近日，海得控制發(fā)布了關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的公告，即有意向拋出新的定增計(jì)劃。

目前，海得控制尚未正式發(fā)布新的定增預(yù)案，也未詳細(xì)披露募資投向。

海得控制的主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋工業(yè)電氣自動(dòng)化業(yè)務(wù)、工業(yè)信息化業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)等三大板塊，是工業(yè)機(jī)器人概念龍頭股。

在準(zhǔn)備新一輪融資前，海得控制曾在 2023 年拋出定增計(jì)劃。時(shí)隔一年左右，上述融資最終未能成功落地。

截至 6 月 5 日收盤，海得控制股價(jià)為 9.38 元，總市值為 33.01 億元。

曲折：上一輪定增計(jì)劃終止

去年 3 月 28 日，海得控制披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買上海行芝達(dá)自動(dòng)化科技有限公司 ( 簡(jiǎn)稱 " 行芝達(dá) "）75% 股權(quán)。同時(shí)，擬向不超過(guò) 35 名符合條件的特定對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金（定增）。

去年 6 月 8 日，海得控制披露了擬定增募資金額，即不超過(guò) 6.97 億元。據(jù)公告顯示，約 3.375 億元擬用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，使用金額占全部募集配套資金金額的比例為 48.42%。約 3.195 億元擬用于補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金，使用金額占比為 45.84%。

從數(shù)據(jù)可見，本次交易擬定增募資資金近一半用于交易。另外，超過(guò)四成募集資金用于滿足海得控制對(duì)資金的需求。

去年 6 月下旬和去年 8 月中旬，海得控制相繼收到了并購(gòu)重組問(wèn)詢函、審核問(wèn)詢函，監(jiān)管層就資金壓力、業(yè)績(jī)承諾、是否有利于增強(qiáng)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力等多個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了追問(wèn)。

到了今年 4 月 27 日，海得控制發(fā)布了終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的公告，理由是綜合近期市場(chǎng)環(huán)境變化等因素影響，交易各方認(rèn)為現(xiàn)階段繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)不確定性較大。同時(shí)，與重大資產(chǎn)重組配套的定增也終止了。

今年 5 月 21 日，在 2023 年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)暨終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)投資者說(shuō)明會(huì)上，海得控制回復(fù)投資者提問(wèn)表示，會(huì)在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)推進(jìn)與該公司具有協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。

值得關(guān)注的是，上一輪定增計(jì)劃終止不到 2 個(gè)月時(shí)間，海得控制又有想法進(jìn)行新一輪融資。

新的融資想法：提請(qǐng)授權(quán)定增募資 3 億

今年 6 月 4 日，海得控制公告稱，為提高公司股權(quán)融資決策效率，提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票（" 定增 "），擬融資總額不超過(guò) 3 億元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)的 20%。

海得控制表示，募集資金用途應(yīng)當(dāng)符合規(guī)定包括符合相關(guān)政策及法律法規(guī)；募集資金使用不得為持有財(cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。

上一輪定增計(jì)劃未成功實(shí)施，現(xiàn)在又想融資，什么情況？從資產(chǎn)負(fù)債率和短期償債指標(biāo)數(shù)據(jù)可以看出線索。

從財(cái)報(bào)看，從 2021 至 2023 年，海得控制的流動(dòng)比率從 1.746 下降至 1.451，速動(dòng)比率從 1.472 下降至 1.086，短期償債指標(biāo)數(shù)值為下降趨勢(shì)。

另一組數(shù)據(jù)顯示，截至 2023 年末，海得控制的資產(chǎn)負(fù)債率為 60.26%，同比增長(zhǎng) 9.78 個(gè)百分點(diǎn)（同期行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為 28.02%），創(chuàng)下 2015 年以來(lái)階段新高。詳細(xì)看，從去年三季度開始，海得控制的資產(chǎn)負(fù)債率已突破 60% 關(guān)口。

今年一季度，海得控制的資產(chǎn)負(fù)債率為 58.54%，同比增長(zhǎng) 8.77 個(gè)百分點(diǎn)。同期，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為 28.44%。

值得關(guān)注的是，海得控制曾回復(fù)投資者提問(wèn)表示，該公司三季度資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)主要原因是新能源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)大所致。

據(jù)了解，海得控制的新能源業(yè)務(wù)收入占比從 2021 年的 11.47% 上升至 2023 年的 40.77%，三年期間合計(jì)占比提升 29.3 個(gè)百分點(diǎn)。

海得控制認(rèn)為，新能源與 AI 是未來(lái)全球和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要賽道。此外，該公司已確立以智能制造為主體，以數(shù)字化和綠色化為業(yè)務(wù)發(fā)展二翼的戰(zhàn)略。

我們也關(guān)注到，押注新能源業(yè)務(wù)，使得海得控制短期內(nèi)承受盈利 " 陣痛 "。

2023 年，海得控制實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 35.52 億，同比增長(zhǎng) 31.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn) 1.173 億，同比下降 17.20%。海得控制解釋稱，原因之一是對(duì)新能源業(yè)務(wù)尤其是儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的必要投入影響了公司的整體利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)。

2024 年一季度，海得控制實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 4.778 億元，同比下滑 21.61%；歸屬凈利潤(rùn)虧損 1229 萬(wàn)元，同比下滑 161.41%。海得控制解釋稱，原因之一是新能源業(yè)務(wù)新增合同額同比增加，但項(xiàng)目交付和結(jié)算不及預(yù)期。

海得控制未來(lái)何時(shí)發(fā)布新的定增預(yù)案以及能否順利落地，我們將繼續(xù)觀察。