未來幾年鋼鐵行業的利潤分流將成主旋律。原因在于貨幣從緊的宏觀環境導致不同鋼材品種需求分化，以及原材料價格的持續上漲。而原料與成本優勢明顯、下游需求旺盛的鋼鐵企業，將獲得超越行業平均水平的增長。

圖為萊鋼的大型H型鋼生產線。高留聲 攝影

  A: 數 據 
　　原材料成本推動鋼價大幅上漲 
　　產量增幅放緩 
　　1～5月，我國粗鋼產量2.16億噸，同比增長9.4%，增幅同比下降..7個百分點。自2002年以來，我國粗鋼產量增長維持在20%以上，但自去年下半年開始，產量增速開始明顯放緩，今年上半年月度產量增速最高為11.5%。 
　　業內人士認為，導致產量增幅放緩的原因主要有：節能減排、淘汰落后政策逐步落實，鋼鐵產能增長放緩，資源瓶頸導致中小鋼廠減產。 
　　市場需求保持旺盛 
　　盡管信貸持續緊縮，但在經濟增長的慣性作用下，鋼鐵需求依然旺盛，2008年1～5月，國內鋼鐵表觀消費量同比增長17.6%，增幅同比上升3.8個百分點。其中，主要的原因是凈出口同比大幅下降，實際消費增速可能低于表觀增速。據預測，未來鋼鐵需求會逐步放緩，但今年鋼鐵需求仍將維持12%以上的兩位數增長。 
　　鋼材市場價格高漲 
　　國家發改委發布報告顯示，鋼鐵行業前5個月實現利潤1426億元，同比增長50.8%，與去年相比繼續保持較快增長，增幅比1～2月提高1..2個百分點。 
　　據統計，1～5月全國產鋼量達21611萬噸，同比增加1863萬噸，增長9.4％，增幅同比回落10.5個百分點。受原燃材料價格大幅上漲的影響，1～5月國內鋼材價格上漲較快。5月末，鋼材價格綜合指數156.86點，比年初上漲31.49點，增長25.1％。 
　　從8個主要鋼材品種分析，上半年價格升幅最大的是熱軋無縫管，6月末價格升至7630元/噸，比上年末上漲2291元/噸，漲幅為42.91%；升幅最小的是螺紋鋼，6月末價格5610元/噸，比上年末上漲991元/噸，漲幅為21.45%。 
　　國際市場價格高位運行 
　　今年上半年，受次貸危機影響，美國經濟疲軟并拖累全球經濟增長放緩，但新興國家經濟持續高速增長拉動鋼材需求持續增長。中東、東南亞、獨聯體和南美以及中國等新興經濟體經濟增長仍呈較快發展態勢，鋼鐵需求增長并沒有受到太大影響。 
　　此外，石油價格暴漲推動了石油輸出國特別是中東地區國家鋼材需求迅猛增加。此外，因美元貶值引發的全球性通貨膨脹，使原材料價格大幅上漲，也構成推動上半年國際鋼材市場價格持續上升的動力因素。上半年，國際市場平均鋼材價格綜合指數233.1點，同比上升6..8點，同比升幅達42.8%。 
　　B: 運行特征 
　　原材料成本大幅上升鋼鐵企業壓力明顯 
　　導致鋼材價格大幅上漲的最直接原因，是原材料成本大幅上升。今年上半年，煤、焦、廢鋼、國產精礦粉等原材料采購成本大幅上升，推動鋼價持續上漲，尤其是進口鐵礦石增幅達96.5%。 
　　中國鋼鐵工業協會分析認為，今年以來大中型鋼鐵企業主要原材料中，國產鐵精粉和冶金焦采購成本漲幅最大。1～5月，國產鐵精粉采購成本1276元/噸，同比上漲97.25%；冶金焦采購成本1843元/噸，同比上漲75.91%；煉焦煤采購成本1088元/噸，同比上漲54.62%；噴吹煤采購成本738元/噸，同比上漲31.05%；廢鋼采購成本3108元/噸，同比上漲57.03%。即使以自有礦或協議礦為主的鋼鐵企業，其生鐵成本上漲幅度也在30％～50％。 
　　據了解，目前山西主焦煤部分到廠價已達2400元/噸，相對電煤的調控，國家對焦煤價格的暴漲一直未有所動作。國家發改委此前表示，由于焦煤資源稀缺，應體現其價值，不會干預其價格。 
　　業內人士表示，作為鋼廠的重要原料，現在焦炭已經取代鐵礦石成為鋼廠的首要搶奪資源。而面對日益火爆的市場，國內已有機構在研究焦炭期貨的可能性。 
　　進口鐵礦石繼續暴漲 
　　6月23日，寶鋼與澳大利亞力拓公司就2008年度鐵礦石基準價格達成一致。力拓的PB粉礦、楊迪粉礦、PB塊礦將在2007年度價格基礎上分別上漲79.88%、79.88%和96.5%。10天后，寶鋼集團又與澳大利亞必和必拓公司就2008年度粉礦和塊礦基準價格達成一致。至此，中國鋼鐵企業在經歷了煤炭、電力、海運費漲價之后，又遭遇到鐵礦石漲價的沉重一擊。業內人士認為，成本暴漲正在推動國內鋼企的新一輪洗牌，擁有定價權的大型鋼企將通過鋼材漲價向下游企業轉嫁成本，規模較小的鋼企則可能面臨資金鏈斷裂的生存危機。 
　　專家分析認為，2008年預計我國粗鋼產量在5.3億噸左右，全年將進口鐵礦石4.2億噸，據此測算，澳礦預計進口1.6億噸，巴西礦進口1.07億噸。按照2008年進口鐵礦石長期協議價格推算，我國鋼企將為此多支出122.9億美元，按全年人民幣對美元匯率平均6.9測算，折合人民幣848.33億元，噸鋼成本上升160元。 
　　鋼企提價消化成本壓力 
　　受原材料價格大幅上漲的推動，今年上半年國內鋼材價格不斷調整。與去年同期相比，二季度國內長線材價格累計上漲幅度超過80％，熱軋板帶材價格的上漲幅度也高達40％。鋼鐵企業通過上調鋼材價格，基本將原材料上漲帶來的成本壓力轉移到下游行業。此輪鋼材價格大幅上漲雖然是受原材料價格上漲的推動，但市場供應偏緊卻是鋼材價格得以順利上調的重要外部因素。 
　　在采訪中記者了解到，鐵礦石價格上漲將直接導致寶鋼、濟鋼等大型鋼鐵企業2008年的生產成本上升至少20%。面對大幅增加的成本，企業只能通過漲價來緩解。寶鋼營銷部門人士告訴記者，目前鐵礦石已占到寶鋼原材料成本的65%，因此鋼材不漲價是不可能的。 
　　C: 煉焦煤供需矛盾短期難以緩解 
　　問 題 
　　我國煉焦煤產能多集中于小煤礦，但目前國內大多數小煤礦由于安全生產及環保要求而關閉，市場供應只能依靠大煤礦，而大煤礦的產能又有限。分析人士認為，在擴大焦煤供給仍然較為困難的背景下，下半年焦煤價格還將持續高位運行，而焦炭和焦煤價格的快速上漲將成為推動下半年鋼材生產成本上升的主要因素，這將是對鋼廠承受能力更為殘酷的考驗。 
　　據了解，由于我國鋼鐵企業數量龐大、規模不一，焦炭價格上漲所產生的影響也因此存在較大差異。一般來說，大型企業均有自己的焦爐，且可以按協議價格采購所需焦煤，噸鋼成本上升幅度有限。相比之下，焦炭自給率為50%的鋼企成本壓力相對較大，預計噸鋼成本上升幅度在500元。對于全部需要外購焦炭的小型企業來說，焦炭價格上漲導致的成本壓力最大，同時考慮到其能耗相對較高，約為700元/噸左右。據了解，迫于成本壓力，一些中小型鋼鐵企業已被迫限停產。 
　　“現在鋼廠手中有錢也不一定能拿到貨。”焦碳的異常緊張以至于一位鋼廠采購負責人發出這樣的感慨。 
　　記者了解到，面對焦炭價格上漲的殘酷考驗，一些鋼鐵企業紛紛主動出擊向上下游行業延伸。通過合作、合資、并購、重組等方式尋求可持續發展之路。 
　　繼去年底，江蘇沙鋼集團與焦炭企業山東恒信集團合作，雙方各出資15億元在山東省鄒城市建設年產200萬噸焦炭、20萬噸甲醇的煤化工基地之后，剛剛組建完成的河北鋼鐵集團所屬的唐鋼股份公司日前與山西美錦集團公司和山西光大焦化公司共同簽署了戰略合作協議，協議期限為15年。 
　　據悉，美錦集團是山西省民營企業中產量和資產排名第一的企業，年產焦炭540萬噸，年洗煤能力1000萬噸，擁有自己的焦煤煤礦，可開采儲量20億噸。光大焦化公司年焦炭產量170萬噸，年洗煤能力200萬噸。兩家公司均有較強的運輸能力，將為唐鋼實行專列運輸，以保證唐鋼的焦炭和煤炭供應。 
　　D: 趨 勢 
　　行業分化在所難免 兼并重組力度明顯加大 
　　連續漲價暫時緩解了成本壓力，但一旦需求放緩，新漲價因素將推動通脹再度走高，鋼鐵行業勢必從全行業景氣走向分化。中國鋼鐵工業協會常務副會長羅冰生認為，鋼鐵產品連續漲價會導致兩種情況：行業集中度將大大提高，鋼鐵行業分散化局面將大為改觀；利潤將向具有規模優勢的大型鋼企傾斜，大型鋼鐵企業通過在部分品種鋼材市場形成壟斷仍可獲得超出行業一般水平的利潤。 
　　另外，目前國內仍有部分鋼材品種的生產能力較弱，需要依賴進口，如冷軋硅鋼、高檔冷軋薄板、高檔鍍鋅板等。具有較強研發實力的優勢鋼鐵企業正通過掌握這些高端鋼材品種的生產能力，逐步拉開與普通鋼鐵企業的差距。 
　　業內人士認為，隨著9、10月份鋼鐵需求旺季的到來，原料價格、鋼材價格互相推動上漲的態勢將持續。同時，利潤將進一步向大中型企業轉移，企業兼并重組將加速。具體而言，大型鋼鐵企業可以生產高端產品，并通過提高產品價格轉移成本壓力，但中小鋼企提價的空間較為有限，只能被動承擔損失，進而造成洗牌效應。 

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　　北方鋼企重組塵埃落定 
　　國家發改委在分析上半年鋼鐵行業運行特征時特別指出，今年以來鋼鐵行業聯合兼并重組力度明顯加大，鋼鐵工業向沿海布局的趨向將更加明顯。 
　　繼寶鋼重組韶鋼和廣鋼、武鋼聯合重組柳鋼獲得重大突破之后，醞釀已久的山東鋼鐵集團股份有限公司也已正式掛牌成立。 
　　重組后的山東鋼鐵集團注冊資本100億元，根據2007年濟鋼和萊鋼的鋼產量，山東鋼鐵集團以2382萬噸的鋼產量，躍居國內鋼鐵企業第三名。山東在鋼鐵產業整合中的突破，也意味著全國鋼鐵產業重組再次提速。 
　　繼山東鋼鐵集團組建之后，6月11日，國內最大的鋼鐵企業成立———由唐鋼、邯鋼牽頭組建的河北鋼鐵集團掛牌。依據2007年唐鋼和邯鋼產量總和的3175萬噸，河北鋼鐵集團規模已超過寶鋼，成為全國第一大鋼鐵企業集團。重組后的河北鋼鐵集團，未來最主要的發展戰略是產能向沿海轉移。 
　　南方鋼鐵業整合開創新局面 
　　在北方鋼鐵企業重組大戲轟轟烈烈上演的同時，南方鋼鐵企業并購大戲也拉開大幕。 
　　國家發改委在今年3月份明確表示，正式同意廣東與寶鋼、廣西與武鋼開展廣東湛江鋼鐵基地項目和廣西防城港鋼鐵基地項目的前期工作。寶鋼兼并重組韶鋼和廣鋼，由寶鋼控股成立廣東鋼鐵集團有限公司。新成立的廣鋼將對韶鋼進行技術改造，淘汰落后高爐和小轉爐，實施結構調整和產業優化升級。廣東省同時表示，要結合湛江鋼鐵項目的建設，淘汰省內落后煉鋼能力1000萬噸。 
　　6月28日，廣東鋼鐵集團有限公司在廣州市隆重掛牌。對此，寶鋼集團董事長徐樂江稱之為“寶鋼的二次創業”。 
　　業內人士分析認為，這一次的三鋼（寶鋼、韶鋼、廣鋼）重組與十年前的三鋼（寶鋼、上鋼、梅山鋼鐵）重組大相徑庭，開辟了跨地區企業兼并重組的新模式。 
　　業內專家認為，目前南方鋼鐵業的新格局表明，中國鋼鐵業結構調整加減法一體原則的確立，并將最終以布局合理、市場平衡為目標。業內資深分析人士賈良群則認為，寶鋼南方項目的實施，有助于制衡外資鋼鐵巨頭通過華南這一鋼鐵產業軟肋對華滲透的潛流，同時還將加強對需求強勁的東南亞市場的輻射。 
　　相關報道: 下游行業用鋼需求存在不確定性 
　　鋼鐵需求可分為建筑用鋼和工業用鋼，建筑用鋼需求主要來自于建筑工程，工業用鋼則作為原材料生產出工業產品和民用消費品，這部分需求主要來自于制造業。2007年，建筑用鋼量約為2.19億噸，占鋼材總消費量的49.7%。其中，房地產、城鎮建設和工業廠房、大型基礎設施建設的用鋼量分別為占建筑用鋼量的35.8%、39%和21.8%。工業用鋼中，機械、輕工（含家電）、汽車、煤炭和船舶是需求大戶。 
　　在建筑用鋼方面，由于基礎設施建設平穩增長，建筑用鋼市場還將保持增長，但房地產投資的不確定性增加了變數。 
　　據預測，我國未來幾年的大型基礎設施及城鎮建設將保持穩定增長。在中國經濟不出現嚴重衰退的情況下，基礎設施和城鎮建設受宏觀影響相對較小，主要有：京津唐環渤海經濟區、中部新經濟區、西部開發形成持續的城市發展梯度；京滬高鐵等鐵路、公路、橋梁、隧道、電網建設不僅增加基建投資，還將帶動沿線城市化進程；中心城市軌道交通等市政建設，農村的持續城鎮化進程。另外，災后重建成為拉動基建的重要增長點，初步估計汶川地震全部重建對鋼鐵需求可達1000萬噸以上，將拉動未來兩年每年鋼鐵需求接近一個百分點。 
　　目前，我國的房地產投資增速仍高位運行，但未來可能大幅放緩。盡管業內對今明兩年房地產投資增速的預測分別為20%和22%，但房地產投資存在較大的不確定性。據預測，如果2009年的房地產用鋼需求增速大幅下降為0，此時粗鋼消費量增速為8%，供需基本平衡；如果2009年房地產用鋼需求增速下降10個百分點，則當年的粗鋼消費量增速將為6.22%，到時將會出現供應過剩的狀況。 
　　在工業用鋼方面，機械、煤炭、造船、鐵路等行業的用鋼需求將繼續增長，汽車、家電等行業將明顯放緩。 
　　盡管鋼價上漲不可避免將壓縮下游制造業的毛利率，但到目前為止大部分用鋼行業的盈利能力仍維持了較好水平，表明其對未來鋼價進一步上漲還有一定承受能力，這主要得益于2006～2007年經濟高速增長，大部分下游行業的毛利率穩中有升。 
　　鋼鐵下游行業大多是工業品制造業，與最終消費者的傳導鏈較長，許多行業如機械、造船等根據訂單安排生產計劃，在手訂單甚至有1～2年，導致經濟放緩的信號需要較長時間傳導。據預測，工業品制造業中的機械、煤炭、造船、鐵路等行業今明兩年的鋼鐵需求仍然比較穩定，而消費品制造業汽車、家電等已經開始放緩。（羅煒） 
　　汽車和房地產行業受影響最大 
　　鋼廠的生產成本扶搖直上，必然要向下游傳導。而在鋼材的下游用戶行業中，汽車和房地產行業受到的影響最大。 
　　據國內汽車制造商透露，汽車是70%以上由鋼鐵構成的產物。鐵礦石上漲65%傳導到汽車成本終端的壓力結果是，約削減3%～5%的整體利潤。而今95%的上漲壓力傳導到終端，將導致汽車企業的利潤損失4.4%～7.3%。 
　　一邊是車價持續下跌，一邊是原材料成本繼續攀升，汽車企業再也坐不住了。記者獲悉，近日來國內的汽車制造企業與一些鋼鐵廠商進行的某些價格談判，目前正處于一定程度及范圍上的僵持狀態。與此同時，在歐美和日本，一些汽車廠家已開始抵制鋼鐵價格的上漲，并稱不會接受現有供應合約基礎上的額外加價。另悉，在美國的大多數鋼鐵企業，如安賽樂米塔爾、美國鋼鐵公司和AK鋼鐵公司等，也都在與福特、通用、豐田等汽車制造公司進行最新一輪的商談，以期確定合約購買鋼鐵的價格及條款。（明貴棟） 
　　京冀鋼企減產保環境 
　　為給奧運會創造良好的環境，京冀鋼企進入7月以來紛紛實施減產或停產措施。記者了解到，首鋼在北京的鋼鐵產能將在7～9月按最低產量生產。進入7月以后，首鋼鋼廠的兩座高爐只運行一座，煉鐵能力不足平常的三分之一。平時一個月的產量為66萬～67萬噸，7～9月則維持在每月20萬噸左右。 
　　據了解，首鋼在奧運期間停產的高爐等生產線會多安排檢修，這樣全年的檢修任務就可以集中在這一時期，以便下半年可以全速生產甚至超產。 
　　根據國務院的相關批復，在北京奧運會之后，首鋼還會逐步壓縮在京的800萬噸年生產能力，到2010年全部停產。而首鋼京唐鋼鐵公司在河北曹妃甸的項目一期將于今年10月投產，首鋼在河北的新鋼鐵基地在2010年計劃年產能為970萬噸，一期產能約為500萬噸。 
　　與此同時，粗鋼產量占全國23%的河北省鋼廠減產停產工作已經啟動。河北省絕大部分鋼鐵廠集中在唐山市，中小鋼鐵企業更是占據了40%的份額。目前，該省已有66家鋼鐵廠關閉，4家球團廠、12家焦化廠被要求停產整治。 
　　中國鋼鐵工業協會副秘書長戚向東認為，奧運會舉辦前夕和期間關閉部分鋼鐵廠可能會導致中國鋼鐵產量下降400萬～500萬噸，對鋼鐵行業的供需關系影響不大。河北省冶金行業協會副會長宋繼軍更是指出，整頓關停落后產能有利于結構調整和產業升級。（明貴棟）