受益于煤價大幅上漲和產能提升，今年上半年大部分煤炭股業績驕人。以煤炭開采和洗選為主營業務的公司為例，整個板塊主營業務收入實現1540.05億元，同比增長47.94％，主營業務利潤626.13億元，同比增長51.31％，扣除非經常性損益后的凈利潤313.29億元，增長75.93％，平均毛利率比上年同期提高2.14個百分點。
　
　　政策導向確定產業發展方向

　　為了改變我國煤炭產業的現狀，2005年之后，國務院及有關部委制定下發了一系列綱領性政策和文件，明確提出以建設大型煤炭基地、培育大型煤炭企業和企業集團為主線，構建與社會主義市場經濟相適應的新型煤炭工業體系，扶大限小，規劃建設13個大型煤炭基地，以現有國有大型煤炭企業為戰略重組主體，鼓勵大型煤炭企業整合重組和上下游產業融合，打破地域、行業和所有制界限，培育發展6至8個億噸級和8至10個五千萬噸級的特大型煤炭企業，提高產業集中度。到2010年大型煤炭企業產量要求占到總產量的50％，煤礦企業平均年產量由去年的16萬噸提高至2010年的100萬噸，煤礦企業數量由現在的1.3859萬家降至不多于3000家。

　　能源局掛牌 行業整合即將展開

     中國能源局今年8月8日正式掛牌，這標志著備受矚目的能源行政政府管理機構進入正常運轉階段。從能源局的機構設置上，可看出未來電力和煤炭將置于同一管理機構下，這將理順目前兩者價格機制之間的矛盾，從而逐步改善矛盾，通過煤電聯動機制，保證在市場化價格形成機制下電煤供應的充足。同時，供應的緩解也會降低電力企業對小煤礦的依賴度，最終保證行業的整合操作上的可行性。另外，未來國家對煤炭業一系列政策的執行很可能由新掛牌的能源局完成，這也就意味著能源局對我國煤炭資源管理的工作方向就是推動行業整合，因此，能源局的掛牌將標志著我國煤炭行業整合時代即將到來。

     中國神華等龍頭受益最大

     綜合當前政策面和經濟發展現狀，我們認為，煤炭業整合將對行業發展大有裨益。首先，從政策上保證了中國神華等龍頭企業將成為行業整合的主體之一，在行業整合進程中，國家將通過大型國有煤礦強化對行業的控制力度，確保能源供應的安全和穩定，作為央企和龍頭，中國神華在整合中將會成為最大受益者。目前中國神華整合地方煤炭的步伐已經邁出，近期操作的地方煤礦整合工作有兩個，一是榆林神華有限公司；二是與內蒙當地政府合資成立公司，共同開發區域內煤炭資源。

     其次，一體化和集團資產注入將加強中國神華等龍頭企業在整合中的話語權，特別是在整合工作進入到深化階段后，大型整合對象將不斷增多，中國神華等龍頭企業的資金、技術、管理和一體化經營帶來的綜合優勢將凸顯，最大程度享受行業整合所帶來的巨大收益。