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錢學鋒：海外資金偏好轉向中國新能源領域

http://www.kblhh.cn 2007-09-10 11:57 來源：新浪財經

9月6日-8日，達沃斯論壇首次移師中國大連舉行夏季論壇，本次論壇的主題是“變化中的力量平衡”。漢理資本執行合伙人錢學鋒在會議期間接受了新浪財經的獨家專訪，國外資金仍然看好中國市場蘊含的投資機會，但方向已經從早前的TMT(Technology,Media,Telecom 科技、媒體、電信)產業轉向新消費、新能源領域，其中新能源領域最被看好。

漢理資本是國內一家領先的投融資咨詢機構，致力于協助國內的高增長性的企業進行股權私募融資，以及進行跨國并購。在成立四年時間內，漢理資本已經替包括像分眾傳媒、中氣投資、禾苗森工、高意科技等等十幾家企業成功地募集國際私募和風險投資基金。

錢學鋒以漢理資本的投資轉變來印證了前述結論。目前在其運作的項目中，超過一半都屬于新能源行業。相比之下，投向TMT(Technology,Media,Telecom 科技、媒體、電信)產業的增量資金正在不斷的減少。

在他看來，投資向制造業等相對傳統行業的回歸證明風險投資的中國策略已經開始轉變。與TMT行業相比，傳統行業有著相對穩定的盈利預期及商業模式，大量經過市場以及歷史考驗的可比公司使得行業估值相對清晰，這都增加了對資本的吸引力。

但他也對目前大量包括風險投資(VC)和私募股權基金(PE)涌向中國的擔憂。一方面，進入的錢越來越多，但真正好的項目目前還相對稀缺，以至于目前中國市場上VC和PE開始出現了融合的趨勢。在國外成熟市場，VC主要跟蹤100萬-500萬美元的創業公司的早期成長機會(early stage)，而PE則主要關注1000萬至數億美元的未上市企業。而在中國，目前VC和PE都在爭奪1000萬到3000萬的市場，真正小的成長型企業很難獲得青睞。

他開玩笑說，比如現在拿著WEB 2.0 的概念想去做第一輪融資已經非常非常困難，難于上青天，這很VC和PE的投資口味發生變化有很大關系，但同時也是跟這類企業的規模有關。

錢學鋒還特別提到了現在國內對人民幣私募基金存在市場需求。目前國內風投創投融資主要來自海外，但資本監管以及匯兌損失增加了此類資本運作的機會成本，這也為國內推出人民幣私募基金留下了市場機會。

錢學鋒：海外資金偏好轉向中國新能源領域

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