在科學發展觀的引導下，中國的產業將實現新一輪升級，這種效應將從投資上最顯著地體現出來。

　　首先，中下游行業將享受重化工業高投資的外溢效應。本世紀以來，中國的重化工業得到新一輪的長足發展。隨著基礎產業和基礎設施所形成的瓶頸逐漸緩解，可持續發展要求投資增長整體上更多地由重工業轉向輕工業、由資本品轉向消費品、由中上游轉向中下游、由工業轉向服務業。這樣的產業結構優化升級，既能讓中下游行業和服務也充分享受重化工業高速發展的外溢效應，也能避免投資自循環淪為惡性自循環。于是，我們將看到投資的行業輪動。

　　目前，我國行業輪動的格局已經發生，在2003～2004年的鋼鐵、煤炭、電力等投資“領頭羊”行業已出現回穩的態勢。而其他一些行業，主要是中下游行業的投資增速卻絲毫沒有減弱，維持了平穩發展的行業景氣，享受著重化工業發展的外溢效應。比如，基礎設施和基礎產業作為經濟發展的瓶頸一旦緩解，就給中下游行業特別是服務業帶來機會；鋼鐵產能大幅擴張，就減少了工程機械、汽車等設備制造的后顧之憂。

　　其次，自主創新戰略將提升行業競爭力，那些投資較快而又有自主創新能力的行業將借自主創新發展得更好更快。資本積累有力地推動了嵌入式技術的發展，從而提高勞動生產率。當然，資本紅利也可能因要素價格低估等因素而被扭曲，低水平的重復建設只會導致過度競爭，最終陷入投資的惡性自循環。因此，當考慮自主創新戰略背景下的產業結構升級的時候，需要把握兩條標準：一是投資增長仍將較快；二是該行業已經有一定的自主創新的基礎。形象地講，該行業的投資和資本積累已經孕育了創新的幼芽。

　　在中下游行業充分享受重化工業的外溢效應的大背景下，中下游行業的投資有望保持較快的增長。在投資較快的中下游行業中，已經有一定自主創新基礎的行業首先表現在文教體育用品、各類設備制造、通信設備計算機、化學制品、飲料制造、木材加工等行業。

　　第三，嚴格執行節能減排直接推動了產業結構升級。一方面，第二產業的單位增加值能耗遠遠高于第一產業和第三產業，所以發展現代農業和服務業既能減少經濟對投資和出口的依賴，也能直接減少資源消耗和環境污染。另一方面，無法達到國家節能減排標準的企業將被淘汰出局，低質量、低價格的無序競爭格局也有望扭轉，剩下來的企業將面臨更有利的市場環境。從相關的資料中可以看到，目前我國的造紙、醫藥、紡織等行業都在陸續上演這類故事。（諸建芳）