記者日前從阿爾斯通獲悉，2014/15財年（2014年4月1日至2015年3月31日），阿爾斯通新 訂單額創歷史新高，達100億歐元，與上一財年相比增長了逾60%。這一增長主要歸功于獲得了南非 的軌道交通項目大單、卡塔爾和澳大利亞的有軌電車交鑰匙項目、法國巴黎地鐵列車以及墨西哥的 全套地鐵系統等大型合同。此外，服務及信號系統領域的強勁需求也促進了訂單額的增長。

　　在阿爾斯通與通用電氣（GE）并購項目進行期間，熱電、可再生能源、電網業務和集團相關運 營成本已按照《國際財務報告準則第5號》規定歸類為“終止經營”業務。因此，上述項目將不記 入訂單額、銷售額和營業收入，而體現在“終止經營業務凈收益額”中。

　　銷售額及營業收入穩步提升

　　2014/15財年，阿爾斯通的銷售額達62億歐元，實現了7%的有機增長。這其中包括了阿爾斯通 交付的眾多項目，如法國、德國、意大利三國的市郊、城際和超高速列車項目，摩洛哥的超高速列 車項目，以及迪拜的有軌電車項目。來自新興市場的銷售額約占總銷售額的30%。

　　營業收入（扣除集團成本后）保持穩步提升，為3.18億歐元，同比增長19%。得益于良好的項 目執行及嚴格的成本控制，盡管新平臺成本不斷攀升，扣除集團成本后的營業利潤率仍上升了50個 基點，達5.2%。

　　來自持續經營業務的凈收益額受到了一些特殊因素的影響，例如與美國司法部達成協議的撥備 （約7.2億歐元）、在俄羅斯的資產銷賬（約9千萬歐元）以及結構重組開支（約1億歐元）。

　　來自終止經營業務的凈收益額為1.04億歐元。

　　財年下半年產生高額正現金流

　　如之前的預計，阿爾斯通持續經營業務在下半年產生了1.62億歐元正現金流，因此全年現金流 由負轉正，達7700萬歐元（未扣除稅金和套現）。盡管實施了嚴格的運營資本管理措施，整個財年 的自由現金流仍受到了上半年執行的某些合同現金收入較低的影響。

　　在終止經營業務方面，由于下半年執行的某些合同現金收入較高，并施行了嚴格的現金管理措 施，因此自由現金流在下半年強勁回升了10億歐元，全年合計產生了1900萬歐元正現金流（未扣除 稅金和套現）。

　　截至2015年3月底，阿爾斯通的總現金流為16億歐元，另有一項未提取的13.5億歐元的信貸額 度。2014年9月到期的7.22億歐元債券已償還完畢。

　　截至2015年3月31日，集團凈負債為31.43億歐元，而2014年3月31日的凈負債則為30.38億歐元 。凈負債變化的主要原因是負現金流（未扣除稅金和套現）的變化，以及被出售蒸汽輪機輔機業務 的收益部分抵消。

　　主要受凈收益額為負值的影響，集團的估值在財年內有所減少，截至2015年3月31日為42.24億 歐元，而2014年3月31日則為51.09億歐元。

　　與通用電氣有望在未來數月完成交易

　　2014年6月20日，阿爾斯通董事會一致推薦接受來自通用電氣對阿爾斯通能源業務的收購要約 ，并成立三個合資公司形式的聯盟來經營相關業務。

　　目前，集團已經完成了與工會的溝通和磋商，阿爾斯通與通用電氣雙方簽署了主協議及所有相 關文件，并獲得了法國政府外商投資部門的批準。在2014年12月19日召開的股東大會上，占投票權 99.2%的股東投票贊同這一交易。反壟斷審查和監管機構的審批程序正在進行之中，阿爾斯通與通 用電氣正在積極努力完成相關程序，以期在未來數月間完成交易。

　　此次交易的收益將用于優化阿爾斯通資產負債結構、償還部分債務，并可能通過公開股票回購 的方式向股東派發現金。相關事宜將在交易完成后召開股東大會，進行投票表決。

　　從中期看來，阿爾斯通銷售額將有望實現每年超過5%的有機增長，營業利潤率將逐漸提升，達 到5—7%的區間。自由現金流將與凈收益額（不計入能源業務）保持一致，可能出現短期波動。