2025年第四季度業(yè)績綜述

• 訂單額為103億美元，同比增長36%；按可比口徑增長32%
• 銷售收入為91億美元，同比增長13%；按可比口徑增長9%
• 運營利潤為15.05億美元，利潤率為16.6%
• 運營息稅攤銷前利潤為15.88億美元，利潤率為17.6%
• 基本每股收益為0.70美元，同比增長30%
• 經(jīng)營活動現(xiàn)金流為19.49億美元，同比增長27%

2025年全年業(yè)績綜述

• 訂單額為368億美元，同比增長17%；按可比口徑增長15%
• 銷售收入為332億美元，同比增長9%；按可比口徑增長7%
• 運營利潤為60.47億美元，利潤率為18.2%
• 運營息稅攤銷前利潤為63.14億美元；利潤率為19.0%
• 基本每股收益為2.59美元，同比增長21%
• 經(jīng)營活動現(xiàn)金流為54.69億美元，同比增長17%
• 資本回報率為25.3%
• 建議每股派息0.94瑞郎

ABB 集團(tuán)首席執(zhí)行官馬騰表示： “第四季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)為ABB創(chuàng)紀(jì)錄的一年畫上了圓滿句號。我們在具有強(qiáng)勁長期趨勢的市場中穩(wěn)居前列，并將進(jìn)一步深化ABB Way 運營模式。這使我對更新后的財務(wù)目標(biāo)充滿信心，相信2026 年業(yè)績將再攀新高。”

CEO 綜述

公司以強(qiáng)勁勢頭收官本年度，創(chuàng)下ABB有史以來的最佳年度業(yè)績。第四季度具有里程碑意義，訂單額首次突破 100億美元大關(guān)，達(dá)103 億美元。除基礎(chǔ)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長外，大型項目訂單的集中入賬也為訂單增長帶來積極影響。令人欣慰的是，強(qiáng)勁的訂單增長呈現(xiàn)全面態(tài)勢，三大事業(yè)部均實現(xiàn)兩位數(shù)增長。因此，我們在創(chuàng)下季度最高銷售收入紀(jì)錄的同時，訂單表現(xiàn)更為亮眼，訂單出貨比達(dá)1.14。

我認(rèn)為，公司在整體有利的市場環(huán)境中表現(xiàn)出色。除了依托強(qiáng)勁的可比增長，我們還實現(xiàn)了內(nèi)部效率提升，成功抵消了關(guān)稅和原材料通脹加劇等不利因素的影響。運營息稅攤銷前利潤增長19%，利潤率提升 100 個基點。

我對本季度15 億美元的強(qiáng)勁自由現(xiàn)金流感到滿意。這使我們實現(xiàn)了提升年度自由現(xiàn)金流的目標(biāo)，創(chuàng)下 46 億美元的歷史新高。同時，25.3% 的強(qiáng)勁資本回報率，也令人鼓舞。

電氣事業(yè)部各細(xì)分市場的需求全面增長，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)以兩位數(shù)的強(qiáng)勁增長領(lǐng)跑。我們的中壓電力技術(shù)居于行業(yè)前列。例如，我們與 Applied Digital 擴(kuò)展合作，為大型AI就緒數(shù)據(jù)中心引入創(chuàng)新電力設(shè)計，印證了我們在未來數(shù)據(jù)中心架構(gòu)領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。另一潛在需求增長動力來自我們尖端的直流（DC）與固態(tài)電子技術(shù)。該技術(shù)是我們與英偉達(dá)（NVIDIA）合作的核心 ——ABB 將為其 800 伏直流電源架構(gòu)提供技術(shù)支持，助力吉瓦級下一代數(shù)據(jù)中心的開發(fā)提速。

運動控制事業(yè)部訂單強(qiáng)勁增長，得益于軌道交通項目持續(xù)旺盛的需求、新成立的大功率產(chǎn)品業(yè)務(wù)單元的推動，以及低壓電機(jī)和變頻器短周期需求的積極態(tài)勢。在自動化事業(yè)部方面，船舶與港口領(lǐng)域市場持續(xù)強(qiáng)勁，鹿特丹港的大額訂單再次證明了我們整合三大事業(yè)部專長為客戶創(chuàng)造獨特價值的實力。我們將為該項目提供一體化岸電系統(tǒng)，該系統(tǒng)有望成為全球迄今為止規(guī)模最大的岸電項目，可支持最多32艘集裝箱船在裝卸作業(yè)期間同步接電；我們還將提供數(shù)據(jù)采集與監(jiān)視控制系統(tǒng)（SCADA），可對整個岸電系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)控與操作，并對能源使用情況進(jìn)行追蹤計量，為向客戶精準(zhǔn)計費提供數(shù)據(jù)支撐。

我們還更新了財務(wù)目標(biāo)，致力于實現(xiàn)強(qiáng)勁增長、提升盈利區(qū)間、推動每股收益顯著增長，同時保持良好的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率。即便在加快并購增長步伐的同時，我們?nèi)陨险{(diào)了資本回報率（ROCE）目標(biāo)。我認(rèn)為，這些新目標(biāo)既具有挑戰(zhàn)性，又切實可行。

為實現(xiàn)這些更新的長期目標(biāo)，我們將在繼續(xù)推進(jìn)ABB Way運營模式的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升運營責(zé)任與速度。依托整體強(qiáng)勁的外部市場環(huán)境，我們將在全球能源擴(kuò)張趨勢、能源效率提升以及清潔能源轉(zhuǎn)型浪潮中把握先機(jī)。我對公司的市場地位、領(lǐng)先技術(shù)以及助力客戶提升生產(chǎn)效率和能源效率的能力充滿信心。這些優(yōu)勢將為我們2026 年及長期的運營表現(xiàn)提供有力支撐。

基于公司強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)，董事會決定提議每股派發(fā)股息0.94瑞士法郎，高于上一年的0.90瑞士法郎。ABB還計劃啟動一項新的總額達(dá) 20 億美元的股票回購計劃，該計劃將持續(xù)至 2027 年 1 月 27 日。

前景展望

2026年第一季度，ABB預(yù)計按可比口徑的銷售收入將增長7%-10%。剔除2025年及2026年第一季度已公布的不動產(chǎn)收益，運營息稅攤銷前利潤率預(yù)計將實現(xiàn)同比增長。

在2026年全年，我們預(yù)計訂單出貨比為正，按可比口徑的銷售收入預(yù)計將實現(xiàn)6%-9%的同比增長。即使不包含2026年第一季度已公布的不動產(chǎn)收益，運營息稅攤銷前利潤率也將同比略增長。