編者語：紐約市場油價在直逼每桶150美元大關后急劇回落，是暫時現象還是徹底轉向？對于未來油價走勢，分析人士存在很大分歧。

   過去一個多月里，紐約市場基準原油期貨價格在7月11日創下每桶147.27美元的歷史最高紀錄后迅速下挫，目前累計降幅約為25%。紐約市場油價在直逼每桶150美元大關后急劇回落，是暫時現象還是徹底轉向？對于未來油價走勢，分析人士存在很大分歧。

   部分分析人士認為，由于全球經濟前景暗淡，能源需求增速放慢，加之美元升值導致大量投機資金撤離原油期貨市場，“瘋狂”油價逐步回歸理性的趨勢或將持續。但也有專家認為，由于國際市場原油供求平衡十分脆弱，受地緣政治局勢緊張、市場投機炒作和不利天氣等因素影響，油價也有可能再度走高，甚至在相當長一段時間內保持在高位。

    很多分析人士指出，世界經濟增速放緩是拉低油價并使之難以回升的首要因素。美國DTN公司資深分析師達林·紐瑟姆認為，經濟減緩的跡象可能會使油價繼續跌落到每桶100美元以下。日本第一生命經濟研究所經濟學家峰義清也指出，過去原油價格一直無視世界經濟增長減速的事實而持續上漲，現在終于開始反映實際需求，“原油泡沫”已經破滅。

   “熱錢”撤離原油期貨市場則被一些分析人士列為另一個壓低油價的重要因素。擁有12年對沖基金管理經驗的邁克·馬思特指責期貨市場的投機行為推高了國際市場油價。他在6月23日美國商品期貨交易委員會就油價問題舉行的聽證會上表示，如果對能源期貨市場采取更為嚴厲的監管措施，油價有可能在30天之內就回落到每桶60美元的水平。

   部分分析人士認為，油價此前持續飆升，迫使原油消費國不得不提高能源利用效率并開發替代能源，這一趨勢從長遠來看有利于推動油價回落。英國《金融時報》網站8月18日刊登雷曼兄弟公司首席能源經濟學家埃德·莫爾斯的文章說，油價飆升會刺激全球對節能技術進行大量不可撤銷的投資，從而永久地改變交通、工業、商業及住宅領域能源需求的結構和效率。文章預計，油價將在每桶90美元至100美元之間走穩。

   另一方面，也有很多分析人士認為，“熱錢”的逐利本能會再次推高油價。在國際市場原油供求平衡比較脆弱的大背景下，如果地緣政治局勢再度緊張，或者美元匯率出現下跌，投機性交易者就有可能再度進入原油期貨市場，從而推動油價再度走高。

   盡管目前分析人士對油價未來走勢看法不一，但大多數分析人士都預計，油價不太可能回落至6年前每桶20美元的水平。鑒于油價在未來相當長一段時期內都有可能繼續保持在高位，這就需要世界各國政府、企業和消費者轉變能源消費模式，提高能源利用效率，逐步減少對石油的依賴，以應對高油價帶來的沖擊。