據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份，我國(guó)電子信息產(chǎn)品出口和進(jìn)口分別增長(zhǎng)23．1％和20．2％，比上月下降8．5和18．1個(gè)百分點(diǎn)，是今年以來(lái)增速最低的月份。由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇保持良好勢(shì)頭，明年我國(guó)電子行業(yè)將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中充當(dāng)重要角色，行業(yè)高增長(zhǎng)值得期待。

　　全球電子行業(yè)呈小幅震蕩式增長(zhǎng)

　　今年前三季度，我國(guó)電子行業(yè)生產(chǎn)增速回落態(tài)勢(shì)明顯，月度增速繼續(xù)下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值增長(zhǎng)17．9％，比同期工業(yè)平均水平高1．6個(gè)百分點(diǎn)。從各月度增速看，除8月小幅回調(diào)外，其他月份均呈逐月下滑態(tài)勢(shì)，9月增加值增長(zhǎng)11．6％，比8月下降3．3個(gè)百分點(diǎn)，比全國(guó)工業(yè)平均水平低1．7個(gè)百分點(diǎn)，這是今年以來(lái)首度出現(xiàn)月度增速低于工業(yè)平均水平。

　　今年第三季度電子行業(yè)投資增速和進(jìn)出口有下探的趨勢(shì)，表明電子行業(yè)從強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向小幅震蕩向上的走勢(shì)。

　　電子行業(yè)領(lǐng)跑二級(jí)市場(chǎng)

　　我們認(rèn)為，今年是科技股元年，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期科技股成為大家最為信賴的股票，從年初至11月19日，電子元件行業(yè)指數(shù)上漲了68．57％，而上證綜合指數(shù)在此期間下跌了10．95％，滬深300指數(shù)下跌了10．08％。

　　從估值上來(lái)看，2010年電子行業(yè)估值相比09年同期估值提升了52％，目前電子行業(yè)的估值處在歷史高位。從整體估值的數(shù)值上來(lái)看，確實(shí)有很大的下行壓力，但是我們要看到，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和轉(zhuǎn)型階段，處在這樣一個(gè)復(fù)雜的環(huán)境之中，電子行業(yè)肩負(fù)著重大責(zé)任。事實(shí)上具有高科技特性的電子行業(yè)在今年的出色表現(xiàn)已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。當(dāng)今局勢(shì)下電子行業(yè)可以引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)完成轉(zhuǎn)型、步入正常軌道。我們相信在明年消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)這兩個(gè)鮮明投資主題下，電子行業(yè)依然值得信賴，高成長(zhǎng)性決定了電子行業(yè)應(yīng)該享有高估值。

　　智能控制器前景看好

　　隨著人們生活水平的提高，智能化需求日益旺盛，智能化產(chǎn)品可以讓我們過(guò)得更舒適、更健康、更方便。目前歐美發(fā)達(dá)國(guó)家智能化已經(jīng)相當(dāng)成熟，而我國(guó)智能化目前正處在發(fā)展初期階段，智能化程度有待提升，未來(lái)前景廣闊。智能控制器作為智能產(chǎn)品的核心器件應(yīng)該享有更為曠闊的發(fā)展空間，未來(lái)成長(zhǎng)較好。

　　全球智能控制產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模，逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)。受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的利好影響，預(yù)計(jì)到2012年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到10520億美元，全球電子智能控制行業(yè)的增幅將逐步回升至19．1％達(dá)到07年的增速。

　　中國(guó)智能控制產(chǎn)品規(guī)模與全球智能控制產(chǎn)品規(guī)模的增長(zhǎng)率走勢(shì)相接近，但是整體增長(zhǎng)速度超過(guò)全球增長(zhǎng)速度，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)的主題下，我國(guó)智能控制產(chǎn)業(yè)將會(huì)獲得較好的發(fā)展機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)2012年我國(guó)智能控制產(chǎn)品整體規(guī)模將達(dá)到6250億元，增長(zhǎng)率將達(dá)到22．5％。智能控制領(lǐng)域主要設(shè)計(jì)生活電器、汽車電子、智能家居等領(lǐng)域。我國(guó)目前是全球最大的生產(chǎn)大國(guó)，目前所有家電中，智能化率相比西方發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大的提升空間，產(chǎn)品智能化是大勢(shì)所趨。目前跟國(guó)際廠商合作模式也在逐步轉(zhuǎn)變，國(guó)外智能化設(shè)計(jì)及生產(chǎn)正在向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，不僅加大了國(guó)內(nèi)訂單量，而且正在由原來(lái)的國(guó)外設(shè)計(jì)國(guó)內(nèi)制造的合作模式轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)內(nèi)設(shè)計(jì)國(guó)內(nèi)制造的模式。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)智能化產(chǎn)業(yè)將會(huì)進(jìn)入快速發(fā)展通道。

　　基于對(duì)整個(gè)電子行業(yè)的判斷，我們認(rèn)為明年電子行業(yè)仍然是投資的熱點(diǎn)，高科技股值得信賴，各子行業(yè)中，我們認(rèn)為具有鮮明題材的子行業(yè)將會(huì)超預(yù)期發(fā)展，與國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的題材將會(huì)有較好的成長(zhǎng)，圍繞消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的個(gè)股存在較好的投資價(jià)值，具體表現(xiàn)為：以消費(fèi)升級(jí)為題材的智能化產(chǎn)業(yè)以及觸摸屏產(chǎn)業(yè)；以產(chǎn)業(yè)升級(jí)為題材的半導(dǎo)體設(shè)備和新型顯示器件OLED產(chǎn)業(yè)；以綠色照明和顯示器件為題材的LED產(chǎn)業(yè)，以及新能源電子元件中的功率器件。

　　具體投資標(biāo)的方面，在智能化產(chǎn)業(yè)中，我們看好小型家電智能控制器的龍頭企業(yè)英堂智控，在觸摸屏產(chǎn)業(yè)中我們最看好超聲電子。