8月14日，眾辰科技啟動網(wǎng)上、網(wǎng)下申購，公司本次擬發(fā)行3719.3萬股，發(fā)行價為49.97元/股。

按規(guī)劃，本次募集資金主要擬投向變頻器及伺服系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目；變頻器、伺服系統(tǒng)、電梯及施工升降機系統(tǒng)集成生產(chǎn)基地建設(shè)項目；研發(fā)中心建設(shè)項目；營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及信息化升級建設(shè)項目以及補充流動資金等。募投項目全部圍繞公司主營業(yè)務(wù)開展，旨在進一步提高公司技術(shù)水平和生產(chǎn)能力，拓寬和延伸產(chǎn)品線，做大做強主營業(yè)務(wù)規(guī)模，增強綜合競爭實力，提高產(chǎn)品的市場占有率和公司影響力。

盈利能力高于行業(yè)平均

招股書顯示，眾辰科技成立于2006年，是一家專業(yè)從事工業(yè)自動化領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為低壓變頻器和伺服系統(tǒng)等，其中變頻器業(yè)務(wù)占比逾九成。公司自主研發(fā)和生產(chǎn)的“眾辰”品牌低壓變頻器、伺服系統(tǒng)等產(chǎn)品的功率范圍覆蓋0.4kW-1,200kW，廣泛應(yīng)用于空壓機、塑料機械、工程機械、供水設(shè)備、冶金設(shè)備、紡織機械、機床工具、化工機械、礦用機械、印刷包裝等行業(yè)。

近年來，公司緊貼行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢，憑借規(guī)模化的生產(chǎn)能力、穩(wěn)定的產(chǎn)品性能以及優(yōu)質(zhì)的品牌客戶資源優(yōu)勢，始終保持可觀的營收規(guī)模和盈利能力。2020-2022年，公司營業(yè)收入年均規(guī)模5.94億元，公司凈利潤年均規(guī)模1.76億元；同期公司平均毛利率超43%，平均凈資產(chǎn)收益率超37%，平均凈利率超29%，同行業(yè)可比公司的同口徑指標平均值分別為34%、14%、14%。

至2023年1-6月，公司深耕多年的下游應(yīng)用行業(yè)需求逐步恢復(fù)，疊加新產(chǎn)品新領(lǐng)域的拓展，實現(xiàn)營業(yè)收入3.06億元，同比增長15.06%。同時，公司上半年扭轉(zhuǎn)了2022年上半年產(chǎn)銷暫停的影響，產(chǎn)能利用率（不含外協(xié)）顯著回升至108.55%，并持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計和供應(yīng)鏈，使得綜合毛利率進一步提升至42.15%，實現(xiàn)歸母凈利潤9351.71萬元，同比增長32.55%。

公司自成立之初，始終高度重視技術(shù)研發(fā)投入，堅持自主創(chuàng)新，瞄準行業(yè)前沿技術(shù)，順應(yīng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢，積極進行符合市場發(fā)展的課題研究。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司積累了豐富的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗，截至2022年12月31日，公司已經(jīng)取得11項專利技術(shù)和22項軟件著作權(quán)，使得公司在變頻器領(lǐng)域內(nèi)形成了一定的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。公司已陸續(xù)被評為高新技術(shù)企業(yè)、上海市科技小巨人企業(yè)、上海市“專精特新”企業(yè)和國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

依托豐富的技術(shù)儲備及細分行業(yè)經(jīng)驗，眾辰科技具備了多品類變頻器、伺服系統(tǒng)等產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，目前公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完善，新產(chǎn)品儲備豐富，在風電、注塑、伺服等重點發(fā)展領(lǐng)域推出了新產(chǎn)品，同時擁有較強的定制化開發(fā)能力，能夠為客戶提供完善的解決方案，開發(fā)效率高，市場反應(yīng)速度快，受到下游客戶的一致認可。

近三年平均產(chǎn)能利用率99.43%

從眾辰科技所在行業(yè)情況看，隨著產(chǎn)業(yè)升級、節(jié)能環(huán)保政策和進口替代趨勢共同驅(qū)動，2018年以來，歐美和日本品牌在國內(nèi)變頻器市場占比不斷下降，國產(chǎn)品牌份額自2018年的33.0%不斷提升至2022年的38.4%，憑借快速響應(yīng)、成本、服務(wù)等本土化優(yōu)勢，正在不斷縮小與外資品牌的差距。

業(yè)內(nèi)認為，國產(chǎn)品牌性價比高、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、定制效率高，隨著國產(chǎn)替代趨勢加強，會占領(lǐng)更多市場份額。從相關(guān)市場空間來看，根據(jù)中國工控網(wǎng)數(shù)據(jù)，自2020年起，我國低壓變頻器市場規(guī)模從236億元增長至2022年的290億元，隨著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)和下游需求回暖，會進一步帶動低壓變頻器產(chǎn)品需求，預(yù)計2025年市場規(guī)模將達到334.81億元，未來市場空間廣闊。同時，隨著我國智能制造的推進，高端制造行業(yè)對工業(yè)設(shè)備的加工精度、響應(yīng)速度、穩(wěn)定性等要求不斷提升，伺服系統(tǒng)的應(yīng)用場景將持續(xù)拓展，市場需求將迅速增長；預(yù)計2025年市場規(guī)模將達到235億元。

從產(chǎn)能情況來看，2020年-2022年，公司變頻器不含外協(xié)的年度平均產(chǎn)量為45.29萬臺，含外協(xié)的年度平均產(chǎn)量為64.35萬臺，年度平均銷量為64.08萬臺；伺服系統(tǒng)的年度平均產(chǎn)量為9159臺，年度平均銷量為9348臺。

事實上，近三年公司平均產(chǎn)能利用率99.43%，面對廣闊的市場空間，IPO擴產(chǎn)正當時。本次募集資金投資項目達產(chǎn)后每年可實現(xiàn)新增變頻器產(chǎn)能72萬臺、伺服系統(tǒng)產(chǎn)能3.7萬臺、電梯及施工升降機系統(tǒng)產(chǎn)能8000臺。

按規(guī)劃，新增產(chǎn)能類募投項目將于2023年第4季度完工，其中上海松江基地于2021年開工，預(yù)計2023年10月完工，安徽蕪湖基地于2022年開工，預(yù)計2023年12月完工。未來，隨著公司募投項目的逐步實施，公司產(chǎn)品市場占有率有望進一步提升。

展望未來，眾辰科技表示，公司上市后將通過募投項目的順利實施，提升產(chǎn)品的性能，豐富產(chǎn)品品類，擴充產(chǎn)品產(chǎn)能，增強研發(fā)實力，提高制造環(huán)節(jié)的自動化和信息化水平，加強營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高品牌知名度，從而全面提升公司的綜合競爭能力，不斷擴大公司在行業(yè)內(nèi)的市場份額。同時公司將繼續(xù)秉承著不斷進取、努力奮斗的創(chuàng)業(yè)精神，持續(xù)進行變頻器、伺服系統(tǒng)等工業(yè)自動化新技術(shù)研發(fā)，在行業(yè)內(nèi)不斷深耕細作，用技術(shù)和定制化解決方案開發(fā)行業(yè)市場，構(gòu)建市場核心競爭力，爭取成為國內(nèi)一流、國際知名的工業(yè)自動化設(shè)備供應(yīng)商。