未來(lái)10年，高端裝備制造業(yè)將迎來(lái)黃金增長(zhǎng)期。在高端裝備制造業(yè)中，航空航天產(chǎn)業(yè)將被列為第一位，可謂“重中之重”。以往提到航天國(guó)防工業(yè)的發(fā)展，資本市場(chǎng)對(duì)此更多的是關(guān)注于“資產(chǎn)注入”值得炒作的層面。有券商認(rèn)為，未來(lái)航天軍工將進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展時(shí)期，也必然帶來(lái)巨大的投資機(jī)會(huì)，主要分為航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈和衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈。隨著國(guó)家開(kāi)始向高端裝備制造業(yè)快速布局，各項(xiàng)扶持政策陸續(xù)出臺(tái)，業(yè)界普遍看好這一領(lǐng)域2011年的投資機(jī)會(huì)。不過(guò)，目前這兩個(gè)板塊還不是市場(chǎng)主流熱點(diǎn)，多數(shù)個(gè)股處在大幅上揚(yáng)后的縮量整理狀態(tài)，少數(shù)個(gè)股還在主升浪中。從相關(guān)重點(diǎn)公司三季報(bào)前十流通股東中，都能看到新進(jìn)的基金和社保等機(jī)構(gòu)身影。

　　航空產(chǎn)業(yè)：關(guān)注大飛機(jī)和通用飛機(jī)

　　關(guān)于航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈，目前券商還沒(méi)有專門的研究報(bào)告，歸納券商關(guān)于航空航天產(chǎn)業(yè)的報(bào)告，涉及該產(chǎn)業(yè)鏈的主要分為三方面：大飛機(jī)項(xiàng)目、通用航空和航空發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　據(jù)東北證券預(yù)計(jì)，我國(guó)未來(lái)20年的大飛機(jī)項(xiàng)目市場(chǎng)規(guī)模約4880億美元。大飛機(jī)項(xiàng)目?jī)H研發(fā)試制的投入就高達(dá)500億元，“十一五”期間已基本完成大飛機(jī)項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備、關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)和概念設(shè)計(jì)，“十二五”期間將開(kāi)展大飛機(jī)型號(hào)設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)、試制并完成首飛等工作。2020年，我國(guó)大型軍用運(yùn)輸機(jī)的需求有望超過(guò)500架份，對(duì)應(yīng)銷售收入超過(guò)1000億元；民用客機(jī)的銷售有望超過(guò)1000架份，對(duì)應(yīng)銷售收入超過(guò)2000億元。

　　東北證券分析師周思立認(rèn)為，大飛機(jī)關(guān)鍵部件的制造將實(shí)行國(guó)產(chǎn)化原則，今年7月中國(guó)商飛已敲定C919機(jī)型主要結(jié)構(gòu)件的主供應(yīng)商，分別是西飛集團(tuán)、沈飛集團(tuán)、哈飛集團(tuán)、成飛集團(tuán)等七家中航工業(yè)下屬單位，這些集團(tuán)下面的上市公司將直接從中受益。重點(diǎn)關(guān)注成發(fā)科技、西飛國(guó)際、哈飛股份、中航重機(jī)、寶鈦股份、航天電子(原火箭股份)等。

　　招商證券分析師王軼銘推薦相關(guān)個(gè)股的邏輯為，西飛國(guó)際是大型運(yùn)輸機(jī)主機(jī)制造商，同時(shí)也是大型客機(jī)機(jī)體結(jié)構(gòu)件的承包商，哈飛股份參與了大飛機(jī)復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域、洪都航空參與了大型客機(jī)的機(jī)體結(jié)構(gòu)件研制，航空動(dòng)力負(fù)責(zé)大型運(yùn)輸機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的研制。中航動(dòng)控的發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)、ST昌河的航電系統(tǒng)、中航精機(jī)的機(jī)電設(shè)備、中航重機(jī)的鍛造件，均是大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的重要環(huán)節(jié)。此外，作為航空工業(yè)體制外的博云新材聯(lián)合國(guó)際巨頭霍尼韋爾也中標(biāo)大型商用飛機(jī)的機(jī)輪和剎車系統(tǒng)。

　　研究航天軍工的分析師普遍預(yù)計(jì)，在“十二五”期間，低空空域放開(kāi)將取得實(shí)質(zhì)性突破。東北證券和招商證券都認(rèn)為，我國(guó)的通用航空產(chǎn)業(yè)將隨之進(jìn)入一個(gè)快速增長(zhǎng)時(shí)期。

　　王軼銘認(rèn)為，生產(chǎn)通用飛機(jī)的公司首先受益，如哈飛、洪都航空。貴航股份雖然沒(méi)有通用飛機(jī)制造資產(chǎn)，但作為中航通用飛機(jī)公司的資本平臺(tái)，后續(xù)資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈。

　　衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)：重芯片和終端設(shè)備

　　相對(duì)于航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈更多地將在生產(chǎn)領(lǐng)域應(yīng)用。券商們的共識(shí)是，由傳統(tǒng)的實(shí)驗(yàn)科學(xué)型向生產(chǎn)應(yīng)用型轉(zhuǎn)變，是未來(lái)10年中國(guó)航天工業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。

　　長(zhǎng)城證券估計(jì)，隨著專業(yè)領(lǐng)域和消費(fèi)領(lǐng)域的發(fā)展，我國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)在2015年增長(zhǎng)至2500億，2020年增長(zhǎng)至4000億，屆時(shí)將形成北斗(多模)芯片、導(dǎo)航終端、基于位置的信息系統(tǒng)以及運(yùn)營(yíng)服務(wù)等完整的產(chǎn)業(yè)鏈條；另外，消費(fèi)應(yīng)用領(lǐng)域是未來(lái)最具有潛力的增長(zhǎng)領(lǐng)域，其中車載導(dǎo)航、手機(jī)導(dǎo)航以及LBS(簡(jiǎn)稱“定位服務(wù)”或“移動(dòng)定位服務(wù)”系統(tǒng)。)又是最具潛力的消費(fèi)應(yīng)用領(lǐng)域。看好中國(guó)衛(wèi)星、北斗星通、四維圖新、國(guó)騰電子、合眾思?jí)选⒊瑘D軟件等。

　　招商證券分析師王軼銘推薦中國(guó)衛(wèi)星和國(guó)騰電子，中國(guó)衛(wèi)星產(chǎn)品線比較全面，覆蓋北斗設(shè)備制造的空間段、地面段和用戶終端設(shè)備。國(guó)騰電子在用戶終端領(lǐng)域具備芯片終端-系統(tǒng)的研制能力。中國(guó)衛(wèi)星和國(guó)騰電子兩家約占到80%的北斗用戶終端市場(chǎng)。