為進一步確保電煤的正常供應，國家發改委再次發文從運力層面挾制煤礦。但對火電前景喪失信心的五大電企，則已經在尋求別的盈利出路。近日，電力系統一人士對《華夏時報》記者表示，五大電力集團在經歷了一輪輪的火電虧損后，對2011年的火電板塊的利潤率已不抱期望，并且已經在別的業務板塊投入更多精力，以增強整個集團的盈利水平，彌補火電板塊的低迷。

　　電煤合同“兌現率”難題

　　為了穩定煤價和電價，發改委可謂用心良苦。發改委在2010年12月上旬發文要求，2011年重點電煤合同不得漲價。發改委鎖定煤價，緩解了因電價一直被鎖定而擔憂成本上漲的火電企業的壓力，但重點電煤兌現率又成了電企的心病。

　　據記者從五大電力集團了解到，目前，電力系統與煤礦的重點電煤采購比例約為50%。在市場煤價不斷飆升的現況下，保證這50%的重點電煤合同量對電力企業來說無比重要，否則，合同的兌現率越低，就意味著電企需要從市場上采購更多量的高價煤。

　　“但目前最大的擔心則是，隨著市場煤價仍持續上漲，煤礦面對利益驅動，能在多大程度上去兌現重點電煤。完全兌現的可能性很小，電企這邊預測能兌現60%就不錯了，這樣火電企業大面積巨虧的局面就能有所緩解。”一位五大電力集團高管認為。

　　不過為了確保合同兌現率，發改委除了計劃重啟煤炭訂貨會的模式，并親自監控電煤合同簽署外，還試圖通過控制和調配運力來推進重點電煤的合同兌現率。

　　火電企業虧損加劇

　　而迫使國家發改委一直致力于推進煤電談判市場化的主要原因，一方面是CPI指數不斷創新高，另一方面則是火電企業的大面積巨虧。

　　根據國家電監會的數據，2010年前三季度，華能、大唐、華電、國電、中電投等五大發電集團火電業務全虧，虧損額5億元至30億元不等。5家集團資產負債率也普遍較高，均在80%以上；財務費用負擔重，5家總計達518.42億元，同比增長13.51%。

　　“到了四季度，火電企業的虧損面更是至少達到60%，最讓人憂心的是，以前一些優質的火電企業也開始虧損了。而河南、山西和江浙更是全面虧損。”五大電企一負責人告訴記者。

　　另據記者從一位電力人士處了解到，華潤電力旗下火力發電廠一直以來以資產優質著稱，曾歷經幾次煤價上漲、火電行業巨虧風波而未現虧損，而此次也未能幸免于難，旗下多家電廠也陷入虧損泥沼。

　　“火電廠虧損，一方面是煤價的漲幅過快給電企帶來過大成本壓力，另一方面，電廠經常缺煤也讓公司經營進一步雪上加霜。”山西省電力公司一人士告訴記者，以山西省為例，入冬以來全省最大用電負荷達到1732萬千瓦；與此同時，省內電力供應明顯不足，最大電力缺口達320多萬千瓦，預計年底電力供應缺口將達到500萬~600萬千瓦，缺口占總用電需求的20%~25%。“缺電主要還是缺煤造成的。”該人士說。

　　集體尋求非電業務出路

　　面對全行業的虧損，發電企業一邊在爭取重點電煤合同，同時也在另謀出路。

　　據記者了解，目前五大電力集團下屬業務中水電和風電盈利狀況較好。支撐電企盈利的主體是煤炭、電解鋁、金融等上下游非電力業務。其中以中電投集團為例，該公司總體盈利30.58億元，其中電力業務虧損1.57億元(火電虧損30.62億元，水電及風電盈利29.05億元)，非電力業務盈利32.15億元。

　　“依賴火電盈利的時代已經過去了，現在五大電力集團紛紛在拓展非電業務，2007年以來，依賴非電業務彌補火電虧損已是五大發電集團業務發展的一個大趨勢。”電力企業一負責人告訴記者。

　　而據記者觀察，五大電力集團近幾年的并購重組以及業務拓展行為，主要是以并購和投資煤礦、水電、熱電、新能源以及金融行業為主。

　　中電聯相關負責人也認為，依靠非電力業務盈利是最近三四年的趨勢。自2007年電煤大幅漲價之后，火電虧損，綠色發電規模尚小，發電集團紛紛發展非電業務以彌補虧損。隨著五大集團向綜合能源集團轉變，這種盈利模式今后還將持續。