此消彼長、顧頭不顧尾這類詞匯用于當(dāng)下銀行放貸一事上，再合適不過了。由于人民幣貸款有限額規(guī)定，而外匯貸款沒有，所以本幣放貸的緊縮措施效果明顯，而外匯貸款投放連月猛增。 
　　3月12日央行公布的數(shù)字顯示，2月末金融機(jī)構(gòu)外匯貸款余額為2584億美元，同比增長53.31%，當(dāng)月外匯各項(xiàng)貸款增加214億美元，同比多增189億美元。 
　　外匯貸款大幅增長是好事還是壞事，不能一概而論，不過有三個(gè)問題必須注意：一是外匯貸款對銀行來說有明顯潛虧的危險(xiǎn)，為何眾銀行仍然瘋狂放貸并樂此不疲，二是大部分外匯貸款主要貸給哪類企業(yè)，三是外匯貸款壓抑了民間金融的發(fā)展。 
　　對于第一種情形，有銀行稱，這是競爭的客觀要求，也是在為長遠(yuǎn)著想。所謂競爭，自然是指與外資行競爭，這其實(shí)是在拿自己的短處和人家的長處相比。要知道，外資行憑借外債額度向母行拆借外匯資金成本很低，但中資銀行在境外融資成本很高。據(jù)報(bào)道，目前三個(gè)月以上的美元拆借已借不到錢，而掉期的話三個(gè)月的美元利率已近10%。在這種情形下，中資銀行與外資銀行競爭便毫無優(yōu)勢。 
　　再來看第二個(gè)問題。外匯貸款猛增并不是來者必應(yīng)。一方面，按照現(xiàn)行法規(guī)，能夠貸得來款的企業(yè)，其所在行業(yè)、貸款用途都有詳細(xì)規(guī)定，比如用于購買大型工程設(shè)備等。說白了，就是貸款門檻高，就是有話語權(quán)的只能是一些大型企業(yè)或是一些關(guān)系戶，這些企業(yè)不但“來必貸”，而且有時(shí)可能故意違約，之后用人民幣還款。另一方面，來貸款的企業(yè)多了，利率也會隨著上浮。如此一來，對一些中小型的出口企業(yè)來說，等于直接吃了閉門羹。 
　　這兩點(diǎn)清楚之后，第三個(gè)問題自然顯得很迫切。企業(yè)無論本幣貸款還是外匯貸款，有一點(diǎn)是幾乎完全一樣的，就是分三六九等，最吃虧最沒地位的都是中小企業(yè)。不少向銀行求貸無門的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向了民間金融市場，然而民間借貸水漲船高的特征更明顯。據(jù)人行溫州中心發(fā)布的數(shù)據(jù)，去年11～12月，溫州民間借貸月利率分別高達(dá)11.07%、11.64%。而據(jù)1月28日中國經(jīng)營報(bào)報(bào)道，廣東民間借貸最高利率已經(jīng)達(dá)到每20%。而即使在較不發(fā)達(dá)地區(qū)，長期徘徊在1%以下的月利率也已經(jīng)升高到1%以上。 
　　民間借貸利率的攀升和擠出效應(yīng)只是一個(gè)方面，更嚴(yán)重是它勢必刺激市場各行為主體的裂化，形成民間金融市場的惡性連鎖反應(yīng)。如一些民間小財(cái)團(tuán)開始解體，各股資金撤出來單干；又如一些信用擔(dān)保企業(yè)不再從事?lián)I(yè)務(wù)，而是自己直接放貸。 
　　盡管說外匯貸款熱興壓抑了民間金融的發(fā)展有失偏頗，但是眼下這種“一邊是海水，一邊是火焰”的情形，映射的是信貸緊縮措施的多重弊端。發(fā)展民間金融這一口號喊了好多年，但每每步履維艱。今年的“兩會”期間，又有呼吁聲起，如中國民營經(jīng)濟(jì)研究會會長保育鈞呼吁允許改善金融體制的不合理結(jié)構(gòu)，允許民間資本組建區(qū)域性銀行、提高其準(zhǔn)入門檻等，但市場似乎已習(xí)慣了監(jiān)管層雷聲大、雨點(diǎn)稀的脾性。 
　　還有一點(diǎn)需要引起思考的是，近一年多時(shí)間對民間金融的提振乏力，是否與現(xiàn)在的行政機(jī)構(gòu)改革有關(guān)？如此前科技部關(guān)注民間風(fēng)投、央行關(guān)注民營銀行、證監(jiān)會關(guān)注中小企業(yè)上市，但在目前在大部委制改革和創(chuàng)業(yè)板即將推出的節(jié)點(diǎn)，民間金融發(fā)展是否將遭遇多頭監(jiān)管以及利益邊界厘定等方面的掣肘呢？