今年新年伊始，受中東地緣政治動蕩、亞洲地區，尤其是中國經濟發展與世界大國的戰略儲備需求加大、低庫存以及美元貶值的影響，原油期貨價格觸及每桶100美元，更有所謂“世界頂級經濟大師斯蒂芬”預測，在不遠的將來，石油將達到200美元一桶。在不到40年的時間里，石油價格上漲近100倍，筆者認為高油價背后隱藏著金融戰的刀光劍影

　　誰是最終的贏家——解讀高油價背后的金融戰

　　陳北

　　石油儲量分布與價格波動間的微妙關系

　　石油是資源，誰能擁有石油，誰就可以獲得新世紀的生存與發展權，而借助石油資源實現這種權力則需要金融手段，觀察1970年以來的石油儲量國際分布與價格變化，其間的微妙關系不言而喻。

　　從儲量上看，世界上排名前10名的國家和地區依次是：

　　第一名：沙特阿拉伯，362億噸；

　　第二名：加拿大，184億噸；

　　第三名：伊朗，181億噸；

　　第四名：伊拉克，157億噸；

　　第五名：科威特，138億噸；

　　第六名：阿聯酋，126億噸；

　　第七名：委內瑞拉，109億噸；

　　第八名：俄羅斯，82億噸；

　　第九名：利比亞，54億噸；

　　第十名：中國，50億噸。

　　2007年5月6日，中石油(14.99,-0.38,-2.47%,吧)公司宣布在河北發現10億噸大油田-冀東南堡油田，我國的石油儲量由50億噸增至60億噸，排名由第十位，升至第九位。

　　與石油儲量呼應的是，1970年以來，國際石油價格，從每桶1.8美元上升到今天的每桶100美元，其間所發生的幾乎所有重大價格變動，都與上述國家和地區所發生的經濟與政治事件密不可分。

　　國際油價突破每桶10美元發生在1974年，原因是受1973年10月開始的第四次中東戰爭的影響；國際油價突破20美元，導火索是1979年，伊朗發生伊斯蘭革命；1980年，受伊朗與伊拉克戰爭的影響，油價首次突破30美元；1990年9月至10月，伊拉克入侵科威特造成的緊張局勢促使油價突破40美元；2004年9月，受伊拉克戰爭引發的緊張局勢拖累，國際油價突破50美元；2005年8月，颶風“卡特里娜”襲擊墨西哥灣，對這一地區原油供應能力和煉油設施生產能力造成嚴重影響，國際油價一舉突破70美元；2007年9月12日，由于市場擔心美國原油庫存減少以及美國與伊朗關系持續緊張，油價突破80美元；同年10月29日，受惡劣天氣不利于墨西哥灣原油生產的消息影響，以及10月31日公布的數據顯示，美國原油庫存持續下降，和美國聯邦儲備委員會決定降低利率等三大因素，石油價格分別突破90美元和95美元；2008年1月2日，受中東地緣政治動蕩、亞洲地區尤其是中國經濟發展和世界大國的戰略儲備需求加大、低庫存以及美元貶值的影響，NYMEX原油期貨在新年的第一個正式交易日，盤中觸及100美元每桶，再創歷史新高。

　　隱藏在油價狂飆背后的是金融戰

　　觀察近40年的油價攀升狀況，其中反映的核心問題就是各國與利益集團針對石油價格定價權的爭奪問題。筆者認為高油價爭奪戰背后所折射出來的很可能是處于更高端的金融戰。從1973年5月的彼爾德伯格俱樂部84國銀團首腦年會開始，美國為挽救失去金本位支撐的美元頹勢，洛克菲勒與布熱津斯基就開始了針對奪取金融戰場主導權的大策劃。其結果是，1973年爭奪石油定價權的第四次中東戰爭，為該策劃的結果做了充分的注釋；在此后數十年的國際油價爭奪中，金融手段如同幽靈一般緊緊圍繞石油價格若隱若現，影響并時常左右著國際石油價格的走向，進入21世紀后，石油價格背后的金融戰表現得更加明顯，一項針對2003年以來的國際原油價格與全球主要股票價格指數之間的相關分析表明，二者的相關性不僅通過了格蘭杰檢驗，而且相關系數高達0.82以上。

　　解讀石油背后的金融戰，人們不難發現，當今的全球原油價格與五大金融勢力緊密關聯，它們分別是傳統意義上的“石油美元”、“亞洲美元”和世紀之交出現的“石油歐元”、“石油盧布”以及近年來出現的“加勒比集團”。

　　石油美元是指，最初源于20世紀70年代中期，石油輸出國在奪回石油定價權后所產生的石油收入以及因此形成的收益，盡管其規模目前已經超過2萬億美元， 但是它形成的原因是油價的上漲而非產油國石油產量的增加，同時它反過來也影響著包括國際石油價格再內的全球經濟。

　　亞洲美元是指長期以來在重商主義影響下形成的，由東亞國家在二戰后所積累的巨額外匯儲備以及由此而產生的財富，因此它又被稱為“重商主義美元”，由于受到“廣場協議”日元對美元金融戰敗、東南亞金融危機、人民幣升值壓力和通貨膨脹的影響，亞洲美元與石油美元相比較，始終處于相對弱勢的地位，但是從2000～2005年東亞經常項目盈余累積達17000億美元的總量，以及亞洲石油在世界石油儲量的地位上看，亞洲美元作為一支影響國際油價的力量，仍不可小覷。2007年10月26日，受土耳其可能越境打擊庫爾德工人黨武裝的影響，油價突破92美元；同年12月28日，受巴基斯坦前總理貝•布托遇襲身亡消息的影響，油價飚升至97美元；以及同年中石油公司H股回歸一度創全球上市公司市值之最等現象，均可見亞洲美元的影響力。

　　眾所周知，石油美元與亞洲美元是構成全球美元穩定并維持美國國際收支與現行消費的決定力量，美國借助全球原油價格主要以美元計價的優勢，通過在石油美元與亞洲美元間斡旋并借助彼此的力量來削弱對方，從而成為此輪油價上漲的最大贏家。從這個意義上講，圍繞石油資源爭奪戰背后的是更深層次的金融掠奪，然而“甘蔗沒有兩頭甜”，盡管美國不愿意看到，但是作為對美元構成潛在挑戰的歐元、美國潛在對手俄羅斯的盧布以及反美情緒高漲的“加勒比集團”還是同時成為了油價上漲的受益者。

　　由于“加勒比石油計劃”出臺于2007年，且加勒比國家以松散的區域經貿集團形式出現，從近期考慮，不具備在金融層面對石油美元威脅的可能，能夠用金融手段與石油美元博弈的非石油歐元莫屬。這是由于一方面，歐元的誕生不僅僅反映出了全歐洲龐大的經濟規模和良好的投資環境，更讓歐盟金融一體化得以質的跨越。2002年以來美元的持續貶值，使得到豐厚美元回報的石油出口國越發感到美元資產面臨縮水的危險，用一籃子貨幣給石油定價已經提到議事日程。從1998年到2002年間，石油輸出國組織(OPEC)成員國的石油，出口美國與出口歐盟的幾乎等量，而OPEC國家從歐盟進口的商品量卻是同期從美國進口數量的將近3倍。加上美元在次貸危機中遭受內傷，難以在短期內復原，對長期用美元給石油定價的OPEC成員國而言，久有用非單一美元定價之意，而石油歐元便是值得期待領域，前景可觀；石油盧布的地位目前就如同一個躲石油歐元背后的小兄弟，偶爾站出來為石油歐元幫幫忙，但明眼人都知道，石油歐元的實力最終是要依托獨聯體以及歐洲少數幾個富油國家的石油資源，俄羅斯人自然是不會輕易放棄這輪唱響盧布的機會，在俄羅斯石油貿易資金結算中，盧布占同日本資金的結算量的8%，占同中國資金結算量的13%，考慮到日本和中國這兩個經濟大國在未來相當長的時間內對石油資源需求與依賴的現實壓力，不得不讓人注意到俄羅斯在石油盧布問題上的深遠考慮。