鳴志電器是全球步進(jìn)電機(jī)龍頭和領(lǐng)先的運(yùn)動(dòng)控制領(lǐng)域制造商。公司HB步進(jìn)電機(jī)連續(xù)5年全球占比8%以上,銷量位列全球第四;PM步進(jìn)電機(jī)和伺服系統(tǒng)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。公司技術(shù)基因深厚經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,下游客戶多為國(guó)際知名企業(yè)。2016年?duì)I收和凈利分別達(dá)14.75億元和1.57億元,同比增26%和60%;2017年Q1營(yíng)收和凈利同比分別增26%和31%。

公司費(fèi)用率穩(wěn)定負(fù)債率合理,盈利能力逐步提升,凈利率從2012年的7.3%提升至2016年的10.6%。

公司在步進(jìn)電機(jī)優(yōu)勢(shì)顯著,技術(shù)市場(chǎng)雙雙領(lǐng)先。步進(jìn)電機(jī)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模未來(lái)將保持10%左右的增速;3D打印、工控等新興行業(yè)帶來(lái)新的市場(chǎng)空間,工控增長(zhǎng)最快預(yù)計(jì)增速在20%+。公司掌握控制電機(jī)的核心技術(shù),定制生產(chǎn)模式提升了公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和客戶黏性。收購(gòu)LinEngineering,獲得0.9o步進(jìn)電機(jī)關(guān)鍵技術(shù),未來(lái)將快速拓展醫(yī)療設(shè)備、高端安防監(jiān)控、航空航天、新能源等高端市場(chǎng)。

伺服系統(tǒng)市場(chǎng)空間廣闊,伺服技術(shù)領(lǐng)先且已初具規(guī)模。伺服控制市場(chǎng)2020年將1,000億,CAGR超15%。公司步進(jìn)電機(jī)已具備類伺服特性,并逐步往集成控制方向發(fā)展。目前M2交流伺服已成熟,正在開(kāi)發(fā)下一代M3。收購(gòu)的AMP掌握先進(jìn)伺服技術(shù),內(nèi)部整合后伺服業(yè)務(wù)正協(xié)同發(fā)展。2016年伺服業(yè)務(wù)營(yíng)收2.06億元,同比增43%,收入占比達(dá)14%。

占據(jù)戶外LED控制驅(qū)動(dòng)高端市場(chǎng),募投提升優(yōu)勢(shì)。LED照明市場(chǎng)增速將超15%,2020年規(guī)模有望達(dá)460億美元。公司智能照明控制與驅(qū)動(dòng)及整體解決方案行業(yè)領(lǐng)先,2016年LED控制和驅(qū)動(dòng)營(yíng)收1.8億元,同比增77%,收入占比升至13%。全球銷售渠道布局初步形成,高端客戶開(kāi)發(fā)節(jié)節(jié)勝利。募投新增產(chǎn)能425萬(wàn)臺(tái),全自動(dòng)生產(chǎn)為主,品質(zhì)效率全面升級(jí)。