馬年春晚的余溫尚未散去，具身智能賽道已率先掀起一輪資本浪潮。

3月2日，兩家登上春晚舞臺(tái)的機(jī)器人公司相繼披露融資進(jìn)展——松延動(dòng)力宣布完成近10億元B輪融資，銀河通用宣布完成25億元新一輪融資。此外，優(yōu)理奇機(jī)器人（UniX AI）也宣布完成近3億元新一輪股權(quán)融資。

三家企業(yè)同日官宣融資，總額接近38億元，成為國(guó)內(nèi)具身智能賽道開(kāi)年融資熱潮中的又一標(biāo)志性事件。

IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2026年開(kāi)年至今，中國(guó)具身智能領(lǐng)域總計(jì)對(duì)外披露88起融資事件，合計(jì)融資金額超200億元，相當(dāng)于行業(yè)平均每天約有1.4起融資。開(kāi)年兩個(gè)月來(lái)，賽道融資呈現(xiàn) “狂飆”態(tài)勢(shì)。

具身智能最大單筆融資落地

3月2日，銀河通用宣布完成25億元新一輪融資，該輪融資再次刷新了國(guó)內(nèi)具身智能單輪融資紀(jì)錄。

投資方包括國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)基金（國(guó)家大基金三期）、中國(guó)石化、中信集團(tuán)投資控股、中國(guó)銀行、上汽集團(tuán)金控、中芯聚源、亦莊國(guó)投、未來(lái)產(chǎn)業(yè)投資、鯤鵬基金、無(wú)錫創(chuàng)投、福建產(chǎn)投等，多家老股東繼續(xù)追加投資。

其中，“國(guó)家隊(duì)”出手是外界關(guān)注的焦點(diǎn)之一——國(guó)家大基金首次出手投資具身智能企業(yè)，中國(guó)石化、中國(guó)銀行等超級(jí)央企亦同步入局。

據(jù)天眼查，在本輪融資之前，銀河通用已經(jīng)完成了種子輪、天使輪、A輪、B輪、B+輪共五輪融資。

上一輪融資發(fā)生在兩個(gè)多月前的2025年12月19日，銀河通用宣布完成一筆超3億美元（約21億元人民幣）融資，由中國(guó)移動(dòng)鏈長(zhǎng)基金領(lǐng)投，中金資本、中科院基金、央視融媒體基金等聯(lián)合注資，彼時(shí)這筆融資刷新了中國(guó)具身智能單輪融資紀(jì)錄，銀河通用也以超30億美元的估值成為國(guó)內(nèi)估值最高的具身智能公司。

銀河通用表示，本輪融資后，公司累計(jì)融資額穩(wěn)居中國(guó)具身智能領(lǐng)域首位，繼續(xù)鞏固其作為人形機(jī)器人領(lǐng)域估值最高未上市企業(yè)的領(lǐng)先地位。

據(jù)了解，銀河通用憑借自主研發(fā)的具身大模型體系與人形機(jī)器人本體，構(gòu)建覆蓋了零售、工業(yè)、醫(yī)療、文旅等多領(lǐng)域的機(jī)器人服務(wù)生態(tài)體系，成為具身智能領(lǐng)域落地能力最強(qiáng)的企業(yè)之一。

在工業(yè)領(lǐng)域，銀河通用推出的工業(yè)重載機(jī)器人Galbot S1雙臂最大負(fù)載達(dá)50公斤，可在粉塵、震動(dòng)、溫差等復(fù)雜工況下持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。目前已獲得寧德時(shí)代、德國(guó)博世、豐田汽車(chē)、北汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)等客戶(hù)深度合作，累計(jì)訂單達(dá)數(shù)千臺(tái)。

同日，具身智能行業(yè)另一熱門(mén)公司松延動(dòng)力也宣布完成近10億元的B輪融資，由寧德時(shí)代系產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)晨道資本領(lǐng)投，國(guó)科投資、京國(guó)盛基金、九合創(chuàng)投等知名機(jī)構(gòu)跟投。目前，松延動(dòng)力已累計(jì)完成了9輪融資。

在產(chǎn)品端，松延動(dòng)力已形成覆蓋多元需求的人形機(jī)器人矩陣，包括N系列、E系列以及“小布米”等，其中“小布米”被公司定位為“首款萬(wàn)元級(jí)高性能人形機(jī)器人”。

此外，通用具身智能機(jī)器人公司優(yōu)理奇機(jī)器人（UniX AI）也宣布于近日完成近3億元新一輪股權(quán)融資，中金匯融、洪山資本、廣州產(chǎn)投、謝諾投資參與本輪融資，老股東吳中金控、涌鏵投資持續(xù)超額追投。

剛剛過(guò)去的馬年春晚，成為具身智能行業(yè)熱度攀升的“放大器”。春晚節(jié)目里，銀河通用機(jī)器人在沈騰、馬麗身邊全自主完成了盤(pán)核桃、撿拾玻璃碎片、貨架取物、疊衣理物、串制烤腸等任務(wù)。據(jù)官方透露，這些操作均由銀河星腦實(shí)時(shí)決策、自主完成，非預(yù)設(shè)程序。松延動(dòng)力旗下產(chǎn)品N2、E1、小布米和仿生人形機(jī)器人則與演員蔡明同臺(tái)“演戲”，并展示了奔跑、后空翻、側(cè)手翻等高動(dòng)態(tài)動(dòng)作。

“春晚結(jié)束以后，我們?cè)陔娚唐脚_(tái)上售賣(mài)的機(jī)器人搜索量和加購(gòu)量都有明顯提升。春晚播出后的24小時(shí)之內(nèi)，從前端看，加購(gòu)量超過(guò)300臺(tái)。”銀河通用機(jī)器人首席戰(zhàn)略官趙于莉向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，開(kāi)工以來(lái)他們明顯感受到市場(chǎng)對(duì)機(jī)器人的討論熱度較去年更高，B端客戶(hù)的需求也更為聚焦和具體，“會(huì)有一些新商機(jī)主動(dòng)找上門(mén)來(lái)，也有一些此前建立過(guò)聯(lián)系的客戶(hù)在節(jié)后重新主動(dòng)聯(lián)系我們，咨詢(xún)機(jī)器人在某個(gè)特定場(chǎng)景下的‘干活’能力。”

另外，銀河通用在零售場(chǎng)景的布局也受到資本的關(guān)注。目前“銀河太空艙”便利店已在全國(guó)20多個(gè)城市落地超100家，實(shí)現(xiàn)全球首個(gè)百臺(tái)級(jí)機(jī)器人自主運(yùn)營(yíng)規(guī)模落地。“公司計(jì)劃2026年加速擴(kuò)張，在更多城市地標(biāo)與知名景點(diǎn)落地更多太空艙，在完成‘十城百店’的戰(zhàn)略規(guī)劃后，向‘百城千店’目標(biāo)邁進(jìn)。”趙于莉表示。

“春晚效應(yīng)”也傳導(dǎo)至松延動(dòng)力。“春晚之后，松延動(dòng)力的品牌知名度確實(shí)有明顯提升。最直觀的感受是，咨詢(xún)量顯著增加。”松延動(dòng)力相關(guān)負(fù)責(zé)人向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示。

開(kāi)年融資潮涌

三家企業(yè)同日官宣融資，只是2026年開(kāi)年具身智能賽道資本熱潮的一個(gè)縮影。

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，2026年開(kāi)年至今，中國(guó)具身智能領(lǐng)域?qū)ν馀兜?8起融資事件中，有9起融資金額超10億元，涉及企業(yè)80家。其中，包括超10億元B輪融資的智平方、近10億元B輪融資的星海圖、2億元B輪融資的逐際動(dòng)力、完成10億元A++融資后又獲得數(shù)億元新融資的自變量機(jī)器人等。

一個(gè)明顯的趨勢(shì)是，春節(jié)前后具身智能賽道迎來(lái)融資密集爆發(fā)期，尤其是春晚人形機(jī)器人亮相后，資本向頭部企業(yè)高度集中。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，這輪融資潮下，具身智能賽道多家企業(yè)估值突破百億元。智平方、星海圖、靈心巧手、千尋智能、神璣技術(shù)，加上此前已躋身獨(dú)角獸序列的宇樹(shù)科技、智元機(jī)器人和銀河通用，國(guó)內(nèi)具身智能賽道已有至少8家百億估值企業(yè)。

不過(guò)，資本的加持只是企業(yè)角逐的“加速器”，真正的競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)不止于此。有業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，對(duì)于人形機(jī)器人企業(yè)而言，未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，核心聚焦三大維度：產(chǎn)業(yè)鏈整合能力、場(chǎng)景落地能力、成本控制水平。

“2026年將是機(jī)器人進(jìn)入規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用的關(guān)鍵階段。機(jī)器人企業(yè)必須精準(zhǔn)解決用戶(hù)的實(shí)際痛點(diǎn)，而不是創(chuàng)造偽需求。”具身智能系統(tǒng)級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)企業(yè)睿爾曼智能科技創(chuàng)始人兼CEO鄭隨兵向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)準(zhǔn)從‘炫技’變?yōu)?lsquo;干活’，從‘能力上限’轉(zhuǎn)向‘能力下限’。長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)最終還是會(huì)走向‘二八分化’，資源會(huì)加速向頭部企業(yè)集中，對(duì)于許多初創(chuàng)公司而言，則需要找到差異化的生存縫隙。”

目前來(lái)看，2026年春晚的機(jī)器人表演，將大眾的期待推向了新高度，也匯聚了空前的資本關(guān)注。但值得深思的是，行業(yè)的估值水平與現(xiàn)階段的實(shí)際出貨規(guī)模之間，似乎存在明顯的“剪刀差”。

“當(dāng)前存在的‘剪刀差’現(xiàn)象，恰恰精準(zhǔn)刻畫(huà)了產(chǎn)業(yè)目前所處的關(guān)鍵階段：一邊是聚光燈下基于未來(lái)想象的巨大熱情，另一邊則是車(chē)間里必須面對(duì)的、關(guān)于交付與價(jià)值的現(xiàn)實(shí)答卷。從‘秀場(chǎng)’到‘戰(zhàn)場(chǎng)’，評(píng)價(jià)體系的根本轉(zhuǎn)變已經(jīng)發(fā)生，掌聲屬于精彩的表演，但訂單只屬于能解決實(shí)際問(wèn)題的能力。”鄭隨兵表示。

華金證券研報(bào)分析認(rèn)為，春晚將機(jī)器人干活搬上舞臺(tái)，標(biāo)志著機(jī)器人正式從表演、科研邁入量產(chǎn)和實(shí)際落地場(chǎng)景中，商業(yè)化進(jìn)程加速。春晚讓人形機(jī)器人再一次破圈，后續(xù)真正決定行業(yè)走向的，在落地的現(xiàn)場(chǎng)，如商場(chǎng)、工廠、寫(xiě)字樓等。當(dāng)機(jī)器人開(kāi)始承擔(dān)實(shí)際工作，評(píng)價(jià)體系也隨之改變。參數(shù)與動(dòng)作不再是唯一標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)運(yùn)行能力、部署效率與可核算的產(chǎn)出，開(kāi)始成為核心指標(biāo)。

相較于一級(jí)市場(chǎng)當(dāng)下的火熱，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)較為冷靜。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，機(jī)器人指數(shù)（884126）在節(jié)后首個(gè)交易日（2月24日）并未如期大漲，而是上演高開(kāi)低走行情。截至3月2日收盤(pán)，該指數(shù)報(bào)跌2.61%，自2月24日以來(lái)累計(jì)下跌1.52%。