物聯網是什么？一千個關注物聯網的人，可能會有一千種對物聯網的詮釋。

　　這曾是一個很時髦的概念，包羅萬象，涵蓋了“電子+計算機+通信”行業。它很復雜，幾乎沒有人能清楚地界定，哪些企業是做物聯網的，哪些不是。而這個時髦的概念，近一年來似乎不再那么炙手可熱。

　　但無可爭議的是，這是近年來資本市場的主角之一，階段性表現刺激著市場的神經。以2012年12月4日至2013年2月26日為統計區間，同花順數據顯示，這期間上證指數上漲了約16%，而物聯網板塊則上漲了34%，跑贏大盤兩倍有余。而2月17日，《國務院關于推進物聯網有序健康發展的指導意見》發布，又點燃了市場的期待。

　　虛虛實實，概念終歸是要落實到具體的產業，而真正意義上的物聯網產業，才剛剛起步。

　　物聯網的5000億夢想

　　“我以前接觸物聯網的時候，做的東西叫做自動設備識別，后來叫RFID（射頻識別），此后才有了物聯網的概念。”2月27日，遠望谷董事、高級副總裁陳長安告訴記者。

　　事實上，“物聯網”這一概念，是2005年在突尼斯舉行的信息社會世界峰會（WSIS）上，國際電信聯盟（ITU）發布的《ITU互聯網報告2005：物聯網》正式提出的。

　　按照普遍的理解，物聯網可概括為三層邏輯架構：一是感知層，主要負責信息搜集，對物質世界感知，包括二維碼標簽和識讀器、RFID標簽和讀寫器、攝像頭、GPS、傳感器、終端、傳感器網絡等；二是網絡層，負責信息傳輸、信息初步處理、分類、聚合等；三是應用層，為各行各業提供應用的基礎。

　　“物聯網并不是一個行業，它是個大框，只要符合這個邏輯架構的，都可以裝進去，這就涵蓋了電子、計算機、通信等行業。”一位北京券商分析師表示。

　　2009年，在國內的資本市場上，物聯網概念炙手可熱。但延續了數年之久，由于所支撐的產業基礎并沒有相應迅猛發展，物聯網近一年似乎有所“退燒”。

　　一個值得玩味的細節是，2010年底至2011年底，國內某券商研究所兩年均出爐對下一年的物聯網行業策略報告，并以此為標題。但至2012年底，該券商研究所在該領域的年度策略報告不再以“物聯網行業策略報告”為名，而是分成了軟件及服務行業、電子元器件兩份報告。

　　資本市場上概念“退燒”的同時，物聯網相關的產業一直在平穩發展。

　　“2009年的時候，大多數人只是覺得物聯網時髦，不認為有什么實際作用。但現在，很多企業會想用物聯網來提升自身的服務、管理水平，會想有誰能提供這方面的一站式解決方案。目前我所看到的行業需求是自發產生的，而以前基本只是被灌輸了這一概念。”一位長期研究物聯網，目前從事物聯網行業并購的人士稱。

　　在從事了20余年物聯網相關工作的陳長安的理解中，不論是國內，還是國際上，目前物聯網都處于起步階段。

　　從2005年“物聯網”這一概念出爐后，這一看上去頗“酷”的概念不斷被各行各業提及，被認為是未來經濟世界發展的一個有力支撐，也是一個大的必然趨勢。而讓概念落地的最顯著推動力是政策。相比于國外，國內物聯網的一大發展優勢，便是源于政府的重視與扶持。

　　2012年2月份，工信部正式發布《物聯網“十二五”發展規劃》。《規劃》將超高頻和微波RFID標簽、智能傳感器等領域明確為支持重點，并明確在九大領域開展示范工程。

　　一年后的2013年2月17日，《國務院關于推進物聯網有序健康發展的指導意見》發布，提出到2015年，實現物聯網在經濟社會重要領域的規模示范應用，突破一批核心技術，初步形成物聯網產業體系，安全保障能力明顯提高。

　　這讓物聯網再度充滿想象力。而根據新華社此前發布的《2010-2011年中國物聯網發展年度報告》，保守預計，到2015年，中國物聯網產業將實現5000多億元的規模，年均增長率為11%左右。

　　一家上海私募公司的總經理告訴記者，“物聯網是一個大的趨勢，把原本定性的東西給定量化，從這個維度看，甚至城鎮化都可以有新的解讀。以后物聯網發展起來以后，整個社會的運行成本都會降低。”

　　智能應用的未來

　　物聯網概念何其大，其細分行業的投資機會則參差不齊。

　　在物聯網的邏輯架構中，呈現“中間強，兩頭弱”的格局，而投資機會則恰好相反。“網絡層包括通信與互聯網的融合網絡、網絡管理中心、信息中心和智能處理中心等，是相對成熟的領域，現有的技術儲備基本夠用，而感知層與應用層相對而言基礎薄弱，發展空間很大。”前述分析師稱。

　　此前，在物聯網“十二五”規劃出臺時，智能卡技術、二維碼識別、RFID片、傳感器等細分行業被認為發展前景廣闊。

　　其相關的上市公司東信和平、恒寶股份、新大陸、華工科技、達華智能、中瑞思創、漢威電子、聚光科技等在資本市場上多受追捧。“長電科技、東信和平、高鴻股份、新大陸等公司此前也被資本市場關注得較多。”前述從事物聯網行業并購的人士表示。

　　在宏觀經濟增速下滑的背景下，物聯網目前的整體景氣度并不高。“在經濟不好的大背景下，投資的邏輯會有所調整——更傾向于由政府買單的物聯網行業，其需求更確定。”前述從事物聯網行業并購的人士稱。

　　另外一個現實情況是，物聯網的“盈利模式”至今還不夠清晰，大量的投入、應用都還只能是由政府來買單。

　　而主要由政府買單的物聯網細分行業中，值得關注的包括安防、智能交通等。

　　“安防是物聯網中相對獨立的部分，基本不用依附于其他行業。這行業發展比較早，集中度也上去了，其中的上市公司具有較好的議價權。”前述人士稱，安防視頻監控產品在安防行業產品中占有重要地位，如海康威視和大華股份。

　　按照國聯證券的觀點，在城市和城際的分類中，更看好城市智能交通，而智能交通國內目前盈利能力比較強主要是系統集成商。如銀江股份和易華錄。

　　前述從事物聯網行業并購的人士表示，安防、智能交通是目前能看到的市場，而政府買單之外的更為市場化的智能應用，是一個趨勢性的方向。

　　關于更有投資機會的細分行業，前述分析師認為在“政府掏錢”的基礎上，以后物聯網更為寬廣的方向應該是“民生相關”，更為切合普通人的生活。

　　目前物聯網的應用層已包括智能工業、智能農業、智能物流、智能交通、智能電網、智能環保、智能安防、智能醫療、智能家居等。按日信證券的觀點，綜合應用層仍需3-5年的時間培養。

　　“物聯網中，做系統集成、傳感器、RFID等是比較成熟的，賺錢相對較快。但這塊蛋糕有限，要把蛋糕做大的話，需要向外拓展。”該分析師稱，就像遠望谷除了傳統鐵道業務之外，還開發煙酒、農牧、圖書等板塊，就是想把蛋糕做更大。以后等企業、個人對物聯網的需求上來了，物聯網的這塊蛋糕會大很多。

　　前述上海私募公司總經理表示，在未來的生活中，智慧城市是一個美好的圖景，到時候，普通人生活中的水、電、煤等，會有一個網絡集合起來，更為可見的，比如白酒標簽，家庭安防應急，都會融入物聯網。這其中的市場體量將非常大。

　　一個例子是，未來幾年，智能家居物聯網系統將走進普通人家。在這一領域，英唐智控搶先一步，在2011年底通過并購控股豐唐物聯，對國際先進物聯網技術和優質國際客戶資源進行了整合。據一位英唐智控內部人士透露，公司針對中國市場高性價比的物聯網智能家居系統現已基本測試完畢，產品將于四五月份全面上市。浙商證券的一份研究報告認為，瞄準未來物聯網產業讓英唐智控向真正的高新技術企業邁進。

　　癸巳蛇年，物聯網仍將是資本市場的寵兒。

　　“2013年，在投資主題上，我們認為物聯網、現代農業、城鎮化很可能成為貫穿全年的投資機會。”廣發證券分析師徐博卷2月18日在其研報中稱。