中國電信行業已經確定要再次進行重組，但方案仍然撲朔迷離。 
　　進入“敏感”時期 
　　去年“兩會”期間，國務院國資委在發布了《2006年規劃發展工作回顧及2007年重點工作思路》。其中對于電信業的表述為：“促進電信企業重組，優化市場競爭格局，延伸產業價值鏈。”從中可以看出，只有電信企業重組是確定方針，而優化市場競爭格局等，則可衍生出無數可能。 
　　而目前可以參照的重組思路的權威文件仍要追溯到多年以前，按照2001年11月國務院下發的《關于印發電信體制改革方案的通知》(下稱“36號文件”)精神，推進全業務經營，優化競爭格局，以營造公平、有效、有序的市場競爭環境為目標。 
　　按照“36號文件”，最后電信運營商都會做全業務運營，而全業務運營則可以有多種實現方式，可以直接發3G牌照，或者企業之間重新排列組合。 
　　在今年“兩會”大幕開啟之際，電信重組也進入敏感的“時間窗口”——多家投行和業界人士均預測在此期間會有電信重組的方案和文件推出。 
　　全國政協委員、中國移動通信集團公司總裁、中國移動(0941.HK)董事長兼CEO王建宙昨日表示，還未收到具體的電信重組方案。此外中國移動回歸A股仍無時間表。類似這樣的表述，給了更多傳聞發揮的空間。 
　　傳言新版本 
　　近期業界傳言就再演繹出一個重組版本——“五合二”方案。在“五合二”猜測方案中，中國移動和鐵通合并組成“新移動”，并成為全業務運營商，新公司將獲TD-SCDMA牌照，并且在半年至一年后獲得WCDMA牌照。新移動將在合并完成后回歸A股市場。 
　　另外，中國電信、聯通和網通通過香港證券市場以換股的方式合并組成“新電信”，亦為全業務運營商，新公司將獲WCDMA牌照和CDMA2000牌照。新電信將在合并完成后以換股合并聯通A股且發新股的方式回歸A股市場。 
　　按照這一方案，重組完成后，新電信雖然在總戶數上優于新移動，但利潤數仍遠落后于新移動，且在新電信的4.6億用戶中，手機用戶數僅占三分之一，按照國際市場手機用戶比固網用戶享有的高溢價來看，重組完成后在資產質量方面仍將是新移動占據優勢的局面。 
　　而按照現有的兩大官方文件的指導思路，這一“五合二”方案也并非沒有合理性——這就是目前電信業界的現狀，傳聞無法被證偽，而且每一條都存在對資本市場造成較大影響的可能。 
　　此前業內普遍預測國內電信重組會按照“五合三”方案進行，即中國移動、鐵通合并成新移動，獲得TD-SCDMA牌照；中國電信收購聯通CDMA網，獲得CDMA2000牌照；聯通GSM網與網通合并，獲得WCDMA牌照。 
　　萬方咨詢總監付亮表示，電信重組傳聞還在不斷變化，“五合三”、“六合三”、“五合二”方案不斷“創新”，即使是同一種方案，也出現了電信收購聯通C網還是G網，新電信的一把手、二把手是誰不是誰的變化。 
　　從技術到市場的難題 
　　再上溯歷史，“36號文件”的發布，催生了當時的電信分拆重組。按照2002年的重組安排，中國電信和中國網通南北分拆、“劃江而治”，形式上打破了固話領域的壟斷。 
　　事實上，此前中國電信行業重組時，全球電信行業考慮的重點都是解決競爭問題，但是這個行業的技術發展之快，超出所有人的預計。 
　　目前，“移動替代固話”在中國電信市場逐漸凸現，中國移動已經做到“以一敵三”，另外三家中國電信、網通和聯通與中國移動的競爭差距越拉越大，競爭態勢有逐漸失衡的危險。在全球的技術發展又推動電信進入新一輪整合。當年為解決壟斷問題，則進行分拆，大的變小；現在又開始融合重組，小的重新變大，美國等國的電信市場就是如此。