路透東京7月9日電---中國政策收緊以及原料價格實施新定價機制,可能導致亞洲鋼鐵大廠獲利在本季觸頂,然後逐漸走弱.亞洲鋼鐵廠商先前受惠于大量基礎建設支出、亞洲汽車與消費電子市場強勁復蘇,但5月以來中國房地產市場數據趨軟,令鋼價承壓,引發亞洲鋼鐵股一波跌勢.

　　"亞洲鋼廠的未來很大一部分是依賴中國的成長,"摩根大通分析師Akira Kishimoto指出."目前鋼鐵業最大的風險變數在于中國是否會轉為更緊縮的政策,鋼廠和交易商是否會繼續降低庫存."

　　每季重設鐵礦石及煤炭等鋼鐵原料的新制度,使鋼廠獲利變化更加劇烈,需求疲弱時,鋼廠利潤將萎縮的風險也因而升高.

　　**第三季前景不樂觀**

　　全球排名第四大的韓國浦項鋼鐵(005490.KS: 行情)將是最先公布財報的亞洲大型鋼廠,4-6月獲利料創下該公司近兩年來最佳季度紀錄,但本季獲利恐怕因利潤縮水而表現低迷.

　　"(2010年)第三季獲利勢必會較上季下跌,因為最新的漲價動作未能完全反映原料成本上揚,"韓國投資證券分析師Moon-sun Choi稱.

　　但他表示,如果浦項延後調降鋼板產品價格時間,等到今年稍晚原料成本料將下滑之後再降,則浦項的季度獲利有可能會改善.

　　中國寶鋼(600019.SS: 行情)董事長徐樂江周四表示,第三季將是中國鋼企今年最艱苦的時期,因為鐵礦石價格高漲而下游產業需求不振.寶鋼為全球第三大鋼鐵制造商.

　　許多分析師預期寶鋼4-6月獲利將較上季小幅下跌.

　　但日本鋼廠的處境可能更嚴峻,其中包括全球第二大的新日本制鐵(5401.T: 行情)及第六大的JFE控股(5411.T: 行情).

　　有些分析師認為多數日本鋼廠的4-6月獲利將較上季衰退,因為鋼廠并非整季對國內客戶實施較高合約價,盡管原料成本高漲.

　　"有很多不確定性,但如果4-6月季獲利比前一季大幅衰退,我也不會驚訝,"大和證券資本市場分析師Takashi Murata稱.

　　日本鋼廠季度獲利預料會在7-9月回升,但如果中國經濟降溫且日本企業出口價格下滑,則年底之前鋼廠獲利可能走弱.

　　一些分析師表示,日本鋼廠可能會再次取消公布全年度獲利預估.

　　**中國退稅調整**

　　中國日前宣布,將自7月15日起取消部分鋼材的出口退稅,預料將壓抑中國鋼鐵市場及鐵礦石價格.

　　"這(退稅調整)進一步證明中國政府正在抽走金融危機期間推出的刺激措施,"里昂證券分析師Jeremie Capron指出.

　　"中國市場會變得相對供應過剩,市場將再度面臨價格壓力,寶鋼受到的負面影響最大,"他稱.

　　中國市場前景原本就已偏軟.行業消息人士指出,5月以來寶鋼的接單量持續下滑.

　　一位不愿具名的中資券商分析師表示,中國一些小鋼廠已經開始減產,以因應利潤下滑甚至虧損的情況,但多數鋼廠仍咬牙維持營運,除非出現鉅額虧損.

　　"鋼廠仍然在降低鐵礦石庫存,這可能會花上兩個月左右時間.在這之後,大型鋼廠也會進行減產,如果沒有獲利的話,"他稱.

　　但中國的退稅調整可能造福海外鋼廠.中國成本基礎墊高,將協助支撐國際鋼價.

　　瑞銀上個月一篇報告指出,首選受惠個股包括韓國浦項.中國最大鋼鐵出口市場為韓國,23%的中國鋼鐵出口輸往韓國.(完)