2018年5月22日，沈機(jī)集團(tuán)昆明機(jī)床股份有限公司(下稱“昆機(jī)”)因觸及凈利潤和凈資產(chǎn)兩項(xiàng)退市指標(biāo)，被上海證券交易所終止股票上市。

　　昆機(jī)退市風(fēng)波剛過去一年，同樣由沈機(jī)集團(tuán)控股的沈陽機(jī)床的日子也不太好過。今年7月12日，沈陽機(jī)床財報顯示，繼2018年虧損-7.88億元后，預(yù)計(jì)2019年上半年仍將虧損11億-14.5億元。

　　據(jù)悉，連續(xù)的虧損導(dǎo)致沈陽機(jī)床資金嚴(yán)重吃緊，面臨破產(chǎn)重整的困境，若重整失敗將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險，這意味著沈陽機(jī)床已直面被退市的風(fēng)險。

　　曾輝煌一時

　　沈陽機(jī)床來源于沈陽第一機(jī)床廠(即后來的沈機(jī)集團(tuán))，作為新中國成立的“十八羅漢廠”之一，其曾是我國機(jī)床行業(yè)最頂尖的代表之一。

　　我國第一臺普通車床、第一臺臥式鏜床、第一臺立式鉆床、第一臺數(shù)控車床均誕生在沈陽機(jī)床集團(tuán)，建國以來累計(jì)為我國國民經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域提供各類機(jī)床超過百萬臺。

　　據(jù)悉，中國本土市場每10臺機(jī)床中有1臺是“沈陽機(jī)床”制造，每5臺數(shù)控機(jī)床中有1臺是“沈陽機(jī)床”制造。

　　在2011年，沈陽機(jī)床更是站在世界的頂峰，是世界排名第一的機(jī)床企業(yè)。

　　虧損的軌跡

　　如果說2011年是沈陽機(jī)床高處不勝寒的一年，那么2012年之后則是沈陽機(jī)床走向虧損的開端。

　　2012年到2014年期間，沈陽機(jī)床銷售收入仍舊是全球機(jī)床行業(yè)的第一名，不過其利潤卻出現(xiàn)了明顯下滑，如果沒有政府補(bǔ)貼，甚至是虧損的。

　　而2015年之后，政府的補(bǔ)貼對于沈陽機(jī)床的巨額虧損已是杯水車薪，2016年凈利潤虧損高達(dá)14億元。

　　從財報的數(shù)字來看，沈陽機(jī)床在虧損的路上頗有一番越走越遠(yuǎn)的感覺。

　　轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2017年，2017年沈陽機(jī)床實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.89億元，凈利潤1.18億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為8.65億元，終于扭虧為盈。

　　沈陽機(jī)床脫離危險的主要辦法是剝離資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)豁免和政府補(bǔ)助三大舉措。有行業(yè)人士評“轉(zhuǎn)身之華麗，令人拍案叫絕”。

　　問題出在哪里

　　全球銷售額第一，利潤卻斷崖式下跌?

　　有人說，機(jī)床不是手機(jī)，自然不能像富士康一樣薄利多量來盈利。

　　沈陽機(jī)床前董事長關(guān)錫友曾表示，關(guān)鍵在于核心技術(shù)控制在外方手里。沈機(jī)集團(tuán)數(shù)控機(jī)床上的數(shù)控系統(tǒng)只能依靠進(jìn)口，而數(shù)控系統(tǒng)的成本平均占據(jù)了機(jī)床總成本的40%。

　　那么，沈陽機(jī)床的i5呢?

　　2012年i5智能數(shù)控系統(tǒng)的成功研發(fā)后，曾一度斬獲上萬臺大訂單，創(chuàng)造了世界機(jī)床史上新品類機(jī)床銷售奇跡。像國內(nèi)華為、小米都大量采購了沈陽機(jī)床i5智能機(jī)床，訂單合同超10億元。

　　關(guān)錫友認(rèn)為，從技術(shù)角度來說，i5智能系統(tǒng)開啟了沈陽機(jī)床發(fā)展的新紀(jì)元。i5系列機(jī)床不僅誤差補(bǔ)償技術(shù)控制精度非常高，作為基于互聯(lián)網(wǎng)的智能終端，實(shí)現(xiàn)了操作、編程、維護(hù)和管理的智能化。

　　據(jù)悉，機(jī)床用戶只需要采購2～3臺機(jī)床，只用一次裝夾就可完成全部加工需求，減少了用戶的設(shè)備投入成本，降低了人工使用費(fèi)用，減少了設(shè)備的占地面積。

　　彼時，i5智能系統(tǒng)被稱為掀開工業(yè)4.0改革的先河。輝煌一時的i5系列智能機(jī)床讓沈陽機(jī)床讓其快速打開了市場，讓中國母機(jī)打了一個翻身仗。

　　講到這里，似乎跟沈陽機(jī)床的虧損沒有半點(diǎn)關(guān)系，走在工業(yè)4.0前沿的沈陽機(jī)床不應(yīng)該一路高飛嗎?

　　但是，銷量的猛增也讓整個工廠進(jìn)入了盲目擴(kuò)大規(guī)模的惡性循環(huán)，讓工廠的很多投入變成無用功，即企業(yè)的管理和規(guī)劃不合理。

　　而資金管理的最大問題在于銷售環(huán)節(jié)。

　　沈陽機(jī)床只考核銷售量與回款無關(guān)的銷售機(jī)制，導(dǎo)致賣出去的大量設(shè)備只收回30%的預(yù)付款，剩下的則以機(jī)床購買者的使用量或創(chuàng)造價值量來按照分成回款。

　　可以說，那些年富了一批沈陽機(jī)床的員工，卻不知它自己卻早已岌岌可危。

　　如今幾位高管相繼辭職，雖然沈陽機(jī)床四面楚歌，但政府對沈陽機(jī)床的補(bǔ)助仍在加大，眼下的難關(guān)不知沈陽機(jī)床有何對策。

　　坦白說，在這個工業(yè)4.0時代，沈陽機(jī)床未來要走的路將會更坎坷。