4萬億元擴大內(nèi)需

   國務(wù)院總理溫家寶5日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署進一步擴大內(nèi)需促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的措施。

   “財政政策和貨幣政策的‘雙轉(zhuǎn)向’，標志著經(jīng)濟工作重點轉(zhuǎn)向‘保增長’。”申銀萬國證券研究所研究員李慧勇說，國務(wù)院十項措施中九條與擴大投資相關(guān)，這表明擴大投資已經(jīng)成為保增長的主要手段。而增支、減稅、擴張信貸“三管齊下”，顯示了政府對投資的支持力度。

   “盡管政府支出不能代替市場需求，但可以緩解產(chǎn)能過剩、穩(wěn)定經(jīng)濟增長。”李慧勇說，從1998年的經(jīng)驗來看，增加財政支出對于刺激投資和刺激經(jīng)濟增長的短期效果非常明顯。盡管政府支出不能代替市場需求，但將對A股市場許多相關(guān)行業(yè)上市公司產(chǎn)生的利好效應(yīng)無疑將是十分明顯的。

　　宏源證券研究所所長程文衛(wèi)也表示，滬深股市由歷史高點急轉(zhuǎn)直下，存在兩大決定性因素：盈利預期逆轉(zhuǎn)和供求逆轉(zhuǎn)。近期出臺的一系列經(jīng)濟刺激方案將給上市公司帶來業(yè)績增量，而在兩市累計下跌超過七成、產(chǎn)業(yè)資本逐漸介入的背景下，供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變也有望令A股迎來底部區(qū)域。

　　安信證券高善文認為，目前刺激政策的規(guī)模應(yīng)該可以逐步遏制經(jīng)濟快速下滑的勢頭，并推動中國經(jīng)濟在明年下半年回到9％左右的增長水平附近。盡管中國經(jīng)濟仍然面臨著出口滑坡、地產(chǎn)市場低迷等不利因素的沖擊，但相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟政策和應(yīng)對措施已經(jīng)基本調(diào)整到位，中國經(jīng)濟應(yīng)該能夠逐步回到正常的增長軌道。

　　國泰君安證券翟鵬認為，在政策的推動下，明年二季度將會是本輪經(jīng)濟回落的低點。

   東方證券馮玉明認為，由于一段時間以來工商企業(yè)對經(jīng)濟前景比較悲觀，并帶來了整個社會庫存的削減行為及工業(yè)生產(chǎn)的大幅下滑，今年四季度的經(jīng)濟增長速度仍有可能下滑，但在明年二季度后，經(jīng)濟增長趨勢將好轉(zhuǎn)。

   長江證券則表示，實際GDP的見底將在明年一季度左右，而且在有關(guān)部門的推動下，底部演繹過程甚至有可能還會更快。

　　工程機械將直接受益

　　“目前可以明確的是，中央政府1000億元的固定資產(chǎn)投資將對新農(nóng)村、公路、鐵路、災(zāi)區(qū)重建產(chǎn)生直接影響，在機械行業(yè)中，工程機械將受益最大。”一位券商分析師昨天對記者表示。

　　據(jù)中國機械工業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計，1-8月全國機械工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤3398億元，同比增長27.51%，比去年同期增幅大幅下降近20個百分點。

   中國機械工業(yè)聯(lián)合會副會長蔡惟慈表示，目前機械行業(yè)內(nèi)農(nóng)機行業(yè)回升明顯；工程機械產(chǎn)銷高速增長但效益快速回落；重型、基礎(chǔ)件、石化通用機械產(chǎn)品增長較快；機床行業(yè)高位回落；電工行業(yè)平穩(wěn)增長。

   分析師認為，道路、建筑、運輸?shù)葯C械產(chǎn)品在投資拉動下將保持較為可觀的增長。雖然工程機械直接受益最大，但機械業(yè)內(nèi)各分行業(yè)經(jīng)過連續(xù)幾年的高速增長，產(chǎn)能過剩問題在需求不旺的情況下將表現(xiàn)得較為突出。

　　電網(wǎng)設(shè)備迎來實質(zhì)性利好

　　在此次公布的進一步擴大內(nèi)需促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長十項措施中，加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)位列第二，顯示其分量不輕。分析人士認為，此舉將對交運設(shè)備、工程機械設(shè)備和電網(wǎng)設(shè)備等行業(yè)帶來實質(zhì)性利好。 

   具體而言，加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)包括加大農(nóng)村沼氣、飲水安全工程和農(nóng)村公路建設(shè)力度，完善農(nóng)村電網(wǎng)，加快南水北調(diào)等重大水利工程建設(shè)和病險水庫除險加固，加強大型灌區(qū)節(jié)水改造。加大扶貧開發(fā)力度。

   “上述加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)措施將直接促進交運設(shè)備（包括鐵路設(shè)備）以及工程機械設(shè)備的需求，另外還可間接帶動通用機械的需求。”大通證券研究所分析師說。

   申銀萬國研究所分析師矯健則認為，此舉將對電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)構(gòu)成利好。“在完善農(nóng)村電網(wǎng)方面，將有利于由國家或地方出資投資農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)，改變各省農(nóng)電公司因虧損而難以有效加大農(nóng)網(wǎng)投資的現(xiàn)狀。”他期待未來還將有兩大電網(wǎng)公司關(guān)于農(nóng)電投資方面的具體政策出臺。

  鋼鐵行業(yè)：對建材正面影響較大 

   國務(wù)院出臺的十項刺激內(nèi)需計劃，對相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資有明顯刺激作用，鋼鐵板板昨天整體上漲超過7%，在寶鋼、鞍鋼、武鋼等鋼鐵龍頭早盤漲停的帶動下，鋼鐵股幾乎全線漲停。中信證券分析師周希增認為，國家投資計劃的出臺未來將增加幾千萬噸的鋼材消費。

   中信建投分析師王喆認為，此次政策出臺對鋼鐵行業(yè)建材的正面影響較大，由于建材產(chǎn)能增加不大，國家刺激內(nèi)需在基礎(chǔ)設(shè)施及房地產(chǎn)、機場建設(shè)的拉動使建材市場保持一定增長，但冷熱軋產(chǎn)品的需求刺激則不是很樂觀，因為此次計劃的出臺對汽車、家電的影響不明顯，這樣對汽車、家電所需的冷熱軋產(chǎn)品拉動可能較小，所以這次國家出臺的拉動內(nèi)需政策總體對鋼鐵板塊的影響為中性。周希增表示，由于中型鋼鐵公司建材長材比例較大，因此在這一輪投資中受益會更大，而冷熱軋產(chǎn)品的消費需求會有明顯的滯后性。

   交通基建：鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是重中之重 

   國務(wù)院常務(wù)會議提出的十項擴大內(nèi)需政策中，交通運輸行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也位列其中。鐵道部有關(guān)負責人對上海證券報表示，鐵路投資速度和規(guī)模一定會超過原有計劃。對此，業(yè)內(nèi)多位專家指出，考慮到投資額度和對整個社會經(jīng)濟的影響，鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是重中之重。而鐵路行業(yè)的擴建所帶來的巨額融資需求，也將逐步帶動鐵路投融資體制的放松和改革。

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   根據(jù)國務(wù)院公布的政策，我國將加快鐵路、公路和機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。重點建設(shè)一批客運專線、煤運通道項目和西部干線鐵路，完善高速公路網(wǎng)，安排中西部干線機場和支線機場建設(shè)，加快城市電網(wǎng)改造。

   “這項政策對于鐵路等交通基建企業(yè)肯定會帶來業(yè)務(wù)量的增加。”國信證券分析師楊昕10日接受上海證券報采訪時如此評價。 

   相關(guān)鏈接：國務(wù)院總理溫家寶5日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署進一步擴大內(nèi)需促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的措施。會議確定了當前進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的十項措施： 

   一是加快建設(shè)保障性安居工程。加大對廉租住房建設(shè)支持力度，加快棚戶區(qū)改造，實施游牧民定居工程，擴大農(nóng)村危房改造試點。

   二是加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加大農(nóng)村沼氣、飲水安全工程和農(nóng)村公路建設(shè)力度，完善農(nóng)村電網(wǎng)，加快南水北調(diào)等重大水利工程建設(shè)和病險水庫除險加固，加強大型灌區(qū)節(jié)水改造。加大扶貧開發(fā)力度。 

   三是加快鐵路、公路和機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。重點建設(shè)一批客運專線、煤運通道項目和西部干線鐵路，完善高速公路網(wǎng)，安排中西部干線機場和支線機場建設(shè)，加快城市電網(wǎng)改造。 

   四是加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展。加強基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)，加快中西部農(nóng)村初中校舍改造，推進中西部地區(qū)特殊教育學校和鄉(xiāng)鎮(zhèn)綜合文化站建設(shè)。 

   五是加強生態(tài)環(huán)境建設(shè)。加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設(shè)施建設(shè)和重點流域水污染防治，加強重點防護林和天然林資源保護工程建設(shè)，支持重點節(jié)能減排工程建設(shè)。 

   六是加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步，支持服務(wù)業(yè)發(fā)展。 

   七是加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項工作。 

   八是提高城鄉(xiāng)居民收入。提高明年糧食最低收購價格，提高農(nóng)資綜合直補、良種補貼、農(nóng)機具補貼等標準，增加農(nóng)民收入。提高低收入群體等社保對象待遇水平，增加城市和農(nóng)村低保補助，繼續(xù)提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平和優(yōu)撫對象生活補助標準。 

   九是在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵企業(yè)技術(shù)改造，減輕企業(yè)負擔1200億元。 

   十是加大金融對經(jīng)濟增長的支持力度。取消對商業(yè)銀行的信貸規(guī)模限制，合理擴大信貸規(guī)模，加大對重點工程、“三農(nóng)”、中小企業(yè)和技術(shù)改造、兼并重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。初步匡算，實施上述工程建設(shè)，到2010年底約需投資4萬億元。為加快建設(shè)進度，會議決定，今年四季度先增加安排中央投資1000億元，明年災(zāi)后重建基金提前安排200億元，帶動地方和社會投資，總規(guī)模達到4000億元。