作為國家重點培育發展的七大戰略性新興產業之一，環保產業受到國家政策的重點扶持，“十二五”期間將是環保產業的黃金期，環保產業的市場潛力相當巨大。隨著政策扶持力度的逐步加大，節能環保產業中的重點行業及龍頭企業的發展速度將快于產業平均水平。而新三板、創業板等多層次資本市場的建立也將為環保企業資本運作開辟更多的渠道。

   預計“十二五”時期，中國環保產業將繼續快速增長。2015年環保產業總產值有望超過2萬億元人民幣。2011年至2015年，中國環保投資將達3.1萬億元人民幣，較過去5年翻一番。中國將綠色產業和節能環保產業作為吸收和利用外資的重點領域，旺盛的綠色需求和優良的投資環境將為各國尤其是本地區企業提供廣闊市場和巨大投資機遇。

   在國家的大力推動下，環保產業的發展空間有多大？支持環保產業發展，資本市場又能做些什么？借助政策東風，環保產業的春天是否馬上就要到來？

　　節能環保業將迎來爆發式增長

   隨著“十二五”期間節能環保產業“大發展”的局面日漸明朗，其所蘊涵的機會備受各界關注。

   此前發布的《國務院關于加強環境保護重點工作的意見》提出，要“大力發展環保產業。加大政策扶持力度，擴大環保產業市場需求。鼓勵多渠道建立環保產業發展基金，拓寬環保產業發展融資渠道。實施環保先進適用技術研發應用、重大環保技術裝備及產品產業化示范工程。”

　　在“給力”的政策之下，外界對于節能環保產業的前景自然十分樂觀。節能環保產業的發展空間到底有多大呢？

　　業內人士稱，根據“十二五”規劃，到2015年，節能環保行業的總產值將占GDP的7%—8%，未來每年的復合增速有望達到30%以上，廢氣、水處理和固廢處理領域仍有較大成長空間。同時，環保行業的邊界和內涵也在不斷延伸和豐富。產業內涵擴展的方向將主要集中在潔凈技術、潔凈產品、環境服務及意識等方面。

　　與此同時，有消息稱，即將出臺的《節能環保產業“十二五”發展規劃》提出，到“十二五”末，國內節能環保產業總產值要達到4.5萬億元，增加值占GDP比重達到2%左右，產值年均增長15%以上。其中，核心領域的環保裝備產業和環境服務業產值分別各達5000億元。同時，國家鼓勵有實力的節能環保類公司做大做強，“十二五”期間，要形成100家左右年產值在10億元以上的環保企業，其中包括50家環境服務型企業。

　　平安證券分析師稱，2010年我國GDP為39.8萬億元，保守假設，“十二五”期間年平均復合增長率9%；同時，根據2009年國家發改委預測，在2012年我國節能環保產業總產值將會達到2.8萬億元，同時在未來5年維持在15%—20%的年復合增長率。據此測算，2015年，節能環保產業總產值將會達到4.6萬億元左右，占同期GDP的7.4%左右。其中，節能產業約1萬億元、環保產業約2萬億元、資源循環利用產業約1.5萬億元。

　　上述分析師表示，節能環保產業發展的宏觀因素和微觀條件在不斷完善。經濟可持續發展的壓力和中國節能減排的承諾，是推動節能環保產業持續發展的宏觀因素。隨著政策、技術、資金等各項微觀條件的不斷完善，節能環保產業在“十二五”期間將呈現龍頭帶動、多點開花的局面。隨著政策扶持力度的逐步加大，節能環保產業中的重點行業及龍頭企業的發展速度將快于產業平均水平。

　　有業內人士稱，“十二五”期間將是環保產業的黃金期，環保產業的市場潛力相當巨大。然而，由于投資主體單一，資本流向環保市場十分困難，再加上環保投資具有投資大、周期長、高風險等特點，此前相應的激勵政策一直不到位，環保產業的資本市場不溫不火。這次，借政策東風，“十二五”期間的環保產業或將迎來期待已久的繁榮。

　　發展節能環保業可借助資本市場

　　對此，有業內人士建議，各個部門可以研究創建一種聯動機制，鼓勵符合條件的企業上市融資，優先考慮節能環保、減排、包括低碳技術應用的企業上市。將創業板、中小板作為創業投資、節能減排投資的一種退出機制，發揮資本市場與政策的組合效應。

　　我們看到，作為國家重點培育發展的七大戰略性新興產業之一，環保產業受到國家政策的重點扶持，新三板、創業板等多層次資本市場的建立也為環保企業資本運作開辟了更多的道路。有分析認為，企業通過上市，募集到了一定的資金，為環保基礎設施的建設增添了巨大的動力。同時，在監管部門和社會公眾的監督下，上市公司的資金利用效率和管理規范性都有了很大的提高。

　　據了解，目前上市公司投資環保產業主要集中在城市污水處理（含設計、承建、運營）、煙氣除塵及脫硫、城市垃圾處理、汽車尾氣治理、農業節水灌溉等領域。

　　盡管在資本市場上占有一席之地，但是，節能環保業所面臨的問題同樣不容小覷。在“環保”耀眼的光環下，還是有很多企業存在著規模小、過度依賴政策支持、技術單一等問題。同時，不少從事環保的企業，很大一部分都是屬于中小型企業，缺乏實力雄厚的旗艦企業。

　　業內人士建議，環保企業應結合自身特點和實力，正確定位，盡可能創造條件參與環保資本市場運作。此外，還可以通過企業并購等，參與到資本市場中來。但前提是公司要有健康的模式和財務實力。

　　其實，目前我國對環保的投入也已經借助于資本市場，不少環保類的公司也通過資本市場不斷地做大做強，顯示走出資本困局的活力。

　　借助政策東風誰將受益？

　　根據《國務院關于加強環境保護重點工作的意見》，嚴格落實燃煤電廠煙氣脫硫電價政策，制定脫硝電價政策。對可再生能源發電、余熱發電和垃圾焚燒發電實行優先上網等政策支持。對高耗能、高污染行業實行差別電價，對污水處理、污泥無害化處理設施、非電力行業脫硫脫硝和垃圾處理設施等鼓勵類企業實行政策優惠。

　　業內人士稱，從各治理領域的市場化程度及政策出臺的難易度來看，最為看好廢氣治理領域的脫硫、脫硝市場爆發———擁有實踐經驗的企業將最先分享該市場的發展，目前火電企業運營壓力大，若脫硝加價出臺，有望加速推動脫硝減排改造；看好污水提標市場的全面啟動———擁有先進技術的企業市場拓展能力最強，重點關注膜技術及新增城鎮污水治理市場；固廢、土壤修復以及監測設備市場仍待政策完善，盈利模式尚在探索階段。

　　平安證券認為，節能環保產業“十二五”規劃的出臺將有效提振各行業節能、環保需求，各項財政補貼及融資規劃出臺有助于引入更多資本及市場參與者。節能環保產業有望在未來5—10年迎來飛速發展，整體增速有望保持15%—20%，重點行業龍頭有望達到30%。看好變頻器、余熱利用、脫硝及垃圾處理等相關行業。

　　華泰證券稱，對于中國目前環境保護而言，存量和新增污染以及因環保標準提高所帶來的環境保護問題均為環保產業發展提供了巨大的發展空間。在當前比較嚴重的環境污染局面下，要想實現環境治理目標，“十二五”期間環保投入占GDP的比重非常可能有較大程度的提高。

　　在水處理領域，新建與提標改造并重；在大氣污染治理領域，以鋼鐵行業為主的非電力行業的脫硫需求和電力行業脫硝需求將是“十二五”大氣污染治理的重頭戲；對于城市生活垃圾處理，目前供給缺口非常大，固廢處理設備及設施的設計施工類上市公司是重點考慮投資標的。

　　不過，華泰證券也同時提示，經濟如果出現下滑，可能出現注重保增長而輕視環境保護情況。同時，環保投資的資金來源不足一直困擾著環保企業。因此，污染治理領域的投資強度有可能受到抑制，進而影響到設備制造和總承包類上市公司的盈利狀況。

　　申銀萬國稱，作為新興產業的環保產業，由于實施起來要給下游增加成本，如何做到幫助下游節省成本來實現共同發展是關鍵所在。建議關注類似合同能源管理的模式來實現共同發展，尤其關注那些能夠幫助下游節省成本，同時今年會出現大量訂單的環保子領域。