麥格米特發(fā)布2018年半年報：

1）實現(xiàn)營收10.31億元，同比增長63.36%；歸母凈利潤0.65億元，同比增長40.38%，扣非歸母凈利潤0.51億元，同比增長22.00%；若剔除因股票激勵形成的股份支付及重大資產(chǎn)重組所帶來的期間費用增加1,860.60萬元，公司歸母凈利潤為8,376.20萬元，同比增長80.47%。EPS0.24元，ROE4.88%。

2）公司1-9月經(jīng)營業(yè)績預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.096億-1.35億元，同比增長30%-60%；

產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)變化，引起綜合毛利率略有下滑：公司上半年綜合毛利率為29.12%，同比下滑1.72個百分點，主要系：

1）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，低毛利的智能家電電控產(chǎn)品（特別是海外）快速增長銷售占比提升，拉低整體毛利率；

2）新能源汽車電驅(qū)電控部件由板件逐步向集成部件轉(zhuǎn)換，整體產(chǎn)品單價上升引起毛利率下降；

基于技術(shù)同源，協(xié)同效應(yīng)凸顯：

1）智能家電電控業(yè)務(wù)高增長。公司上半年怡和衛(wèi)浴-智能衛(wèi)浴整機業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.86億元，增長超過93.65%，凈利潤3824萬，同比+110.53%；家電變頻控制器高增長超過150%。電視電源業(yè)務(wù)，增長平穩(wěn)。

2）工業(yè)電源穩(wěn)定增長，業(yè)務(wù)協(xié)同明顯，公司2018年H1工業(yè)電源業(yè)務(wù)收入1.89億元，同比+2.5%，醫(yī)療設(shè)備電源供應(yīng)全球高端客戶包括飛利浦，穩(wěn)健增長；其中與新能源汽車DCDC/OBC主要配套下屬子公司深圳驅(qū)動的PEU產(chǎn)品未列入到收入口徑，如果包含該業(yè)務(wù)，工業(yè)電源收入同比+40%（由此測算，公司DCDC/OBC業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約7000萬左右）。

3)工業(yè)自動化業(yè)務(wù)中，新能源汽車業(yè)務(wù)，PEU業(yè)務(wù)高增達(dá)140%（深圳驅(qū)動實現(xiàn)收入2億，凈利潤2895萬），公司PLC業(yè)務(wù)+50%；智能焊機業(yè)務(wù)靚麗+約60%。

收購子公司剩余股權(quán)，承諾業(yè)績高增長。

公司擬收購怡和衛(wèi)浴、深圳控制、深圳驅(qū)動三個子公司的剩余股權(quán)，目前已獲已獲證監(jiān)會批文。合計承諾在18年-20年分別完成凈利潤1.39/1.83/2.35億元，公司業(yè)績有望在未來保持高增長。

研發(fā)驅(qū)動內(nèi)生增長。

管理層團隊出自華為、艾默生，堅持以研發(fā)為驅(qū)動的經(jīng)營模式，通過持續(xù)高強度的研發(fā)，確保公司產(chǎn)品的競爭力。公司上半年研發(fā)費用1.13億元（2015-2017，分別投入研發(fā)0.97/1.27/1.77億元，占比營收11.9%/11.0%/11.8%），同比+58.26%，占比營收10.96%。

公司在電力電子領(lǐng)域技術(shù)積淀深厚，目前已搭建三大技術(shù)平臺，形成了以“智能家電、工業(yè)電源、工業(yè)自動化”跨領(lǐng)域多業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)布局，并以研發(fā)驅(qū)動的經(jīng)營模式，內(nèi)生增長潛力大。