近日，燃?xì)廨啓C(jī)概念活躍，多只個(gè)股反復(fù)走強(qiáng)。2月27日，飛沃科技盤(pán)中一度漲超15%，收盤(pán)回落至5.98%。萬(wàn)澤股份漲超7%，杰瑞股份、常寶股份漲超6%，圖南股份、隆達(dá)股份等跟漲。

上證報(bào)記者采訪獲悉，受益于AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）建設(shè)催生的用電需求，燃?xì)廨啓C(jī)海內(nèi)外訂單持續(xù)放量，行業(yè)高景氣度正全面兌現(xiàn)，龍頭企業(yè)訂單排期已延伸至2030年。伴隨著產(chǎn)能擴(kuò)張與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同步提速，燃?xì)廨啓C(jī)行業(yè)正迎來(lái)黃金發(fā)展期。

訂單景氣度有望延續(xù)至2030年

“公司明顯能夠感覺(jué)到客戶訂單的快速增加。”應(yīng)流股份相關(guān)負(fù)責(zé)人近日接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司對(duì)包括西門(mén)子能源、通用電氣、貝克休斯、安薩瓦多以及東方電氣、上海電氣等國(guó)內(nèi)外主要燃?xì)廨啓C(jī)廠商都已形成批量供貨，訂單自2024年開(kāi)始就持續(xù)增加。

應(yīng)流股份主要產(chǎn)品為高溫合金產(chǎn)品及精密鑄鋼件產(chǎn)品等，應(yīng)用在航空航天、燃?xì)廨啓C(jī)、核能核電等高端裝備領(lǐng)域。財(cái)報(bào)顯示，應(yīng)流股份2025年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.94億元，同比增長(zhǎng)29.59%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，該公司表示主要系本期“兩機(jī)”（航空發(fā)動(dòng)機(jī)與燃?xì)廨啓C(jī)）業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，收入增加所致。2025年上半年，公司新簽訂單超過(guò)20億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)35%。

杰瑞股份2月初公告稱(chēng)，公司全資子公司GPS與美國(guó)某客戶簽署燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷(xiāo)售合同，合同金額為1.82億美元（約合12.65億元人民幣）。據(jù)介紹，該合同銷(xiāo)售的燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組，將應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心供電領(lǐng)域。

產(chǎn)能方面，杰瑞股份表示，通過(guò)在美國(guó)杰瑞原有廠房的基礎(chǔ)上進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，公司在北美地區(qū)目前已具備電驅(qū)/渦輪壓裂成套設(shè)備、燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電設(shè)備等多種類(lèi)設(shè)備總裝配的生產(chǎn)能力。同時(shí)，公司積極推進(jìn)在阿聯(lián)酋迪拜新建生產(chǎn)及辦公基地的相關(guān)工作，可作為相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能的有效補(bǔ)充。

海外巨頭的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，同樣印證了燃?xì)廨啓C(jī)行業(yè)的高景氣度。

2月中旬，西門(mén)子能源發(fā)布的2026財(cái)年第一財(cái)季（2025年10月至12月）財(cái)報(bào)顯示，受益于大型數(shù)據(jù)中心自建電廠的需求增長(zhǎng)，其斬獲燃?xì)廨啓C(jī)訂單102臺(tái)，創(chuàng)季度新高。報(bào)告期內(nèi)，該公司訂單額也增至176.09億歐元，積壓訂單達(dá)1460億歐元。

西門(mén)子能源總裁兼首席執(zhí)行官克里斯蒂安·布魯赫在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示：“公司燃?xì)廨啓C(jī)的交付時(shí)間已經(jīng)排到了2029年、2030年。”

應(yīng)流股份相關(guān)負(fù)責(zé)人同樣向記者提到：“很多客戶反饋過(guò)來(lái)訂單的景氣度有望持續(xù)到2030年以后。”

燃?xì)廨啓C(jī)或成AIDC主電源優(yōu)先解

為何燃?xì)廨啓C(jī)行業(yè)迎來(lái)高景氣周期？多名業(yè)內(nèi)人士向記者表示，AI算力的爆發(fā)催生了數(shù)據(jù)中心穩(wěn)定供電的剛性需求，而燃?xì)廨啓C(jī)啟動(dòng)迅速、供電穩(wěn)定的特性，恰好成為這一需求的優(yōu)先解。

從需求端來(lái)看，中信建投在最新發(fā)布的研報(bào)中表示，AIDC建設(shè)進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，測(cè)算2025年至2028年美國(guó)AI需求帶來(lái)的電力容量需求期間的年復(fù)合增長(zhǎng)率約55%，未來(lái)三年累計(jì)需求超150GW，帶來(lái)大量電力需求，配套設(shè)備迎來(lái)機(jī)遇。

供給側(cè)方面，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提到，北美目前缺電問(wèn)題凸顯，自建電源成為大趨勢(shì)，燃?xì)廨啓C(jī)憑借快速響應(yīng)、高功率適配性、較低發(fā)電成本，高可靠性成為AIDC主電源優(yōu)先解。

東吳證券分析師周爾雙表示，需求端快速釋放，而供給端受制于供應(yīng)鏈約束及3年—5年的交付周期顯著滯后，2025年全球燃機(jī)意向訂單已超80GW，實(shí)際可交付產(chǎn)能不足50GW，供需缺口明確。

“燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電在技術(shù)成熟度、穩(wěn)定性和持續(xù)性上較風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電有優(yōu)勢(shì)。”應(yīng)流股份相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。杰瑞股份表示，公司的燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組采用高度集成化設(shè)計(jì)，可實(shí)現(xiàn)快速運(yùn)輸、現(xiàn)場(chǎng)拼裝與靈活擴(kuò)容，且搭配減排方案可降低工作過(guò)程中氮氧化物排放量，滿足數(shù)據(jù)中心高負(fù)載、高可靠性以及低排放的用電場(chǎng)景。

西南證券分析師邰桂龍認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心用電快速增長(zhǎng)，已成為全球電力需求結(jié)構(gòu)性的重要增量。短期來(lái)看，燃?xì)廨啓C(jī)部署周期短、供應(yīng)可靠且與數(shù)據(jù)中心建設(shè)周期高度匹配，成為滿足該爆發(fā)式增長(zhǎng)需求的首要選擇。