高盛（亞洲）董事總經理胡祖六近日表示，私募股權投資（PrivateEquity）可以幫助刺激資本市場更加健康地發展與上市公司經營效率的改善，PE與資本市場的發展是相輔相成的關系。

　　由于私募股權投資公司的空前活躍，在美國和歐洲出現了許多上市公司退市浪潮，這跟我國越來越多的公司上市的現象形成了迥然對比。不少評論家認為，企業對于上市的興趣略減，使得資本市場正面臨著一種危機。

　　胡祖六表示，這是一場誤解。他分析，退市現象的增加，的確反映了資本市場現有的一些缺陷，尤其是薩班斯法案通過以后，公司治理成本上升。

　　“這種被PE收購后可能退市所構成的威脅，事實上也成為了資本市場一個非常有效的市場約束，所以PE的合約不但不會使資本市場走向衰亡，反而可以幫助刺激資本市場更加健康的發展，促進上市公司經營效率的改善。”胡祖六表示。

　　他指出，由于目標公司的規模不斷增加，即使最大的PE公司也很難單獨進行100％的股本收購，因此他們要采用杠桿，并通過資本市場上的各種工具來實現融資，成熟發達與高流動性的市場，也是PE活躍的一個必要的條件。

　　所以，對于PE公司把越來越多的上市公司收購退市后，他們自身卻紛紛上市，或者是準備上市的現象，胡祖六分析為，其最根本的原因，還是資本市場有利的融資優勢。

　　近年來，私募股權公司旗下所管理資產的規模日益擴大，最近的統計數據顯示，在全球范圍內已超過了1萬億美元。而私募股權基金的投資金額也越來越大，年成交額達到了3000億美元；單筆收購目標的市值也不斷地創新紀錄，現在已經達到近500億美元的水平。

　　根據清科集團的統計，2007年第一季度，共有17只可投資于中國內地的亞洲私募股權基金完成募集，資金額達到75.94億美元，同比增長329.5%；中國內地共有38家企業得到私募股權投資，參與投資的私募股權機構數量達到43家，投資額24.94億美元。

　　胡祖六表示，中國資本市場作為全球最大最充滿潛力的市場，在全面發展以股市為首的資本市場同時，也需要注重PE行業的發展，從而實現互補，推動中國經濟的持續發展。（孟京）

　　來源：中國證券報