2025年第四季度業(yè)績(jī)綜述

• 訂單額為103億美元，同比增長(zhǎng)36%；按可比口徑增長(zhǎng)32%
• 銷售收入為91億美元，同比增長(zhǎng)13%；按可比口徑增長(zhǎng)9%
• 運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為15.05億美元，利潤(rùn)率為16.6%
• 運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)為15.88億美元，利潤(rùn)率為17.6%
• 基本每股收益為0.70美元，同比增長(zhǎng)30%
• 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為19.49億美元，同比增長(zhǎng)27%

2025年全年業(yè)績(jī)綜述

• 訂單額為368億美元，同比增長(zhǎng)17%；按可比口徑增長(zhǎng)15%
• 銷售收入為332億美元，同比增長(zhǎng)9%；按可比口徑增長(zhǎng)7%
• 運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為60.47億美元，利潤(rùn)率為18.2%
• 運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)為63.14億美元；利潤(rùn)率為19.0%
• 基本每股收益為2.59美元，同比增長(zhǎng)21%
• 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為54.69億美元，同比增長(zhǎng)17%
• 資本回報(bào)率為25.3%
• 建議每股派息0.94瑞郎

ABB 集團(tuán)首席執(zhí)行官馬騰表示： “第四季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)為ABB創(chuàng)紀(jì)錄的一年畫(huà)上了圓滿句號(hào)。我們?cè)诰哂袕?qiáng)勁長(zhǎng)期趨勢(shì)的市場(chǎng)中穩(wěn)居前列，并將進(jìn)一步深化ABB Way 運(yùn)營(yíng)模式。這使我對(duì)更新后的財(cái)務(wù)目標(biāo)充滿信心，相信2026 年業(yè)績(jī)將再攀新高。”

CEO 綜述

公司以強(qiáng)勁勢(shì)頭收官本年度，創(chuàng)下ABB有史以來(lái)的最佳年度業(yè)績(jī)。第四季度具有里程碑意義，訂單額首次突破 100億美元大關(guān)，達(dá)103 億美元。除基礎(chǔ)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)外，大型項(xiàng)目訂單的集中入賬也為訂單增長(zhǎng)帶來(lái)積極影響。令人欣慰的是，強(qiáng)勁的訂單增長(zhǎng)呈現(xiàn)全面態(tài)勢(shì)，三大事業(yè)部均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。因此，我們?cè)趧?chuàng)下季度最高銷售收入紀(jì)錄的同時(shí)，訂單表現(xiàn)更為亮眼，訂單出貨比達(dá)1.14。

我認(rèn)為，公司在整體有利的市場(chǎng)環(huán)境中表現(xiàn)出色。除了依托強(qiáng)勁的可比增長(zhǎng)，我們還實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部效率提升，成功抵消了關(guān)稅和原材料通脹加劇等不利因素的影響。運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)增長(zhǎng)19%，利潤(rùn)率提升 100 個(gè)基點(diǎn)。

我對(duì)本季度15 億美元的強(qiáng)勁自由現(xiàn)金流感到滿意。這使我們實(shí)現(xiàn)了提升年度自由現(xiàn)金流的目標(biāo)，創(chuàng)下 46 億美元的歷史新高。同時(shí)，25.3% 的強(qiáng)勁資本回報(bào)率，也令人鼓舞。

電氣事業(yè)部各細(xì)分市場(chǎng)的需求全面增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)以兩位數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)領(lǐng)跑。我們的中壓電力技術(shù)居于行業(yè)前列。例如，我們與 Applied Digital 擴(kuò)展合作，為大型AI就緒數(shù)據(jù)中心引入創(chuàng)新電力設(shè)計(jì)，印證了我們?cè)谖磥?lái)數(shù)據(jù)中心架構(gòu)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。另一潛在需求增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自我們尖端的直流（DC）與固態(tài)電子技術(shù)。該技術(shù)是我們與英偉達(dá)（NVIDIA）合作的核心 ——ABB 將為其 800 伏直流電源架構(gòu)提供技術(shù)支持，助力吉瓦級(jí)下一代數(shù)據(jù)中心的開(kāi)發(fā)提速。

運(yùn)動(dòng)控制事業(yè)部訂單強(qiáng)勁增長(zhǎng)，得益于軌道交通項(xiàng)目持續(xù)旺盛的需求、新成立的大功率產(chǎn)品業(yè)務(wù)單元的推動(dòng)，以及低壓電機(jī)和變頻器短周期需求的積極態(tài)勢(shì)。在自動(dòng)化事業(yè)部方面，船舶與港口領(lǐng)域市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，鹿特丹港的大額訂單再次證明了我們整合三大事業(yè)部專長(zhǎng)為客戶創(chuàng)造獨(dú)特價(jià)值的實(shí)力。我們將為該項(xiàng)目提供一體化岸電系統(tǒng)，該系統(tǒng)有望成為全球迄今為止規(guī)模最大的岸電項(xiàng)目，可支持最多32艘集裝箱船在裝卸作業(yè)期間同步接電；我們還將提供數(shù)據(jù)采集與監(jiān)視控制系統(tǒng)（SCADA），可對(duì)整個(gè)岸電系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)控與操作，并對(duì)能源使用情況進(jìn)行追蹤計(jì)量，為向客戶精準(zhǔn)計(jì)費(fèi)提供數(shù)據(jù)支撐。

我們還更新了財(cái)務(wù)目標(biāo)，致力于實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)、提升盈利區(qū)間、推動(dòng)每股收益顯著增長(zhǎng)，同時(shí)保持良好的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率。即便在加快并購(gòu)增長(zhǎng)步伐的同時(shí)，我們?nèi)陨险{(diào)了資本回報(bào)率（ROCE）目標(biāo)。我認(rèn)為，這些新目標(biāo)既具有挑戰(zhàn)性，又切實(shí)可行。

為實(shí)現(xiàn)這些更新的長(zhǎng)期目標(biāo)，我們將在繼續(xù)推進(jìn)ABB Way運(yùn)營(yíng)模式的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)責(zé)任與速度。依托整體強(qiáng)勁的外部市場(chǎng)環(huán)境，我們將在全球能源擴(kuò)張趨勢(shì)、能源效率提升以及清潔能源轉(zhuǎn)型浪潮中把握先機(jī)。我對(duì)公司的市場(chǎng)地位、領(lǐng)先技術(shù)以及助力客戶提升生產(chǎn)效率和能源效率的能力充滿信心。這些優(yōu)勢(shì)將為我們2026 年及長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)提供有力支撐。

基于公司強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，董事會(huì)決定提議每股派發(fā)股息0.94瑞士法郎，高于上一年的0.90瑞士法郎。ABB還計(jì)劃啟動(dòng)一項(xiàng)新的總額達(dá) 20 億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，該計(jì)劃將持續(xù)至 2027 年 1 月 27 日。

前景展望

2026年第一季度，ABB預(yù)計(jì)按可比口徑的銷售收入將增長(zhǎng)7%-10%。剔除2025年及2026年第一季度已公布的不動(dòng)產(chǎn)收益，運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

在2026年全年，我們預(yù)計(jì)訂單出貨比為正，按可比口徑的銷售收入預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)6%-9%的同比增長(zhǎng)。即使不包含2026年第一季度已公布的不動(dòng)產(chǎn)收益，運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)率也將同比略增長(zhǎng)。