當(dāng)前國(guó)際油價(jià)下落的可能性正在加大，且中國(guó)石油產(chǎn)品的消費(fèi)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格不受限制的化工品銷售也將增加，多重利好將支撐煉油廠的毛利增長(zhǎng) 

     在即將過(guò)去的6月份，國(guó)際油價(jià)沖破了140美元/桶，中國(guó)大幅度上調(diào)成品油價(jià)格，煉油公司在惡劣的環(huán)境之下稍作休整，卻仍要直面這一大宗商品價(jià)格的不確定走勢(shì)。 

     但與之相反的是，眾多海外資本卻在華加快了投資速度，且一致放眼于目前石化行業(yè)中虧損巨大的煉油細(xì)分產(chǎn)業(yè)上。鮮明的反差，顯示了國(guó)際資本極強(qiáng)的信心：押寶于中國(guó)成品油價(jià)與世界逐漸同步、國(guó)內(nèi)石油消費(fèi)繼續(xù)增加的趨勢(shì)。并且，外資石油公司也會(huì)將在華煉油的布局納入各自的總體戰(zhàn)略之中。 

     今年6月23日，殼牌、卡塔爾與中石油，沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司與中石化簽訂了合資建立煉化企業(yè)的意向合作。2007年11月，俄羅斯與中國(guó)也成立中俄東方石化(天津)有限公司，積極推進(jìn)千萬(wàn)噸/年的天津?yàn)I海大煉油項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證等前期工作。 

     此外，道達(dá)爾也透露與中化集團(tuán)進(jìn)行合作的可能性，接下來(lái)的青島煉油項(xiàng)目、廣東煉油項(xiàng)目等也有外資入股的可能性。2006到2010年，將成為進(jìn)入上世紀(jì)90年代至今，中外煉油合資項(xiàng)目最為熱烈的一個(gè)階段。 

     而此前，中國(guó)的一南一北已經(jīng)建成或開(kāi)工的兩個(gè)合資煉油企業(yè)(大連西太平洋、福建聯(lián)合石化)的成立時(shí)間，橫跨了十多年。 

     當(dāng)前國(guó)際油價(jià)已近瘋狂，推動(dòng)幾大國(guó)際石油企業(yè)加快中國(guó)煉油投資的動(dòng)力，或許還是中國(guó)市場(chǎng)的巨大潛力以及對(duì)中國(guó)將要理順成品油價(jià)格的判斷。 

     在美國(guó)，2003年原油消費(fèi)量突破了9億噸，2006年僅增加到9.514億噸；中國(guó)2003年到2006年平均每年增加2000萬(wàn)噸，2006年的消費(fèi)量達(dá)到3.498億噸。 

     消費(fèi)量的增加，會(huì)促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的繼續(xù)擴(kuò)大，而進(jìn)口原油的增長(zhǎng)也將呈幾何數(shù)字上升。 

     國(guó)際大型原油供應(yīng)公司為獲得中國(guó)這一長(zhǎng)期客戶，而從原先的直接貿(mào)易供應(yīng)模式，變?yōu)榱酥蟹綗捰蛷S股東。這種轉(zhuǎn)變，對(duì)原油供應(yīng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，可從煉油業(yè)務(wù)和原油供應(yīng)兩個(gè)板塊上分享利潤(rùn)；同時(shí)也利于中國(guó)持續(xù)降低海外采購(gòu)成本，而合資這種模式，也有利于企業(yè)在虧損時(shí)適當(dāng)規(guī)避高油價(jià)及成品油未接軌帶來(lái)的短期經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。 

     今年，道達(dá)爾參股的大連西太平洋、埃克森美孚及中石化聯(lián)合投資的福建聯(lián)合石化等公司都出現(xiàn)了不同程度的虧損，但這些公司也在積極申請(qǐng)補(bǔ)貼或其他財(cái)政支持，以便渡過(guò)難關(guān)。這或許會(huì)為未來(lái)的合資煉油公司控制虧損提供參照。 

     而在全球油價(jià)短期高企之后，油價(jià)下落的可能性也會(huì)有所放大；且中國(guó)石油產(chǎn)品的消費(fèi)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格不受限制的化工品銷售也將增加，多重利好同樣將支撐煉油廠的毛利增長(zhǎng)。 

     那么，在多次強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格將會(huì)逐步理順的這一政策趨勢(shì)帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)煉油廠的毛利也會(huì)趨于穩(wěn)定。 

     換一個(gè)思路來(lái)看，多家企業(yè)重金砸向中國(guó)煉油市場(chǎng)，還有看不見(jiàn)的其他因素，那就是油品加工的合作，會(huì)增強(qiáng)外資公司于中國(guó)的其他布局。 

     以殼牌為例，此前，其上游勘探和下游成品油分銷都在華設(shè)立了合資企業(yè)，但一直未在煉油業(yè)務(wù)上有突破；今后，公司在華的合資煉廠一旦建成，將可能帶動(dòng)其與中國(guó)在海外煉油項(xiàng)目上的攜手，這就體現(xiàn)了中外企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同性。 

     殼牌高層就曾指出，不排除與國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外上游勘探業(yè)務(wù)和煉油上的更多攜手。 

     另一方面，中國(guó)需要大量進(jìn)口天然氣，無(wú)論是殼牌、卡塔爾，或者是道達(dá)爾，都有廣泛的天然氣資源，如天然氣加工廠、天然氣氣源等等，就算是在煉油一大業(yè)務(wù)上有可能短期失利，也可以在其他貿(mào)易上爭(zhēng)取到更多的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。