隨著市況改善、需求轉(zhuǎn)強(qiáng)，2021年12月制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)加速擴(kuò)張，財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。

1月4日公布的2021年12月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得50.9，較11月回升1.0個(gè)百分點(diǎn)，為2021年7月來(lái)最高值，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所改善。

這一走勢(shì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局PMI一致。統(tǒng)計(jì)局公布的2021年12月制造業(yè)PMI錄得50.3，較11月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。

2021年12月制造業(yè)供給依然強(qiáng)勁，需求較11月有所改善。隨著供給約束進(jìn)一步改善，生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，為2021年以來(lái)最高。其中消費(fèi)品類與投資品類產(chǎn)量較11月有所上升，中間品類產(chǎn)量基本與11月持平。需求方面，12月制造業(yè)新訂單指數(shù)重回榮枯線以上。受調(diào)查企業(yè)表示客戶需求改善，新客戶有所增加；但也有企業(yè)反映，由于成本相對(duì)較高、供應(yīng)周期拖延、疫情持續(xù)，訂單的整體增速受到抑制。

外需方面，12月新出口訂單指數(shù)連續(xù)第五個(gè)月位于收縮區(qū)間。調(diào)查顯示，疫情反復(fù)、航運(yùn)集裝箱短缺、運(yùn)費(fèi)上揚(yáng)等因素拖累出口銷售。

雖然市場(chǎng)供需好轉(zhuǎn)，但就業(yè)壓力仍持續(xù)增加。就業(yè)指數(shù)連續(xù)五個(gè)月位于收縮區(qū)間，2021年12月錄得2021年3月來(lái)最低值。受訪企業(yè)反映，用工數(shù)量下降，一方面是由于員工自愿離職或退休后，空缺沒(méi)有得到填補(bǔ)，另一方面則是訂單增長(zhǎng)相對(duì)低迷，企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的使用依然謹(jǐn)慎。

價(jià)格方面，大宗商品保供穩(wěn)價(jià)措施持續(xù)顯效，通脹壓力繼續(xù)緩解。包括鋼鐵在內(nèi)的部分原材料價(jià)格下降明顯，12月制造業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月回落，仍略高于臨界點(diǎn)，但已是近19個(gè)月來(lái)最低。出廠價(jià)格指數(shù)則自2020年5月來(lái)首次回落至收縮區(qū)間，企業(yè)反映成本下降、降價(jià)促銷是主要原因，其中投資品出廠價(jià)格下降較消費(fèi)品和中間品更為明顯。

由于市場(chǎng)回暖，制造業(yè)企業(yè)采購(gòu)量較11月大幅增加，產(chǎn)成品庫(kù)存和原材料庫(kù)存穩(wěn)中有升，這三個(gè)指數(shù)均位于臨界點(diǎn)以上。調(diào)查顯示，部分銷售狀況較好的企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存。

制造業(yè)企業(yè)家對(duì)未來(lái)的樂(lè)觀度有所減弱，12月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)期指數(shù)仍高于榮枯線，但降幅明顯，錄得2020年5月來(lái)最低值。企業(yè)主要擔(dān)憂全球疫情、供應(yīng)緊張等問(wèn)題。

財(cái)新智庫(kù)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，2021年12月制造業(yè)景氣度恢復(fù)，供求有所改善，通脹壓力緩解，但就業(yè)市場(chǎng)依然承壓，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)恢復(fù)不牢固，企業(yè)樂(lè)觀預(yù)期有所減弱，疫情反復(fù)和海外需求仍是不穩(wěn)定因素。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”將成為2022年經(jīng)濟(jì)工作的主線。財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI就業(yè)指數(shù)和近期統(tǒng)計(jì)局公布的調(diào)查失業(yè)率數(shù)據(jù)均指向就業(yè)市場(chǎng)改善動(dòng)能邊際趨緩，未來(lái)一段時(shí)期，政策層面應(yīng)強(qiáng)化就業(yè)優(yōu)先導(dǎo)向、加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的定向支持以及政策連續(xù)性、穩(wěn)定性和可預(yù)期性。