2020年一季度對于自動化廠商來說可能是多年未見的一個季度。1月下旬以來，國內疫情的爆發(fā)導致國內生產(chǎn)部分停滯；再加上3月以來，海外疫情的大面積爆發(fā)，導致海外生產(chǎn)同樣出現(xiàn)減產(chǎn)或停滯的狀態(tài)；疫情導致全球供應鏈及物流體系面臨前所未有的挑戰(zhàn)。受此影響，中國自動化市場整體出現(xiàn)較大幅度下滑，行業(yè)原有的復蘇節(jié)奏被打亂。大部分自動化廠商銷售業(yè)績出現(xiàn)不同程度的下滑；僅有少數(shù)企業(yè)出現(xiàn)逆勢增長，這主要得益于醫(yī)療設備、鋰電池、新能源、物流、數(shù)據(jù)中心等行業(yè)的帶動。展望全年，疫情帶來的不確定性仍在，挑戰(zhàn)依然嚴峻。

01

自動化行業(yè)宏觀背景：

內需停滯，外需疲弱

一季度，受國內疫情影響，中國制造業(yè)投資出現(xiàn)大幅下滑，其幅度甚至超過了2008年金融危機，2020年1-3月，中國制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比下滑25.2%；制造業(yè)用電量7282億千瓦時，同比下降9.1%，增速比上年同期回落12.5個百分點。

（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國電力企業(yè)聯(lián)合會）

同時疫情在海外擴散，對于外需造成較大沖擊，2020年1-3月，中國出口總額同比下滑11.4%，進口總額出現(xiàn)小幅下滑，-0.7%。

（數(shù)據(jù)來源：中國海關總署）

制造業(yè)PMI顯示，制造業(yè)景氣度在2018年5月見頂，于2018年11月到2019年10月進行了接近一年的收縮，2019年四季度有所企穩(wěn)，PMI連續(xù)3個月位于容枯線以上。一季度疫情較為劇烈地打破了制造業(yè)擴張勢頭。

（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局）

在內外需雙重壓力下，一季度自動化行業(yè)整體承壓，市場規(guī)模263億元、同比下滑12%，部分結構有亮點，包括受疫情沖擊較小的新興行業(yè)和疫情受益行業(yè)。

2018-2020各季度中國自動化整體市場銷售情況

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

MIR 睿工業(yè)預計二季度行業(yè)同比下滑12%，行業(yè)復蘇時點有待觀察。二季度宏觀經(jīng)濟層面，MIR 睿工業(yè)重點關注：

（1）海外疫情拐點、海外主要經(jīng)濟體復工復產(chǎn)情況；

（2）國內新老基建對于經(jīng)濟的拉動作用。

02

自動化細分下游行業(yè)：

OEM市場表現(xiàn)分化，項目型市場普遍下滑

OEM市場：

2020 Q1市場規(guī)模152億元，同比下滑5%。

下游行業(yè)中電子及半導體制造、電池制造、消費電子等先進制造業(yè)需求較為強勁，分別同比增長18%、15%和13%；紡織機械、電梯和機床等勞動力密集型的、以制造加工為主的傳統(tǒng)行業(yè)受疫情影響較大，需求承壓，分別同比下滑25%、28%和35%。

2018-2020各季度中國自動化OEM市場銷售情況

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

各個OEM行業(yè)自動化產(chǎn)品增長率

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

我們選取OEM市場規(guī)模排名前十的下游細分行業(yè)進行分析，包括機床、電子及半導體制造設備、紡織機械、電梯、包裝機械、電池制造設備、暖通空調、起重機械、物流設備和工業(yè)機器人。

電子及半導體、電池制造設備、暖通空調和物流設備等細分行業(yè)于2019年Q3領先行業(yè)整體開始復蘇，2020年Q1受疫情沖擊較少，仍然維持10%以上的增長。背后的原因是以電子半導體、新能源車為代表的先進制造業(yè)符合產(chǎn)業(yè)升級大趨勢，產(chǎn)品終端需求宏觀經(jīng)濟景氣度下滑的大背景下具備韌性。行業(yè)自動化客戶多為蘋果、CATL和特斯拉等大型企業(yè)，實力雄厚、資本支出較為穩(wěn)定和持續(xù)，同時行業(yè)技術密集型的特點也要求相關企業(yè)保持自動化資本支出，以提升生產(chǎn)效率，保證競爭優(yōu)勢。

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

機床、紡織機械、包裝機械和工業(yè)機器人等行業(yè)自動化客戶小企業(yè)居多，外向型出口比例較高，需求受國內宏觀經(jīng)濟和海外需求影響較大，抗風險能力較弱。2019年Q4收入增速由負轉正，2020年Q1又重新轉為負數(shù)，反應出相關資本支出的較高波動性。

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

起重機械和電梯行業(yè)需求受地產(chǎn)和基建拉動，整體波動小于機床等行業(yè)，2020年Q1出現(xiàn)下滑，更多的是受疫情影響下游開工率不足，隨著國內逐步復工復產(chǎn)，行業(yè)需求有望企穩(wěn)回升。

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

展望二季度，MIR 睿工業(yè)預測OEM市場整體下滑7%，下滑幅度超過一季度。主要原因在于機床、紡織等傳統(tǒng)細分行業(yè)目前占比較大，受到內部宏觀經(jīng)濟和海外需求雙重壓力，二季度恐難有起色。同時如果二季度海外疫情不能得到有效控制，新興產(chǎn)業(yè)的需求也會受到一定影響。

項目型市場：

2020Q1市場規(guī)模110億元、同比下滑21%，化工、市政、石化、電力和冶金等主要行業(yè)分別同比下滑32%、13%、11%、27%和17%。

2018-2020各季度中國自動化項目型市場銷售情況

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

各個項目型行業(yè)自動化產(chǎn)品增長率

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

項目型市場最大的五個下游，化工、市政、石化、電力和冶金表現(xiàn)趨同，2019年全年增長，2020年受到國內疫情沖擊，出現(xiàn)較大幅度下滑。

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

展望二季度，MIR 睿工業(yè)預測項目型市場整體下滑18%，下滑幅度小于一季度。一方面國內逐步復工復產(chǎn)，項目開工率有所恢復，對行業(yè)需求有較好的支撐，另一方面由于2019年全年基數(shù)較高，行業(yè)增速轉正的壓力仍然很大。

03

自動化主要產(chǎn)品線：

伺服表現(xiàn)最強，低壓變頻器表現(xiàn)偏弱

2020年一季度，與OEM市場強于項目型市場的需求格局相應，伺服變現(xiàn)最強，同比增長1%，成為唯一取得正增長的品類；低壓變頻器表現(xiàn)較差，下滑19%；表現(xiàn)介于中間的是小型PLC（下滑2%）、HMI（下滑5%）、中大型PLC（下滑7%）。

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

具體到廠商來看，供應鏈問題對于工廠分布在全球的歐系和日系品牌影響較為明顯。受全球疫情影響，部分國家已經(jīng)停工停產(chǎn)、物流受阻，導致自動化的核心零部件缺貨嚴重，例如IGBT、電容、電阻等。本土主流自動化公司，尤其是產(chǎn)品線覆蓋PLC和伺服的廠商，受口罩機，CT設備等疫情受益行業(yè)拉動，取得了逆勢增長，例如：信捷電氣、拓斯達、匯川技術、禾川、步科等。

04

各陣營自動化廠商：

主要產(chǎn)品市場份額變化情況

伺服：

近幾年，隨著歐美品牌向中端市場的下探，以及本土品牌向中端市場的滲透；在雙重壓力下，導致中端市場的競爭更加白熱化，日系廠商的市場份額逐年下降；在此背景下，日系廠商也在積極響應市場的變化，逐漸從通用型產(chǎn)品供應商向通用和專用型產(chǎn)品組合供應商方向發(fā)展，并可提供部分行業(yè)的打包解決方案。

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

PLC市場：

2017-2019年，隨著歐美廠商逐漸布局PLC中端市場，并推出高性價比的產(chǎn)品，搶占了一部分日系品牌市場；而本土品牌市場份額相對穩(wěn)定。

2020年一季度，受益于醫(yī)療設備的爆發(fā)式增長，國產(chǎn)品牌以高性價比和交貨周期短的優(yōu)勢，快速布局醫(yī)療設備行業(yè)，尤其是口罩機行業(yè)，促使國產(chǎn)品牌在2020年第一季度的PLC市場份額提升較快，尤其是小型PLC市場。部分日系主流PLC廠商復工相對較早，并在物流、鋰電池、電子半導體、醫(yī)療設備等行業(yè)的拉動下，出貨量同比增速高于歐美品牌，市場份額有所提升。

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）

低壓變頻器：

2017-2019年，歐美系主流廠商及本土龍頭廠商憑借高性價比的產(chǎn)品布局中端市場，甚至歐美系在某些客戶上價格低于日系價格；在雙重擠壓下，日系廠商份額有所下降；另外， 由于2018-2019年的項目型市場好于OEM市場，歐美系廠商受益于項目型市場的拉動，其市場份額提升較快，而本土品牌主要布局OEM市場，市場份額提升相對緩慢。

2020年一季度，某些歐美系和日系廠商由于自有供應鏈的保障，并未像其他廠商一樣出現(xiàn)缺貨問題，在保證自己原有市場份額的基礎上，略有提升。由于部分國產(chǎn)廠商的核心元器件為進口產(chǎn)品，導致部分本土廠商出現(xiàn)供貨問題，市場份額有所下降。

（數(shù)據(jù)來源：MIR Databank）