紫金礦業(2899.HK)昨日公布A股招股意向書，今日開始初步詢價。業內人士指出，紫金礦業以0.1元的低面值發行A股，主要有三個方面的益處：方便投資者參與分享藍籌企業高速增長的收益、為紅籌股回歸A股掃清障礙、有利于中國證券市場與國際接軌。
   發行0.1元面值的股票，在一定程度上方便了投資者參與分享藍籌企業高速增長的收益。
   紫金礦業于2003年在香港聯交所上市，每股面值即為0.1元人民幣，2008年4月3日收盤價格為7.17港元。若按照1元面值在國內發行A股的話，根據該公司股東大會的決議，本次發行價不得低于招股意向書摘要正式刊登前20個交易日H股平均交易價的90%，亦不得低于招股意向書摘要正式刊登前一個交易日H股收盤價的90%，就可能會出現發行價在60元以上甚至接近百元的情況，而二級市場交易價格可能更高，投資者進入的門檻較高，降低了股票的流動性。此外，紫金礦業A股面值0.1元的設計，還出于與港股“同股同面值”的考慮。
   與紫金礦業同樣的問題還出現在一批計劃回歸A股的紅籌公司上，紫金礦業的創新方式或將為紅籌回歸A股掃清障礙。以中國移 動為例，如果其近期回歸A股，按照1元面值發行新股，發行價將達到千元以上。這也意味著申購1000股需要高達百萬元的資金，上市交易后普通投資者如買一手該股需要幾十萬元資金。這么高的交易價格對現行的交易系統來說，存在很大的挑戰。如果每股面值低于1元，將可以克服這些障礙。  (董文勝)