編者語：國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（IEA）認(rèn)為，能源產(chǎn)業(yè)需要付出很大代價(jià)才能滿足世界對(duì)能源的需求，這一結(jié)論是該機(jī)構(gòu)對(duì)世界一些大油田進(jìn)行調(diào)查研究后得出的結(jié)論，該報(bào)告將于3月發(fā)布。能源交易商Vitol負(fù)責(zé)人伊恩·泰勒表示，能源業(yè)即將掀起整合浪潮。“這是15年～20年內(nèi)的最佳機(jī)遇，因?yàn)樵S多公司的市值已經(jīng)低于其資產(chǎn)總值。”

　　期待“有形的手”援救

　　道達(dá)爾首席執(zhí)行官馬哲睿曾主張，對(duì)于那些力圖滿足市場(chǎng)能源需求且不斷創(chuàng)新的企業(yè)，政府不應(yīng)干涉。但是最近他卻表示，近期形勢(shì)表明，政府需要考慮為能源企業(yè)提供政策、資金和技術(shù)方面的支援——油價(jià)持續(xù)下跌，導(dǎo)致此類資源和技術(shù)的開發(fā)缺乏經(jīng)濟(jì)效益。

　　不僅僅是道達(dá)爾，跨國(guó)能源企業(yè)的高管們近來紛紛表示，決不能舍棄碳捕捉和碳埋存等環(huán)保舉措，而油田必須以盡可能有利于環(huán)保的方式開發(fā)。不過，雪佛龍德士古已經(jīng)發(fā)出警告，稱澳大利亞的限額和交易措施可能使高庚天然氣田的開發(fā)變得無利可圖。

　　因?yàn)榻鹑谖C(jī)，殼牌已經(jīng)放棄投資于世界第一大海上風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)London Array建設(shè)計(jì)劃，轉(zhuǎn)而專注于風(fēng)險(xiǎn)更低的美國(guó)陸上風(fēng)電項(xiàng)目。環(huán)保主義者擔(dān)心，由于政府動(dòng)用數(shù)以千億美元的資金為銀行紓困，而壓縮了在環(huán)境項(xiàng)目的投入。

　　不過，馬哲睿的中心思想是供應(yīng)安全，而不是環(huán)境。馬哲睿及其他高管認(rèn)為，隨著油價(jià)下跌，開采足夠的能源以滿足需求將愈加困難，這將可能延長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)衰退期。

　　石油輸出國(guó)組織也表達(dá)同樣看法，他們希望以此證明每日減產(chǎn)180萬桶原油的決定是合理的。“油價(jià)急劇下跌，其速度和幅度都是空前的。油價(jià)經(jīng)過此輪下跌后，許多現(xiàn)有石油項(xiàng)目可能岌岌可危，其他項(xiàng)目也可能被取消或推遲，這將導(dǎo)致中長(zhǎng)期能源供應(yīng)短缺。”

　　目前很多成本較高的項(xiàng)目已遭延期，如加拿大油砂和西非深海油田，俄羅斯什托克曼氣田等巨型項(xiàng)目的開發(fā)也變得更加艱難，因?yàn)樵撚吞锏拈_發(fā)者俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司正掙扎在信貸緊縮之下。

　　事實(shí)上，發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)督機(jī)構(gòu)、位于巴黎的國(guó)際能源機(jī)構(gòu)在最新預(yù)測(cè)報(bào)告草稿中，認(rèn)為世界第二大石油出口國(guó)俄羅斯根本無法提高產(chǎn)量。高盛分析人士表示，俄羅斯許多大型油田出現(xiàn)老化，而那些旨在鼓勵(lì)企業(yè)開發(fā)新油田和提高老油田產(chǎn)量的減稅措施力度過小、實(shí)施時(shí)間過晚。

　　國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（IEA）認(rèn)為，能源產(chǎn)業(yè)需要付出很大代價(jià)才能滿足世界對(duì)能源的需求，這一結(jié)論是該機(jī)構(gòu)對(duì)世界一些大油田進(jìn)行調(diào)查研究后得出的結(jié)論，該報(bào)告將于3月發(fā)布。據(jù)該報(bào)告顯示，全球每年需投入3600億美元用于提高石油產(chǎn)量，才能滿足未來世界對(duì)能源需求。

　　IEA的報(bào)告指出，全球油田產(chǎn)量以每年9.1%速度下滑，即便用于提高產(chǎn)量的投資到位，也將以6.4%速度下滑。在油價(jià)處于低位時(shí)，更難以推動(dòng)旨在阻止產(chǎn)量下滑的投資。在這種情況下，跨國(guó)石油公司常常會(huì)選擇關(guān)閉油田，而不是投入更多資金。相反的情況在北海地區(qū)就可以感受到，油價(jià)多年居高不下，驅(qū)使一些投機(jī)基金出手挽救油田。

　　事實(shí)上，其中許多小型石油公司由于股價(jià)下跌正在苦苦掙扎，信貸緊縮蠶食了它們?yōu)樯a(chǎn)項(xiàng)目提供資金的能力。隨著信貸吃緊、油價(jià)下滑，投機(jī)基金也會(huì)選擇撤離，它們不會(huì)在沒有利潤(rùn)的地方停留。

　　“吃小魚”的最佳時(shí)機(jī)

　　能源交易商Vitol負(fù)責(zé)人伊恩·泰勒表示，能源業(yè)即將掀起整合浪潮。“這是15年～20年內(nèi)的最佳機(jī)遇，因?yàn)樵S多公司的市值已經(jīng)低于其資產(chǎn)總值。”的確，就在他發(fā)言后不久，BG公司就宣布收購(gòu)昆士蘭天然氣公司。此次收購(gòu)價(jià)格與昆士蘭天然氣公司之前的股價(jià)相比溢價(jià)80%，但對(duì)這家澳大利亞公司天然氣儲(chǔ)量的估值，仍然比不上去年夏天美國(guó)康菲石油公司對(duì)類似資產(chǎn)報(bào)價(jià)的一半。

　　對(duì)那些大市值的公司來說，機(jī)會(huì)比比皆是。多年來，雖然收入屢創(chuàng)紀(jì)錄，但它們的市盈率相對(duì)較低，因?yàn)樗鼈儫o法通過發(fā)現(xiàn)新油氣田或收購(gòu)大型公司來獲得增長(zhǎng)，致使股價(jià)下降。現(xiàn)在這些公司坐擁大量現(xiàn)金（比如埃克森美孚），而且負(fù)債極低，完全有能力在全球范圍內(nèi)展開收購(gòu)行動(dòng)。正如BP首席執(zhí)行官唐熙華所說：“我們認(rèn)為，目前的動(dòng)蕩或許會(huì)為我們創(chuàng)造機(jī)會(huì)，我們將非常密切地關(guān)注這些機(jī)會(huì)。”

　　道達(dá)爾據(jù)稱正在打加拿大石油公司Nexen的主意。在過去6個(gè)月內(nèi)，Nexen公司股價(jià)下跌超過50%，這意味著收購(gòu)該公司代價(jià)不再過于昂貴。與此同時(shí)，其他大型石油公司高官們也紛紛表示，在金融危機(jī)時(shí)候，他們密切關(guān)注美國(guó)能源公司，如阿納達(dá)科等。

　　泰勒表示，多年來，昆士蘭天然氣公司液化天然氣資產(chǎn)，對(duì)業(yè)內(nèi)極富吸引力，只是這部分資產(chǎn)過于龐大，過于昂貴，所以讓巨頭們舉棋不定。如今，它再次進(jìn)入各跨國(guó)石油公司收購(gòu)的雷達(dá)網(wǎng)。

　　波士頓咨詢集團(tuán)的莫里斯·伯恩斯表示：“在過去的經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，我們看到成功企業(yè)都做了些什么呢？它們進(jìn)行整合并加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)，它們就以更好的狀態(tài)出現(xiàn)在業(yè)界。”但是，能源的未來并不是掌握在這些公司手中，而是取決于各國(guó)國(guó)有石油企業(yè)的投資決策。原因很簡(jiǎn)單，企業(yè)能否得到充足的資金將取決于政府。

　　隨著需求縮減和油價(jià)下跌，各國(guó)國(guó)有石油企業(yè)正在虎視眈眈地盯著那些業(yè)績(jī)平庸的中小企業(yè)，因?yàn)檫@是“吃小魚”的最佳時(shí)機(jī)。（楊萬雄）

　　巴斯夫：危機(jī)時(shí)代也做加法

　　“盡管全球金融危機(jī)沖擊化工行業(yè)，但有140年歷史的巴斯夫看慣了世界經(jīng)濟(jì)的起起落落，不會(huì)對(duì)此太緊張，我們將耐心等待危機(jī)過去。”巴斯夫亞太區(qū)總裁賀博科表示，巴斯夫?qū)χ袊?guó)的投資不會(huì)改變。

　　機(jī)會(huì)蘊(yùn)藏于危險(xiǎn)中，巴斯夫似乎深諳此理。有心人注意到，在世界化工市場(chǎng)上，巴斯夫正在全球逆市擴(kuò)張，危機(jī)中兩度出手收購(gòu)。繼去年9月全資收購(gòu)汽巴公司后，巴斯夫又宣布收購(gòu)比利時(shí)瑞克塞爾公司部分聚氨酯業(yè)務(wù)，兩者之間間隔僅僅1個(gè)月。

　　賀博科表示，這是巴斯夫應(yīng)對(duì)危機(jī)的一大思路——經(jīng)濟(jì)蕭條之時(shí)，正是收購(gòu)成本最低的時(shí)候。巴斯夫未來仍將繼續(xù)兼并收購(gòu)，化工、建筑、電子產(chǎn)品，只要能優(yōu)化公司業(yè)務(wù)的企業(yè)都是他們的目標(biāo)。

　　由于全球氣候變暖、資源匱乏，節(jié)能減排成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流。巴斯夫在歐洲早就推出的建筑、汽車行業(yè)的節(jié)能方案，如“節(jié)能屋”、汽車節(jié)能創(chuàng)新方案，這無疑很好地迎合了全球關(guān)于環(huán)保的需求。 （顧鳴遠(yuǎn)）

　　陶氏化學(xué)：連環(huán)套鬧苦情劇

　　自2008年下半年開始，陶氏化學(xué)與PIC、羅門哈斯之間的“三角戀”就成為化工業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。2008年7月15日陶氏化學(xué)宣布與科威特石油公司旗下子公司科威特石化工業(yè)公司（PIC）合資成立科陶石化公司(KDP)，陶氏化學(xué)與PIC公司將各持有KDP50%股權(quán)，為此PIC公司將向陶氏化學(xué)支付75億美元現(xiàn)金。同時(shí)，陶氏化學(xué)還宣布出資154億美元，收購(gòu)羅門哈斯，并承擔(dān)羅門哈斯30億美元債務(wù)。但2008年12月下旬，PIC公司突然宣布終止KDP股權(quán)交易——油價(jià)暴跌使得主要依靠原油開采和出口的PIC損失慘重，不得不忍痛放棄交易。這意味著陶氏化學(xué)拿不到PIC支付的75億美元，其收購(gòu)羅門哈斯的計(jì)劃也陷入困境。2009年2月3日，陶氏化學(xué)向媒體透露，羅門哈斯收購(gòu)案暫緩執(zhí)行。

　　這兩筆交易擱淺使陶氏化學(xué)謀求原料自給和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的努力付諸東流，金融危機(jī)的“骨牌效應(yīng)”由此可見一斑。

　　殼牌：中國(guó)項(xiàng)目不會(huì)因危機(jī)調(diào)整

　　殼牌中國(guó)集團(tuán)主席林浩光日前公開表示：“我剛跟殼牌總部董事會(huì)開會(huì)討論過，殼牌在中國(guó)的任何項(xiàng)目不會(huì)因?yàn)檫@次金融危機(jī)而推遲和調(diào)整。”

　　林浩光同時(shí)強(qiáng)調(diào)，殼牌不但不會(huì)推遲在中國(guó)項(xiàng)目，相反，這次危機(jī)讓他們看到了加緊推進(jìn)一些項(xiàng)目的機(jī)遇。殼牌在中國(guó)有三個(gè)大的項(xiàng)目已到了推進(jìn)的成熟階段，因?yàn)檫@次危機(jī)，導(dǎo)致包括基建等在內(nèi)的各種成本的降低，反而讓項(xiàng)目推進(jìn)起來更加方便。他透露，這三個(gè)大項(xiàng)目中有兩個(gè)是按原計(jì)劃進(jìn)行推進(jìn)，另外一個(gè)則是因?yàn)樵谖C(jī)的到來時(shí)看到機(jī)會(huì)而促成推進(jìn)的。但林浩光以商業(yè)機(jī)密為由拒絕透露這三個(gè)項(xiàng)目的具體情況。

　　林浩光透露，殼牌在中國(guó)已經(jīng)有超過500個(gè)加油站，擁有分布于全國(guó)250個(gè)城市的潤(rùn)滑油分銷網(wǎng)絡(luò)。他表示，目前殼牌在華投資已經(jīng)達(dá)到40億美元，是在華投資最大的國(guó)際能源公司之一，人民幣升值以及勞動(dòng)力成本上升等因素對(duì)殼牌中國(guó)的經(jīng)營(yíng)并未產(chǎn)生明顯影響。“殼牌全球董事會(huì)一致認(rèn)為，在中國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)比較低，對(duì)計(jì)劃中的殼牌在中國(guó)的投資，殼牌董事會(huì)完全同意，如果有調(diào)整，則是向好的方面調(diào)整”。

　　林浩光表示，殼牌推進(jìn)的項(xiàng)目是幾十年的大項(xiàng)目，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)來了，物價(jià)等各種成本正處在比較低的時(shí)候，如果有資金，正是推動(dòng)項(xiàng)目的好時(shí)機(jī)。他同時(shí)透露，今年殼牌在中國(guó)的招工計(jì)劃不會(huì)有任何改變，也沒有裁員計(jì)劃。