熱點聚焦：關(guān)注低碳經(jīng)濟時代

   編前語 ：日前，國務(wù)院總理溫家寶在一篇題為《讓科技引領(lǐng)中國可持續(xù)發(fā)展》的講話將坊間對于低碳經(jīng)濟前景的展望推向了高潮。在講話中，溫家寶強調(diào),要高度重視新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展,創(chuàng)新發(fā)展可再生能源技術(shù)、節(jié)能減排技術(shù)、清潔煤技術(shù)以及核能技術(shù),大力推進節(jié)能環(huán)保和資源循環(huán)利用,加快構(gòu)建以低碳排放為特征的工業(yè)、建筑、交通體系。盡管進一步的產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃尚未出臺、相關(guān)會議的實際效果仍待觀察，但資本市場上的低碳經(jīng)濟、新能源概念已經(jīng)表現(xiàn)出“身未動、心已遠(yuǎn)”的勢頭。

   隨著11月中旬美國總統(tǒng)奧巴馬首次訪華以及12月初哥本哈根氣候會議召開這兩個時間點的臨近，與低碳經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的話題正在越來越頻繁地見諸報端。嗅覺最為靈敏的資本市場自然不會無動于衷，連日來，資金在太陽能、物聯(lián)網(wǎng)、智能電網(wǎng)等幾個相關(guān)板塊動作頻仍，越來越多的市場人士開始關(guān)注、探討新能源等行業(yè)的投資機會。

   利好政策頻繁出臺

   日前，國家能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人再次強調(diào)，雖然面臨的挑戰(zhàn)很多，但中國政府歷來高度重視清潔能源的發(fā)展，將積極出臺新能源發(fā)展促進政策，爭取到2020年，使非化石能源占一次能源消費比重達(dá)到15%左右。

   事實上，胡錦濤主席在今年9月22日聯(lián)合國氣候變化峰會上就曾表示，我國承諾到2020年非化石能源在一次能源當(dāng)中所占的比重提高到15%，到2020年將減排10億噸二氧化碳。對此，專家表示，低碳經(jīng)濟將成為我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新主題。

   隨著哥本哈根會議的臨近，國內(nèi)關(guān)于低碳經(jīng)濟、新能源和節(jié)能減排行業(yè)的政策和規(guī)劃也在密集出臺。

   9月底，我國“十二五”能源規(guī)劃出臺，本次規(guī)劃將重點優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，調(diào)整能源產(chǎn)業(yè)布局，推進能源科技創(chuàng)新，完善能源宏觀調(diào)控體系，深化能源體制改革，進一步建立能源可持續(xù)發(fā)展的政策標(biāo)準(zhǔn)體系，大力發(fā)展風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能，以及清潔煤利用、核能、智能電網(wǎng)、新能源汽車等新興能源科技裝備技術(shù)，逐步向國外輸出先進的能源技術(shù)、設(shè)備和產(chǎn)品，發(fā)展中國特色的新能源經(jīng)濟。有效緩解能源安全和環(huán)保壓力，并將逐步形成新的能源可持續(xù)發(fā)展系統(tǒng)，實現(xiàn)能源永續(xù)發(fā)展。
   隨后，針對前期出現(xiàn)的一些問題，為促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和企業(yè)整體競爭力的不斷增強，國務(wù)院又先后出臺了抑制煤化工、多晶蛙以及風(fēng)電設(shè)備等六大行業(yè)產(chǎn)能過剩詳細(xì)政策。

   此外，《可再生能源法》草案在新能源發(fā)電收購方面進行了修訂，使得國家將實行可再生能源發(fā)電全額保障性收購制度。分析人士認(rèn)為，這有望部分緩解困擾新能源發(fā)展尤其是風(fēng)電、光伏發(fā)電等高成本、斷續(xù)發(fā)電方式不能并入電網(wǎng)等問題。

   有市場人士表示，在前期相關(guān)政策、法規(guī)建設(shè)提速的基礎(chǔ)上，借著奧巴馬訪華以及哥本哈根會議的契機，我國有望掀起一輪新能源扶持政策密集出臺的高潮，除了業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期的“新能源振興規(guī)劃”和“智能電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃”之外，市場還可能收獲更多驚喜。

   油價高企鎖定新能源機會

   11月4日，國際油價重歸80美元上方。分析人士認(rèn)為，美元避險職能的降低以及經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)背景下原油需求的攀升將在未來繼續(xù)支撐油價走高，而原油價格的高企無疑將加劇市場對于新能源的替代需求。

   長江證券分析人士表示，能源價格，尤其是石油價格的上漲，勢必加重經(jīng)濟發(fā)展的負(fù)擔(dān)，也將使得政府和相關(guān)公司更加重視低碳經(jīng)濟、重視新能源和節(jié)能減排行業(yè)的發(fā)展。對于新能源和節(jié)能減排行業(yè)，應(yīng)該說是件好事，新能源行業(yè)以及相關(guān)上市公司或?qū)⑹艿酵顿Y者的青睞。

   “歷史數(shù)據(jù)表明，油價和新能源股票表現(xiàn)密切正相關(guān),美元若繼續(xù)振蕩貶值，將給兩者帶來支持力量?！敝薪鸸镜难芯繄蟾嬉仓С稚鲜鲇^點。

   資金布局等待機會

   隨著政策面的利好頻發(fā)，低碳經(jīng)濟、新能源獲得了絕大多數(shù)機構(gòu)投資者與策略分析師的青睞。
   有基金經(jīng)理對記者表示，隨著12月份“哥本哈根氣候會議”的召開，低碳經(jīng)濟等新能源相關(guān)板塊在短期內(nèi)不可避免地將成為市場關(guān)注的焦點。有券商策略分析師也認(rèn)為，國家經(jīng)濟面臨產(chǎn)業(yè)升級，希望制定戰(zhàn)略目標(biāo)，用科技引領(lǐng)經(jīng)濟走出低谷，日前溫總理提及的五個行業(yè)成為重點，其中有業(yè)績支撐、有新科技注入、有國家長期投資的個股會走強。

   市場對新能源概念的挖掘并不是近期才開始的行為。一段時間以來，新能源板塊的漲幅一直超過大盤。記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在剛剛過去的10月份，新能源板塊漲幅為11.3%，同期滬深300指數(shù)的漲幅為9%；今年以來，新能源板塊漲幅高達(dá)90%，而同期滬深300指數(shù)的漲幅為65%。事實上，這已經(jīng)引發(fā)了部分市場人士對于相關(guān)板塊估值偏高的擔(dān)憂。

   長城證券分析師就認(rèn)為，近期新能源板塊所具有的僅僅是投機機會。他表示，目前新能源個股的估值普遍偏高，導(dǎo)致其投資價值有限，“多晶硅制造領(lǐng)域目前產(chǎn)能過剩，風(fēng)電整機制造行業(yè)也已過剩，而核電產(chǎn)業(yè)的景氣短期不會體現(xiàn)到上市公司的業(yè)績中來。”

   對此，中金公司分析人士則認(rèn)為，“經(jīng)過過去兩個季度的相對滯漲，目前新能源板塊的股價已較充分地反映了市場對產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。展望未來,一系列標(biāo)志性事件（奧巴馬訪華、哥本哈根會議和油價上漲）將為新能源的中長期發(fā)展帶來強勁支撐,板塊表現(xiàn)值得樂觀期待?！?nbsp;

   具體到投資環(huán)節(jié)，有基金經(jīng)理表示，目前，對于新能源相關(guān)板塊，投資者還應(yīng)有所取舍，要充分考慮這個細(xì)分行業(yè)的國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)壁壘以及產(chǎn)業(yè)成熟度等多個因素。他認(rèn)為，目前我國的風(fēng)能與太陽能技術(shù)公司并未完全掌握核心技術(shù)，各公司起點相差不大，行業(yè)競爭激烈，不應(yīng)該給予太高估值。要對企業(yè)進行甄別，不同的企業(yè)不同對待。中信建投的研報中也強調(diào)，短期來看，考慮到部分行業(yè)短期估值過高、產(chǎn)能過剩、投資進度低于預(yù)期的不利因素，建議投資者重點關(guān)注智能電網(wǎng)、節(jié)能照明、核電等估值相對合理、受益政策支持增厚業(yè)績明顯的板塊。