2010年一季度，機械行業（這里所指的機械行業包括通用設備制造業、專用設備制造業和交通運輸設備制造業）延續了去年二季度以來的回升勢頭，但各個子行業情況差別較大。有關裝備制造業調整和振興的政策措施陸續出臺，加上國家采取了大量有針對性的積極舉措，工程機械和鐵路設備受益明顯；重型機械、機床因投資相對較少，恢復程度較為緩慢。

　　    工程機械：今年一季度工程機械銷售形勢大好，1—2月部分代表性產品如裝載機、挖掘機、叉車的銷量同比分別增長36.1％、55.5％和62.0％，多數企業一季度業績表現良好。

   目前，市場對工程機械行業的擔心主要是需求的可持續性。基于以下兩點，我們認為工程機械的需求仍將保持較快增長。一是中西部城鎮化的投資需求巨大。2009年國內城鎮固定資產投資和房地產投資增量中有較大一部分來自中西部地區。由于中西部地區城鎮化率的提高仍有較大空間，因此在加快城鎮化過程中，固定資產投資仍將保持適當增速。二是近年來工程機械表觀消費額與固定資產投資一直保持較穩定的比例關系，未出現2002年和2003年那樣的過熱情況。因此，我們認為在提高城鎮化率的推動下，工程機械國內的需求仍會隨著固定資產投資的增長而增長。

   鐵路設備：在高鐵建設的推動下，鐵路投資是2009年增長最為迅猛的領域之一。今年前2個月，鐵路運輸完成投資417億元，同比增長21.8％。中國高鐵具備良好的盈利前景，鐵道部有足夠的能力維持鐵路建設投資規劃，2012年后動車仍有較大需求。

    重型機械和機床：由于鋼鐵等制造業產能擴張減緩，冶金、機床等工業投資類需求恢復較為緩慢。2010年1—2月，制造業完成投資額同比增長23.6％，低于去年26.8％的水平。今年1—2月，金屬冶煉設備、軋制設備產量同比分別增長5.48％和減少28.6％。從部分企業了解到的情況是，目前機床訂單仍然是不溫不火的狀態。

   重型機械和機床行業的投資機會主要來自于產業升級帶來的產品結構升級。例如，中國一重、二重重裝從傳統的冶金設備向核電等清潔能源設備發展。太原重工4月初發布公告，擬募集資金約17億元，建設高鐵動車輪對的生產基地。這些需求相對明確，并且符合產業升級和結構調整的新項目建設前景較好。