繼去年9月成功分拆子公司聯(lián)合動力登陸A股后，工控龍頭匯川技術的資本版圖再迎新動向。1月19日晚間，匯川技術發(fā)布公告稱，公司正在籌劃境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市。若此次發(fā)行順利實施，匯川技術將構建起“A+H”雙融資平臺，為其國際化戰(zhàn)略的深度推進注入新動能。

“A拆A”后再謀“A+H”，資本運作如火如荼

在資本市場上，匯川技術的每一次出手都備受矚目。僅僅在數(shù)月前的2025年9月25日，其控股子公司聯(lián)合動力剛剛敲響了A股上市的鐘聲，成為新能源汽車動力系統(tǒng)領域的又一勁旅。截至2025年三季度末，匯川技術仍持有聯(lián)合動力83.17%的股份。

時隔不到半年，匯川技術再度祭出大動作，劍指港股市場。公司在公告中明確表示，此次赴港上市旨在深入推進國際化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象及全球綜合競爭力，并借助國際資本市場拓寬融資渠道。

二級市場對匯川技術的這一系列動作給予了積極反饋。進入2025年以來，匯川技術股價呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。截至1月20日收盤，匯川技術報79.38元/股，總市值達2149億元；聯(lián)合動力報27.85元/股，總市值669.7億元。至此，實控人朱興明掌舵的兩家上市公司總市值合計已突破2800億元大關。

海外業(yè)務占比低，國際化短板待補

盡管在國內(nèi)工控領域早已穩(wěn)坐頭把交椅，但海外市場仍是匯川技術亟待突破的短板，也是此次赴港上市的核心驅動力。

財務數(shù)據(jù)顯示，匯川技術近年來業(yè)績保持穩(wěn)健增長。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入316.63億元，同比增長24.67%；歸母凈利潤42.54億元，同比增長26.84%。不過，海外業(yè)務的貢獻度與其體量尚不匹配。截至2025年上半年，公司海外營收僅為13.19億元，占總營收比重約為6.43%。

分析指出，赴港上市是構建跨境資本雙循環(huán)戰(zhàn)略的關鍵一步。通過香港這一國際金融樞紐，匯川技術不僅能獲得更充裕的資金支持，更能直接接觸全球投資者，為其海外品牌建設、人才引進及供應鏈搭建提供便利。

而在近期與投資者的交流中，匯川技術管理層也坦言，未來希望海外業(yè)務占比持續(xù)提升。為此，公司已制定了清晰的出海路徑：一是加大國際品牌建設力度；二是快速搭建集銷售、研發(fā)、供應鏈于一體的國際化平臺；三是堅定推行“解決方案出海”策略，借助在國內(nèi)市場積累的定制化優(yōu)勢，向跨國客戶的海外分支進行輸出。

持續(xù)開拓，從流程工業(yè)到人形機器人

在資本運作之外，匯川技術在業(yè)務層面的排兵布陣同樣值得關注。隨著傳統(tǒng)OEM（設備制造商）市場逐漸步入存量競爭，匯川技術正積極在流程工業(yè)和前沿科技領域尋找新的增量。

在傳統(tǒng)的離散制造優(yōu)勢之外，流程工業(yè)正成為公司新的增長極。公司針對冶金、石化等行業(yè)推出的“驅動+控制”解決方案已取得一定突破，并于2025年正式推出了面向流程生產(chǎn)應用的大型PLC產(chǎn)品，旨在抓住國產(chǎn)化替代與數(shù)字化轉型的雙重機遇，助力中國流程工業(yè)實現(xiàn)新型工業(yè)化，推動行業(yè)工藝突破。

與此同時，備受市場關注的人形機器人領域，匯川技術同樣在穩(wěn)步布局。據(jù)介紹，基于對產(chǎn)業(yè)鏈的深入洞察及在運動控制等領域的技術積淀，公司已儲備了七自由度仿生臂、行星旋轉執(zhí)行器、直線執(zhí)行器、無框力矩電機、低壓直流驅動器和行星滾柱絲杠等核心零部件產(chǎn)品。此外，公司將基于制造業(yè)場景，從客戶實際場景需求出發(fā)，持續(xù)依托工業(yè)場景的優(yōu)勢以及嚴格的工業(yè)品開發(fā)流程，打造具備極致競爭的核心零部件和場景化解決方案。

面對近期上游芯片及大宗商品價格上漲的壓力，匯川技術展現(xiàn)出了龍頭的韌性。公司一方面對部分產(chǎn)品價格進行了上調(diào)，以保障供應鏈穩(wěn)定；另一方面，持續(xù)通過產(chǎn)品設計優(yōu)化與器件迭代，在提升性能的同時降低成本，以內(nèi)部挖潛抵消外部波動。

從“A拆A”到“A+H”，從深耕國內(nèi)到布局全球，以及業(yè)務的持續(xù)拓展，匯川技術正在通過一系列組合拳，向著全球一流工業(yè)自動化企業(yè)的目標加速邁進。此次赴港上市能否順利成行，及其對公司國際化進程的推動效果，市場將拭目以待。