導讀：中國8月財新制造業(yè)PMI為 50.6，預期 50.7，前值 50.8，這個數(shù)據(jù)同時低于此前國家統(tǒng)計局公布的官方數(shù)據(jù)。由于產(chǎn)出加速擴張而新訂單增速放緩，用工繼續(xù)收縮，未來 12 個月經(jīng)營前景的樂觀度仍然偏弱。

根據(jù)2018年9月3日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國8月財新制造業(yè)PMI 50.6，低于預期和前值。其預期為50.7，前值為 50.8。這一數(shù)據(jù)也明顯低于上周五國家統(tǒng)計公布的官方數(shù)據(jù)。

根據(jù)上周五（8月31日）國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月官方制造業(yè)PMI 51.3，略高于前值，此前預期為 51，前值為 51.2。

中國制造業(yè)運行保持增長態(tài)勢，產(chǎn)出繼續(xù)擴張，并且較 7月份加速。

不過，新訂單的增速放緩至 2017 年 5 月以來最低，出口銷售連續(xù)第五個月出現(xiàn)下降。與此同時，用工繼續(xù)收縮，導致積壓工作量上升。另一方面，通脹壓力上升，投入 成本和產(chǎn)出價格皆錄得更為顯著的漲幅。

中國8月財新制造業(yè)PMI微降至14個月低點

市場持續(xù)低迷 產(chǎn)生前景不容樂觀

關于生產(chǎn)前景，業(yè)界的信心度仍然徘徊在 6 月份創(chuàng)下的 6 個月低點附近，許多受訪廠商對中美持續(xù)貿易戰(zhàn)、以及相對低迷的市況表示 擔心。

作為一個以單一數(shù)值概括制造業(yè)經(jīng)濟運行狀況的綜合指標，經(jīng)季節(jié)性調整的采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI?）在 8 月份錄得 50.6，低于 7 月 份（50.8），雖然仍高于 50.0 臨界值，但從中反映景氣增速放緩，為 2017 年 6 月以來最弱。

8 月份，中國制造業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)擴張，增速為年初以來最高。不過，最新數(shù)據(jù)顯示需求減弱，新接業(yè)務總量錄得 15 個月來最低增速，原因與外需減弱有關，出口銷售連續(xù)第五個月錄得下降。

調查報告顯示，受公司重組和成本削減措施所影響，中國制造業(yè)用工規(guī)模在 8 月份進一步收縮，收縮率超過 7 月份，但整體仍屬溫 和。與此同時，積壓工作量連續(xù) 30 個月呈現(xiàn)上升。 8 月份，制造商繼續(xù)增加采購，但增速處于小幅水平，低于長期均值。

采購庫存僅有輕微增幅，一定程度上反映廠商對庫存控制更加 謹慎。成品庫存更是連續(xù) 4 個月錄得下降。 供應商平均交貨速度在 8 月份繼續(xù)放緩，部分受訪廠商表示原因與環(huán)保政策收緊有關。

不過，本月供貨延誤程度已減輕至 6 個月來最低。

8 月份，制造業(yè)投入成本加速上揚，漲速為 7 個月以來次高。據(jù)受訪廠商反映，原料價格上揚，帶動最近采購價格的攀升。因此，制造業(yè) 產(chǎn)品的平均價格也進一步上升，漲速也超過 7 月份。

對于生產(chǎn)前景的預測，業(yè)界樂觀度依然相對低迷，仍處于 6 月份的近期低點附近。持樂觀看法的廠商普遍是因為客戶需求預期上升。不 過，對于中美持續(xù)貿易戰(zhàn)和市場需求轉弱的擔心，拖累了業(yè)界整體信心度。