拓斯達(dá)沖刺港股，或?qū)⑿纬?ldquo;A+H”雙資本市場(chǎng)

近日，廣東拓斯達(dá)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“拓斯達(dá)”）正式遞交招股書(shū)，擬在港交所掛牌上市。若此次上市順利完成，這家已于2017年在深交所創(chuàng)業(yè)板登陸的企業(yè)，將正式形成“A+H”雙資本市場(chǎng)布局，為其全球業(yè)務(wù)拓展與技術(shù)研發(fā)注入新動(dòng)能。截至招股書(shū)披露前一交易日，拓斯達(dá)A股股價(jià)報(bào)33.29元，市值達(dá)158.78億元。

據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，拓斯達(dá)成立于2007年，深耕智能裝備領(lǐng)域近二十年，以具身智能、工業(yè)機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床、注塑機(jī)四大核心智能裝備為支柱，依托控制、伺服、視覺(jué)三大核心技術(shù)，構(gòu)建起人工智能驅(qū)動(dòng)的智能硬件平臺(tái)。

公司憑借在高端五軸聯(lián)動(dòng)加工中心與注塑裝備領(lǐng)域的深厚工藝積累，持續(xù)拓展直角坐標(biāo)機(jī)器人、多關(guān)節(jié)機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人及人形機(jī)器人等多元化產(chǎn)品矩陣，并通過(guò)多模態(tài)傳感器融合技術(shù)，系統(tǒng)化采集環(huán)境與交互數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)AI模型的持續(xù)迭代優(yōu)化，現(xiàn)已形成“場(chǎng)景+機(jī)器人+數(shù)據(jù)+AI”的商業(yè)閉環(huán)，正穩(wěn)步從注塑單場(chǎng)景向工業(yè)多場(chǎng)景、商業(yè)全場(chǎng)景延伸。

在市場(chǎng)布局方面，拓斯達(dá)已觸達(dá)客戶逾20萬(wàn)家，累計(jì)服務(wù)企業(yè)超1.5萬(wàn)家，客戶群體涵蓋伯恩光學(xué)、立訊精密、富士康、寧德時(shí)代、三星、康寧等眾多行業(yè)龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋家用電器、汽車零部件、消費(fèi)電子、塑膠產(chǎn)品、日化、包裝等多個(gè)核心應(yīng)用場(chǎng)景，市場(chǎng)基礎(chǔ)扎實(shí)。

不過(guò)，招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，公司近年面臨業(yè)績(jī)波動(dòng)挑戰(zhàn)。2023年、2024年，拓斯達(dá)營(yíng)收分別為45.53億元、28.72億元，2024年?duì)I收同比下滑36.9%，同期利潤(rùn)分別為1.06億元、-2.39億元，呈現(xiàn)盈利承壓態(tài)勢(shì)。

2025年前9個(gè)月，公司營(yíng)收為16.88億元，較上年同期的22.35億元下降24.5%，但期內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4729萬(wàn)元，盈利能力出現(xiàn)回暖跡象。截至2025年9月30日，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物7.8億元，為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了一定的資金保障。

值得注意的是，在此次港股沖刺前夕，拓斯達(dá)曾收到廣東證監(jiān)局出具的警示函。監(jiān)管部門(mén)指出公司存在營(yíng)業(yè)收入核算不準(zhǔn)確、成本核算不準(zhǔn)確、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不準(zhǔn)確、募集資金使用不規(guī)范等問(wèn)題，并要求限期整改。對(duì)此，拓斯達(dá)已按要求完成相關(guān)整改工作，為資本市場(chǎng)運(yùn)作掃清了合規(guī)障礙。

面對(duì)行業(yè)變革與市場(chǎng)挑戰(zhàn)，拓斯達(dá)始終重視技術(shù)研發(fā)，2023年、2024年及2025年前9個(gè)月，公司研發(fā)開(kāi)支分別為1.38億元、0.85億元、0.85億元，持續(xù)的研發(fā)投入為其核心技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新提供了支撐。