的幾何建模內核 Overdrive，避免 了“卡脖子”的情況。公司還擁有 CAX 領域完整的產品布局，包括 2D CAD、3D CAD、 CAM、CAE 等完整解決方案，是國內 CAX 研發類軟件的領先廠商。

國內外打擊盜版軟件趨勢持續加碼。我國軟件正版化政策不斷強化，2019 年中共 中央辦公廳、國務院辦公廳發布了《關于強化知識產權保護的意見》，強調不斷完善知識 產權保護體系；2020 年國務院印發了《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展 的若干政策》，強調了凡在中國銷售的計算機預裝軟件必須為正版軟件。在持續的政策 加碼背景下，預計未來從大型企業到小型企業軟件正版化都將持續推進。據 BSA 軟件 聯盟數據，2017 年我國非授權軟件安裝率為 66%，美國則僅為 15%，隨著我國軟件正 版率不斷上升，正版軟件銷售額提升仍有較大空間。

國產替代浪潮給公司帶來進一步增長空間。2018 年，國產廠商 CAD 市場份額僅 為 5%，當前公司 2D CAD 產品已具備與海外競品競爭的實力，隨著近年來國家推進國 產化戰略，公司產品仍有較大的成長空間。

4.2.2 財務分析：高毛利高增速

公司營收增速亮眼，收入結構以 CAD 軟件銷售為主。公司 2015-2020 年收入復合 增速 30.9%，保持高速增長。2020 年公司收入增速放緩系公司應用新會計準則，原本確 認為收入的訂單現計入合同負債，造成 2020 年公司收入增速僅為 26.3%。2019-2020 年 公司 96.14/97.82%收入來源于軟件銷售收入，其中 19 年 2D CAD 、3D CAD 軟件占比 分別為 72.26%、23.98%。

公司盈利水平較高，2016-2021H1 毛利率均保持 95%以上，說明公司商業模式產品 化 率 高 。 公 司 凈 利 率 呈 明 顯 上 升 趨 勢 ， 2016-2021H1 凈 利 率 分 別 為 16.3%/15.0%/17.4%/24.7%/26.4%/35.6%。公司銷售費用較高，因當前階段需通過營銷擴 大產品影響力，管理費用與財務費用基本保持穩定且較低水平。公司 2017-2021H1 研發費率分別為 39.96%/33.25%/29.91%/33.14%/35.38%，研發 費率處于較高水平。公司研發人員數量占比持續維持在 45%以上，本科及以上學歷占比 97.71%。

4.3 寶信軟件：制造執行軟件 MES 龍頭

寶信軟件為國內工業軟件龍頭廠商之一，是一家智能制造一體化解決方案提供商。 公司前身為 1978 年寶鋼成立的自動化部，歷經四十多年發展，經過多次外延并購，現 已成長為國內工業軟件龍頭廠商之一，公司業務范圍涵蓋工業軟件、工業互聯網平臺、 IDC 服務等。

4.3.1 工業軟件+工業互聯網助力智能制造升級

公司工業軟件產品布局豐富。公司以鋼鐵 MES 軟件起家，不斷完善工業軟件產品 布局，現已實現了 DCS、SCADA、MES、EMS 等生產控制類軟件與 ERP 信息管理類軟 件的全面布局。其中 MES 系統在鋼鐵行業市場占有率超過 50%，廣泛應用于鐵區、煉 鋼、熱軋、中厚板、棒線、型鋼、鋼管及特鋼等鋼鐵全產線全流程，并擴展到有色、制 藥等行業。

根據賽迪顧問數據，2018 年寶信軟件在生產控制類軟件整體市場中市占率為 9%，與國電南瑞并列國內廠商第一。其細分市場之一 MES 軟件因為需對行業進行深入理解， 難以產品化等原因，競爭格局較為分散。寶信軟件在鋼鐵等行業的深耕優勢是其余競爭 對手的主要區別。

公司躋身工業互聯網頭部平臺。經過多年工業軟件行業的耕耘，公司 2020 年 8 月 推出了 Xln³Plat 工業互聯網平臺，該平臺分為面向工業領域的工業互聯平臺 iPlat 和面向 產業領域的產業生態平臺 ePlat。根據德本咨詢數據，公司工業互聯網平臺 Xin³Plat 在 《2020 年工業互聯網平臺創新排行榜》中排名 11，迅速躋身到頭部行列。截至今年 8 月 底，xIn³Plat 已建設平臺節點共計 28 個，平臺連接工業設備 353+萬臺套、工業模型 2600+ 個、平臺微服務 8800+個、云化軟件及工業 APP4100+個，服務企業近 8 萬家，解決方 案橫跨 10 個行業（鋼鐵、醫藥、軌道交通、石化、金融、有色、農業、電商、IDC、產 業園區）、9 大領域（安全生產、節能減排、質量管控、供應鏈管理、研發設計、生產制 造、運營管理、倉儲物流、運維服務）。

4.3.2 財務分析：公司快速增長，盈利能力不斷提高

2016-2020 年，公司收入高速增長，收入從 39.6 億元增長至 95.18 億元，復合增長 率為 24.51%；凈利潤從 3.65 億元增長至 13.6 億元，復合增長率為 38.9%。

公司核心業務為軟件開發，主要包括自動化軟件、網絡通訊系統等的設計、研發、 安裝等，如 MES、DCS、SCADA、EMS 等軟件的開發及安裝等， 2016-2020 年軟件開 發業務收入占比均大于 65%。服務外包業務主要包括信息系統維護、云計算、IDC 運營 服務等，2020 年收入占比為 27%。

公司毛利率與凈利率逐漸上升，盈利能力不斷提高，管理費用率與銷售費用率呈 下降趨勢，體現公司良好的費用管控能力以及公司行業競爭地位的提升。

持續高研發投入構筑行業壁壘。2016-2020 公司研發費用投入復合增長率高達 20%， 占營業收入比重圍繞 10%上下浮動，公司規模擴張對公司研發投入形成正向反哺。公司 2016-2020 年研發人員占比及數量先降后升，截止 2020 年末，公司研發人員數量 953 人， 占比 22.66%。

4.4 中控技術：DCS 市占率第一

中控技術是國內工業自動化領域的領先企業，為國內流程工業智能制造系統提供 解決方案。公司成立于 1999 年 12 月，公司業務以工業自動化及智能制造解決方案為核 心，涵蓋自動化儀表、工業軟件與 5S 店及 S2B 平臺等業務，其中工業自動化及智能制 造業務 2020 年營收占比為 74%。

4.4.1 產品概況：廣泛應用于化工、石化領域

公司為國產 DCS 龍頭廠商，2020 年居國內市場份額第一。DCS 系統屬于公司工 業自動化及智能制造解決方案業務的核心產品，主要應用于監控、控制生產過程。DCS 系統主要應用于化工、石化和電力行業，根據睿工業統計，上述三個行業合計市場占比 達到 81%。2020 年度，公司核心產品集散控制系統（DCS）在國內的市場占有率達到了 28.5%，連續十年蟬聯國內 DCS 市場占有率第一名，其中在化工領域的市場占有率達到 44.2%，在石化領域的市場占有率達到 34%。中控 DCS 系統的技術先進性、系統可靠性 均達到國際廠商先進水平，預計未來將持續保持市占率第一的地位，并隨著我國智能制 造、工業 4.0 的趨勢持續高速增長。

安全儀表系統具有強競爭力，2020 年國內市占率第二。安全儀表系統（SIS）是公司智能制造解決方案的另一核心產品，它主要為工廠控制系統中的報警和聯鎖部分，對 控制系統中檢測的結果實施報警動作或調節或停機控制。自動化儀表領域行業集中度較 低，從業企業較多，呈現高度分散的競爭格局，除少數實力雄厚的大型跨國集團外，大 部分企業的市場份額都處在較低水平；目前我國自動化儀表市場低端產品過剩，中高端 產品依賴進口，未來中高端的智能化儀表國產替代空間較大。根據 ARC 統計，2020 年 度，公司核心產品安全儀表系統（SIS）國內市場占有率 22.4%，排名第二。

公司積極向智能制造方案提供者轉型，積極布局“工業 3.0+工業 4.0”。公司以其 傳統強勢業務 DCS 為起點，積極發展工業軟件，已經形成了以實時數據庫（RTDB）為 基礎、先進過程控制（APC）、制造執行系統（MES）和仿真培訓軟件（OTS）為主體的 四大類軟件產品體系，完成包括設備管理、能源管理、生產管控、供應鏈管理、質量管 理等各領域共計 196 個 APP 應用開發，公司的工業軟件 2020 年營收占比達到 8%，較 2019 年上升 1 個百分點。根據 ARC 統計，公司核心工業軟件產品（APC）國內市場占 有率 26%，排名第一。

4.4.2 財務分析：高盈利能力，研發投入占比穩定

公司營收增長迅速，2016-2021H1 營收增速均保持在 15%以上，2021H1 公司智能 制造方案業務收入突破，實現同比 51.3%增長。

公司盈利能力穩定。 (1) 公 司 2018-2021H1 年 公 司 整 體 毛 利 率 分 別 為 46.7%/48.1%/45.6%/40.32%，2020/2021H1 年公司毛利率下降，可能是由于打入大客戶階 段性價格有所下滑，系推進市場所致（2）公司費用率基本維持穩定。2020 年銷售/管理 /財務費用率分別為 15.3%/8.8%/0.37%，相比 2019 年下降 2%，公司費控能力較高。公司不斷加大研發，2016 至今研發費用支出不斷增加，研發費率保持穩定，2018- 2021H1 研發費率為 12.24%/11.33%/12%/11.46%，公司研發支出基本跟隨公司營收規模 增長的節奏。2019-2021H1 研發人員占比分別為 30.39%、33.84%、30.65%，研發人員數 量不斷增加。