一直以來有個廣為流傳的看法，認為多年來制造業(yè)的貿易逆差導致了美國制造業(yè)的空心化，進而削弱了國家安全。美國貿易政策的批評者認為，商品自由貿易使美國容易受到其他國家不公平貿易行為的影響。他們還控訴，美國被迫吸收世界上過剩的儲蓄和生產，從而抑制制造產出，同時推高美元匯率和貿易逆差。

實際上，以國內增加值衡量的美國制造業(yè)產出，在過去20年里一直在擴大，而商品貿易的年度赤字卻持續(xù)存在。2021年，商品貿易逆差占美國GDP的比重繼續(xù)超過4%，制造業(yè)產值達到2.563萬億美元，創(chuàng)歷史新高。如圖所示，美國制造業(yè)的實際增加值在過去二十年中增長了三分之一以上，從2000年的1.84萬億美元，增長到2021年的2.5萬億美元。與此同時，商品貿易逆差占GDP的比重在3.5-6.1%之間波動。雖然美國某些地區(qū)的傳統制造業(yè)出現了衰退，但持續(xù)的貿易逆差并不妨礙美國整體制造業(yè)產出的擴張。

更開放貿易政策的批評者指出，美國某些類別（如先進技術產品，ATP）持續(xù)存在貿易逆差。根據美國商務部對ATP的定義，2021年美國在該領域的逆差為1960億美元，出口為3570億美元，進口為5530億美元。

但這一寬泛的指標未能捕捉到美國在一系列高端技術領域的研發(fā)和生產領導地位。在ATP方面，美國在航空航天、生命科學和電子行業(yè)保持順差，目前最大的逆差在信息和通信領域，達到2060億美元，超過了ATP領域的總逆差。這一類別包括智能手機——這是一種普及的消費技術，通常在中國組裝（低技能活動），但包含了大量美國專有技術和增加值。

當考慮實際增加值時，這些先進技術產品的逆差將顯著縮小。當然，美國公司（如蘋果）通過銷售這些進口產品獲得了巨額收入，用于雇傭數萬名美國工程師、管理人員、設計師、營銷人員和其他高技能服務人員。因此，ATP貿易平衡實際上對美國在全球科技生態(tài)系統中的地位幾乎沒有任何意義。

美國的制造業(yè)就業(yè)持續(xù)下滑，也不能歸咎于持續(xù)的貿易逆差。自上世紀50年代初以來，美國制造業(yè)就業(yè)在總就業(yè)中的比例持續(xù)下降，這比大規(guī)模貿易逆差時代早了幾十年。造成這一現象的主要原因是生產率提高，而不是貿易或產出下降，隨著美國企業(yè)越來越多地實現自動化并轉向更高端、資本密集型商品生產，它們能夠用更少的工人創(chuàng)造更多的附加值。事實上，由于自動化和其他生產效率的原因，更具競爭力的制造業(yè)部門可能雇傭更少的工人。

實際上，制造業(yè)就業(yè)相對下降的現象幾乎發(fā)生在所有主要貿易國家，無論它們通常是貿易順差還是貿易逆差。在對1995-2011年間60個國家的一項研究中，哈佛大學國際貿易和投資教授、彼得森國際經濟研究所高級研究員Robert Z. Lawrence發(fā)現，貿易順差或較小的貿易逆差，并不意味著更多的制造業(yè)工作崗位。

Lawrence發(fā)現，相對于制造業(yè)貿易逆差最大的國家，貿易順差最大國家的制造業(yè)就業(yè)占總就業(yè)的比重，實際上經歷的下降幅度更大一些。

在調查的60個國家中，制造業(yè)貿易順差最大的10個國家，制造業(yè)就業(yè)占總就業(yè)的比重平均下降了3.8個百分點。令人驚訝的是，在制造業(yè)貿易逆差最大的10個國家，制造業(yè)就業(yè)占比僅下降了3.3個百分點。

貿易順差國中，韓國制造業(yè)就業(yè)占比在調查期內下降了5.4個百分點，德國下降了4.9個百分點。

此外，Lawrence還發(fā)現，貿易逆差的縮小或順差的增加并沒有恢復制造業(yè)就業(yè)。制造業(yè)貿易平衡朝著順差方向發(fā)展的國家，其制造業(yè)就業(yè)占比的下降幅度，與朝逆差方向發(fā)展的國家一樣大。

美國貿易逆差可能是經濟其他挑戰(zhàn)的源頭或結果，但去工業(yè)化并不是其中之一。事實上，鑒于目前世界范圍內不斷加劇的地緣政治競爭，當前的貿易差額可以說是美國持久實力和優(yōu)勢的象征。全面審視美國的貿易賬戶，就會發(fā)現美國經濟的復雜性、進口自由的重要性、作為世界資本安全且有利可圖的避風港的持久吸引力，以及美元的持續(xù)主導地位，所有這些都增強了美國在世界上的影響力。