堅定推動低碳經濟，相關政策將密集出臺。中國經濟原有的高碳發展模式已難以為繼，低能耗、低污染的低碳經濟將是中國未來發展的必由之路。低碳經濟目前尚在萌芽之中，為克服原有模式的巨大慣性，在轉型初期，強有力的政策推動將是確保低碳經濟發展的必要手段。預計我國近期仍將密集出臺相關政策，在各項政策規劃中加大力度推動發展模式向低碳轉型，為低碳經濟長期健康發展打下堅實基礎。

　　產業結構與能源結構亟待調整，開源節流雙管齊下，看好新能源發電與節能環保。相對于可比發達國家，我國產業結構極不合理，第二產業所占比重過大，第三產業比重急需提高。能源結構方面，高污染的煤炭占比遠遠高于世界平均水平。目前凸顯的能源矛盾對可持續發展構成了嚴峻挑戰，開源和節流是解決中國能源問題的兩大利益。

　　新能源發電：低碳經濟的重要開源手段。到2020年新能源在能源結構中所占比重將達15％。預計中的《新能源產業規劃》對風電、太陽能發電、核電的裝機發展目標進行了大幅度的調高，2020年的裝機目標分別從中長期規劃的3000萬千瓦、180萬千瓦、4000萬千瓦調高至1億千瓦、2000萬千瓦、7000萬千瓦，這將對新能源行業產生巨大的推動作用。

　　中國核電行業將進入高速發展階段，未來十年將新建裝機近9000萬千瓦，催生高達4000億元的核電裝備市場；裝備國產化將是中國核電大發展的主旋律，本土設備廠商替代進口的空間巨大，看好核電主設備制造商東方電氣，以及關鍵零部件領域的中核科技、華銳鑄鋼及盾安環境。

　　目前全球光伏產業已經從谷底走出，行業收入環比增長顯著，國內市場需求也會在政策刺激下大幅上升。光伏是備受期待的新能源發電形式，隨著技術的不斷進步，其成本也將不斷下降，市場遠景廣闊。看好產業鏈中具備一體化優勢的企業如海通集團。

　　風電行業面臨整合，長期龍頭企業受益。在政策引導和熱情冷動的影響下，預計中長期國內需求增速放緩，行業面臨整合需求。隨著部分盲目進入者的離場，我們認為風電龍頭企業如金風科技、東方電氣所面臨的市場環境將有所改善，看好期長期前景。

　　節能環保：成熟低價的節流技術。我國能源效率低下，碳密集遠高于發達國家，節能潛力巨大。近日國家公布了5類節能環保企業可獲稅收優惠，我們預計“十二五”期間節能減排仍是工作重點，期待相關扶持政策陸續出臺。現階段經濟發展仍是中國的第一要務，為了同時實現經濟增長與向低碳模式轉型，必須選擇價格低廉低碳技術路線。短期來看，工業節能和建筑節能等成熟低碳技術的經濟價值顯著，適合在低碳經濟轉型初期大力推廣。

　　高壓變頻前景廣闊。按照目前平均約800元/kW的價格估計，不考慮未來新增需求，高壓變頻器的潛在市場高達812億元，而08年行業市場規模只有35億，未來市場空間巨大。看好高壓變頻領域龍頭企業合康變頻、九州電氣、榮信股份。

　　余熱余壓利用前景廣闊。“余熱余壓利用工程”是“十一五”期間國家十大重點節能工程和建設節約型社會重點工程之一，可廣泛應用于鋼鐵、有色、煤炭、化工等高耗能產業。目前余熱余壓技術已經較為成熟，預計國內余熱余壓的存量市場高達5000億。看好雙良股份、榮信股份、川潤股份、科達機電。

　　改善建筑隔熱，看好節能建材。我國建筑能耗占總能耗的27.5％，抓好建筑領域節能降耗任務重大。外墻保溫是建筑節能體系中的重要部分。硬泡PU以其優異的保溫隔熱性能獲得建筑領域的關注，成為第三代保溫材料，廣泛應用于發達國家。但國內應用比例仍很低。2005年國家建設部成立“聚氨酯建筑節能應用推廣工作組”，具體負責實施硬泡聚氨酯外墻外保溫技術的研究和推廣工作。經過兩年多努力，硬泡聚氨酯已得到建筑業的認可，開始在中國建筑節能市場應用，被譽為是“實現建筑65％節能要求的理材料”。重點節能建材供應商煙臺萬華、紅寶麗。

　　大力度投資扶持環保行業。我國政府不斷加大環保投入，預計“十一五”環保投資總額將超過1.4萬億。在環保投資總額不斷上升的同時，投資所占GDP的比重也逐步升高，08年環保投資占到當年全國GDP的生產總值的1％－1.5％，才能有效的控制住污染；達到3.0％才能使環境質量得到明顯改善。07年起，我國環保投資增速上升到30％以上，“十二五”期間，我國預計環保投資增速仍將保持在20％以上。看好固廢工程行業龍頭企業合加資源。