8月10日晚，工業富聯發布2025年半年報，公司上半年營收和利潤實現快速增長，均創同期歷史新高。其中，公司第二季度首次實現了單個季度營收超過2000億元。

進一步研究可知，工業富聯業績快速增長的最大驅動力是人工智能（AI）。公司披露，得益于AI發展，公司的云計算業務、通信及移動網絡設備業務、精密零部件業務等均實現快速增長。

單季營收超2000億元

AI是增長最大驅動力

工業富聯半年報顯示，公司上半年實現營業收入3607.6億元，同比增長35.58%；實現歸母凈利潤121.13億元，同比增長38.61%，均創同期歷史新高。

尤其是，公司單個季度營收首次超過2000億元大關。

結合一季報可知，工業富聯第二季度實現營業收入達2003.45億元，同比增長35.92%；實現歸母凈利潤68.83億元，同比增長51.13%，均創下同期歷史新高。

“主要系AI服務器市場持續增長，公司在主要客戶的市場份額不斷提升帶動營業收入上升。”對于業績增長，工業富聯表示，上半年，全球科技產業在AI浪潮中加速重構，以大模型與生成式AI為代表的技術突破推動應用生態進入爆發階段，公司核心業務盈利能力彰顯強勁增長動能，訂單規模與價值量同步躍升。

半年報顯示，得益于AI發展，工業富聯的云計算業務、通信及移動網絡設備、精密零部件業務等均實現快速增長。

在云計算業務方面，報告期內，工業富聯產品結構持續優化，AI服務器在云計算業務中的占比穩步擴大。其中，第二季度公司整體服務器營收增長超50%，云服務商服務器營收同比增長超150%，AI服務器營收同比增長超60%。

其中，在業界關注的GB200系列產品上，工業富聯披露已實現量產爬坡，良率持續改善，出貨量逐季攀升。

資料顯示，在AI服務器領域，工業富聯已建立堅實的研發與智能制造優勢，公司與多家全球領先客戶深度合作，共同開發新一代AI服務器、液冷機柜等關鍵技術，并提供客制化解決方案，產品已廣泛應用于高性能AI數據中心，為全球AI算力基礎設施建設提供強有力支撐。

在通信及移動網絡設備方面，工業富聯披露，受惠于客戶某些特定機種的熱銷，精密機構件業務上半年出貨量同比增長17%。交換機業務方面，公司上半年800G高速交換機營收較2024全年增長近3倍。

在工業互聯網方面，工業富聯積極提升自身數字技術研發和應用能力，將積累的經驗深度融合并轉化為覆蓋全產業鏈的工業互聯網整體解決方案。

工業富聯表示，公司通過深化合作與優化產品結構，鞏固了在核心客戶群體的市場份額，進一步夯實了公司在全球高性能計算及AI基礎設施領域的競爭力。同時，公司通過持續擴大全球產能布局版圖，深度整合產業鏈資源，有效強化了公司產能交付的優勢。

持續高研發投入

未來繼續增長可期

工業富聯站上AI風口的背后，是持續的高研發投入。

半年報顯示，公司上半年研發費用為50.95億元，同比增長4.5%。截至報告期末，公司擁有有效申請及授權專利7362件，較上年同期增長6.5%，技術儲備規模與創新質量呈現持續提升態勢。

展望下半年，工業富聯給出樂觀指引，透露在云計算、通信及網絡設備業務上均有較好的預期。

在云計算業務上，工業富聯表示，預計北美四大云服務商（亞馬遜、谷歌、微軟和Meta）2025年合計資本開支同比實現高速增長，其中AI云基礎設施投入占比將顯著提升，帶動高端AI服務器需求激增。公司通過強化產業鏈協同韌性，進一步深化與北美、亞太頂尖科技企業的戰略協作。

公開信息顯示，隨著云服務商持續推進AI算力布局，AI服務器市場呈現持續增長態勢。TrendForce數據顯示，2025年AI服務器需求持續成長，且單位平均售價（ASP）貢獻較高，產值將達2980億美元，占整體服務器產值占比提升至七成以上。

工業富聯透露，目前，公司正協同客戶推進下一代產品的設計研發，在產業鏈覆蓋廣度與交付能力方面繼續保持行業領先地位。公司將持續聚焦AI發展主線，不斷拓寬與主權、云服務商、企業等各類別客戶的合作基礎，把握AI+機器人等新興領域機遇，持續強化產品創新能力，持續引領行業AI基礎設施技術演進。

在精密結構件業務上，工業富聯表示，展望下半年，智能型手機市場高階化趨勢將持續，GenAl與折疊裝置將為產業帶來新增長動能。

AI大模型在終端側的部署逐步實現邊緣化和輕量化，進一步打開高端移動終端的增長空間。據Counterpoint Research預測，2025年全球搭載GenAI的手機出貨量將超過4億臺，占全年智能手機市場份額約1/3，較2024年約1/5的占比水平顯著提升。

積極響應AI大模型訓練與推理對網絡性能的急劇增長，全球數據中心網絡架構持續向更高帶寬、更低延遲演進，高速交換機已成為高增長的細分領域。據IDC測算數據，生成式AI數據中心以太網交換機市場將從2023年的約6.4億美元增長至2028年超過90億美元，年復合增長率高達70%。

在高速網絡設備方面，工業富聯的800G交換機已實現大量出貨，公司高階產品占比不斷提升，與客戶合作研發的下一代產品也在進行當中。

此外，工業富聯正圍繞“2+2”戰略持續布局，持續深化AI業務布局。一方面不斷強化在AI產業鏈的垂直整合能力，深化與核心客戶合作；一方面通過“端網云”業務積累的優勢，打通AI與應用的技術閉環。公司還通過并購進一步加快在高端醫療器械行業的布局。