全球半導(dǎo)體行業(yè)正步入成熟期，2008年全球半導(dǎo)體市場將保持溫和增長。我們繼續(xù)維持對2008年電子元器件行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”的投資評級。 
   奧運(yùn)和3G共助行業(yè)增長從行業(yè)需求熱點(diǎn)來看，2008年奧運(yùn)效應(yīng)和3G建設(shè)將是推動中國電子行業(yè)成長的兩大重要因素。奧運(yùn)會的舉行將有效帶動國內(nèi)平板電視、智能手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品銷售，而3G建設(shè)投資的加快將增加對移動基站、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求，兩者都將對上游電子元器件行業(yè)需求產(chǎn)生積極影響。奧運(yùn)盛會不僅給東道國餐飲旅游等行業(yè)帶來了無限商機(jī)，4年一屆的奧運(yùn)盛會也會帶動人們對奧運(yùn)比賽相關(guān)的其他消費(fèi)，如大尺寸液晶電視、智能手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)和攝像機(jī)等。實(shí)際上從歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，奧運(yùn)之年往往是全球半導(dǎo)體市場增速較快的一年，我們統(tǒng)計了1977-2006年30年間半導(dǎo)體銷售增長情況，數(shù)據(jù)顯示，除1996年外，其他6屆奧運(yùn)會年份全球半導(dǎo)體市場銷售增速均超舉辦前3年的增長率。另外，3G將是2008年推動行業(yè)增長的另一大重要因素。 
   2008年有望增長7%-8%受半導(dǎo)體庫存未明顯回落和下游電子產(chǎn)品市場因經(jīng)濟(jì)下滑及消費(fèi)者支出預(yù)期下降的影響，上游半導(dǎo)體需求將出現(xiàn)一定程度的放緩，進(jìn)而降低全年半導(dǎo)體市場的表現(xiàn)。根據(jù)2007年四季度各研究機(jī)構(gòu)的最新預(yù)測，2008年全球半導(dǎo)體市場增長率有望維持在7%-8%的水平。 
   挖掘成長性優(yōu)質(zhì)個股在行業(yè)溫和增長、行業(yè)上市公司估值偏高的背景下，我們認(rèn)為發(fā)掘并把握成長性較好的優(yōu)質(zhì)個股是2008年電子元器件行業(yè)投資的主要策略，我們主要從未來2-3年公司主營收入、營業(yè)利潤以及凈利潤的增長情況來看個股的業(yè)績成長性，從企業(yè)技術(shù)研發(fā)實(shí)力、客戶結(jié)構(gòu)與層次、行業(yè)競爭地位以及企業(yè)運(yùn)營管理能力4個方面來挑選成長性較好的優(yōu)質(zhì)個股。我們重點(diǎn)推薦具備一定估值優(yōu)勢，未來成長性較好，且投資價值較高的優(yōu)質(zhì)個股，如生益科技、萊寶高科和長電科技。此外，目前估值較高但成長性好的個股也值得關(guān)注，建議投資者積極關(guān)注中環(huán)股份、橫店東磁、法拉電子和順絡(luò)電子。